大众报业·海报新闻|财鑫闻丨猪肉价格连续8周回落，龙头猪企“以量补价”前三季度利润超百亿
大众网·海报新闻采访人员 沈童 济南报道
10月27日 ， 农业农村部总经济师魏百刚表示 ， “随着生猪生产快速恢复 ， 出栏量增加 ， 猪肉价格已连续8周回落 。 目前 ， 集贸市场价格每公斤49.23元 ， 比今年2月份的最高点低了10.41元 ， 回落趋势非常明显 。 后期随着能繁母猪增加 ， 生猪存栏量增加 ， 出栏量也会很快增加 。 供应上去以后 ， 价格将逐步回落到正常水平 。 ”尽管生猪价格下行压力加大 ， 但受益于生猪出栏量的逐步增加 ， 龙头猪企的三季度业绩表现并不逊色 。 随着A股上市公司三季报的披露 ， 上市猪企的三季度业绩也纷纷出炉 。
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生猪价格8连降
上市猪企龙头三季度盈利超百亿元
根据相关公司发布的报告显示 ， 牧原股份（002714）第三季度实现营业收入181.32亿元 ， 同比增长296% ， 实现归属于上市公司股东的净利润102.04亿元 ， 同比增长561%；唐人神（002567）三季度单季实现营业收入53.74亿元 ， 同比增长32.94% ， 归属净利润274.65百万元 ， 同比增长224.42% 。
正邦科技和天邦股份三季度净利润增幅同样翻番 。 报告显示 ， 正邦科技今年前三季度实现盈利54.33亿元 ， 同比增长10711.29% ， 其中 ， 三季度单季净利润为30.16亿元 ， 同比增幅达827%；天邦股份前三季度净利润为28.24亿元 ， 比上年同期上升23553.38% ， 其中三季度单季盈利12.89亿元 ， 同比增幅为239% 。
新希望（000876）、温氏股份（300498）等也在此前公布的三季报预告中表示 ， 公司三季度经营业绩较好 。 其中 ， 新希望预计公司今年前三季度盈利48亿元—50亿元 ， 比去年同期增长50%以上；温氏股份更是预计盈利超过81亿元 ， 同比增长超30% 。 数据显示 ， 温氏股份今年前三季度生猪销量为706.5万头 ， 较上年同期减少54.5% ， 生猪销售额为302.3亿元 ， 同比增长12.6% ， 在上市猪企中位居第二 。
生猪价格回落 ， 猪企加大供应 ， 以量补价
新希望集团董事长刘永好曾在9月初表示 ， 随着技术进步 ， 组织到位 ， 以及大量资金投入 ， 相信到明年中期以后 ， 猪肉价格有望逐步恢复到正常价 。
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数据来源：安信证券
对此 ， 申万宏源指出 ， 龙头猪企养殖规模的增加及养殖效率的持续提升 ， 带来养殖成本的下降 ， 在价格下行周期中能够“以量补价” 。
以牧原股份为例 ， 从公司生猪销售数据来看 ， 9月 ， 公司生猪销售均价为32.12元/公斤 ， 较8月环比下降6.82% 。 总体来看 ， 随着生猪供给的逐步恢复 ， 生猪价格下行压力加大 。
牧原股份作为“自繁自养一体化”养殖龙头企业 ， 成本控制能力突出 。 当前 ， 牧原股份生猪育肥成本约为14元/公斤 ， 仔猪成本约为350-400元/头 ， 较非瘟前略有上涨 ， 但相比于同行成本优势明显 。 基于此 ， 财信证券认为 ， 未来 ， 随着生猪出栏量的增加、非瘟防控成本的下降以及智能化养殖技术的运用 ， 养殖成本存在下降空间 ， 公司有望依靠优秀的成本管控能力 ， 减少生猪价格下降对公司业绩的影响 。
同时 ， 产能的迅速扩张 ， 也使得公司的市占率也有望进一步提升 。 牧原股份表示 ， 公司拟投入51亿元募集资金建设23个生猪养殖项目 ， 拟投入19亿元募集资金建设4个生猪屠宰项目 ， 剩余30亿元募集资金用于偿还银行贷款及补充流动资金 。 项目建设完成后 ， 预计将新增677.25万头生猪产能 ， 1300万头生猪屠宰产能 。 这让其在生猪行业规模化进程中占据更高的市场份额 ， 以量补价 。
四季度猪肉价格大涨大跌可能性不大 ， 机构持续看好上市猪企
对于接下来的四季度 ， 此前农业农村部曾强调 ， 四季度是猪肉传统消费旺季 ， 消费增长与生猪供给恢复同步 ， 供需紧张的关系将逐步趋缓 ， 猪肉价格大涨大跌的可能性都不大 。
天风证券在周报中指出 ， 四季度猪价或将高位维持 ， 叠加上市公司的出栏量继续改善 ， 预计四季度上市公司业绩持续环比高增长 。 建议继续重点推荐：新希望、牧原股份；正邦科技、天邦股份；天康生物、中粮肉食 。
【大众报业·海报新闻|财鑫闻丨猪肉价格连续8周回落，龙头猪企“以量补价”前三季度利润超百亿】（风险提示：投资有风险 ， 资讯仅供参考 。 上述所列示上市公司仅陈述其与该事件相关 ， 不作为具体推荐 ， 投资者应自主做出投资决策并自行承担投资风险 。 ）
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