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嘉实基金|嘉实：一次布局“新十年”的自我革新之旅


文/苏长春
7月初 ， 公募基金圈内 ， 一则关于嘉实基金将精简研究员的传闻出现在网络上 。 当日 ， 嘉实基金辟谣并正式官宣 ， 相关投研人员的变更并非精简 ， 实则是嘉实基金为布局下一个十年而启动的“新十年”投研战略升级 。
在嘉实基金的21年发展历程中 ， 无论是主动管理的股票投资 ， 还是以沪深300为代表的指数投资 ， 都是可圈可点 。 无论是产品创新 ， 还是业务拓展 ， 在基金行业20余年创新发展中始终走在第一梯队 。
一贯低调的嘉实基金 ， 此次投研战略升级的动作究竟意在何为？据一位接近嘉实基金的人士透露 ， “基于对未来十年 ， 中国资本市场仍将处于结构化行情的预判 ， 以及投资者特征的趋势变化 ， 嘉实基金启动了本轮投研改革 。 改革思路是从投研生产方式、聚焦高成长空间、科技赋能业绩、投研文化传承等部分展开 。 ”

据悉 ， 关于此次升级是从其长期具有竞争力的精品股票投资能力开始 ， 嘉实基金目前已建立了包括成长风格、平衡风格、价值风格 ， 以及科技行业、大消费行业、大健康行业、先进制造行业在内的12个投资战队 ， 每个战队均由经历过不同市场周期考验的绩优基金经理领衔 。 “以业绩绩优的投资总监带队的投资战队模式 ， 聚焦投研能力圈 ， 可以在各自擅长的领域上为持有人创造丰厚回报 。 ”上述人士表示 。
投研战略升级因时而变
“基金公司赖以生存的根基无疑是投研能力 ， 因此根据市场变化、投资者需求而进行投研体系变革 ， 是非常必要的 。 ”嘉实回应 。
回顾过往 ， 嘉实基金的投研体系一直处在不断演进的过程中 。 2009年 ， 嘉实基金在业内首创推出“全天候、多策略”投研业务模式 ， 这一投研模式的搭建 ， 也使嘉实基金为此后不断满足客户多元化投资策略需求做好准备 。 随后的十年里 ， 嘉实基金投研模式仍不断升级迭代 。
“一家企业要想不断前进 ， 必须具备不断演化升级的能力 ， 嘉实基金以深度研究作为核心支柱 ， 坚持进行投研体系优化 ， 锚定为投资人实现可持续回报 。 ”嘉实基金总经理经雷曾总结道 。

在经雷看来 ， 中国资本市场当下已进入新一阶段结构化市场 ， 未来中国市场的机会不是整体性的 ， 而是结构性的 。 同时 ， 中国资产管理市场个人客户机构化 ， 机构客户专业化 ， 对投资能力的门槛要求更高 。 想要为投资人持续获得丰厚回报 ， 需要基金公司更聚焦的能力、更深度的基本面研究 。
也正基于此 ， 2020年 ， 嘉实基金又启动了新十年投研战略升级 ， 但在外界看来 ， 这次改革嘉实的动作较以往更大 ， 决心更强 。
采访人员获悉 ， 在股票能力升级方面 ， 嘉实主要按照全市场赛道、行业赛道、大周期股债联动赛道等进行展开 ， 并匹配投资总监管理带队机制 。 同时 ， 在投资方向上 ， 更聚焦科技、大健康、大消费和先进制造这四大具有高成长空间与长期价值的行业 。 业内人士判断 ， 这四大方向的聚焦有利于嘉实为投资人提前布局未来的机构性机会 。
不过 ， 市场也曾有担忧 ， 此番投研组织的调整是否会带来人事上的动荡？对此 ， 另一嘉实基金内部知情人士对采访人员透露 ， “部分产品的基金经理出现了变更 ， 但细加观察可以发现 ， 这些变更主要涉及两大方向 ， 一是将产品增补或调整给绩优基金经理管理；二是将基金产品匹配给相应风格的精品股票投资战队 。 ”

第三方基金评价机构研究分析指出 ， 嘉实变更多只产品基金经理后 ， 产品风格与基金经理风格、投资战队风格均更为一致 ， 有利于基金的风格稳定和长期业绩表现 。
主基金经理业绩“能打”
嘉实基金此番投研战略升级背后 ， 另一具备看点的内容是 ， 各个投资站队投资总监的人选 ， 以及过往的投资实力几何 。
采访人员获悉 ， 在全市场赛道人员任命中 ， 归凯为成长风格投资总监；胡涛、洪流、梁铭超为平衡风格投资总监；张金涛、谭丽为价值风格投资总监 。 在行业赛道人员任命中 ， 张丹华任科技行业投资总监；常蓁为消费行业投资总监；姚志鹏则为制造行业投资总监 。


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