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天津银行|过往频繁跳槽、业绩平淡，新行长会给天津银行带来什么？( 二 )


再看华兴银行 ， 其前身是汕头市商业银行 。 吴洪涛任职不足两年 。 这家银行业绩上并无太多亮点 ， 倒是瑕疵不小 。 其一是加速升高的法律诉讼案例 ， 这反映这家银行在展业过程中极大可能存在不规范的经营行为 ， 反过来暗示其薄弱的风控意识 。 天眼查App数据显示 ， 2018年以来 ， 华兴银行涉案数量明显上升 。 （见图1）
天津银行|过往频繁跳槽、业绩平淡，新行长会给天津银行带来什么？
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其二是这家银行在业务结构上对于息差的过度依赖 。 2019年 ， 华兴银行来自息差贡献的收入占比94.4% ， 非息收入占比不足6% 。 吴洪涛任职的两年 ， 没有改变这家银行对于息差依赖较大的严重问题 ， 反而加重了 。 很明显 ， 这不利于华兴银行的长远未来 。 2019年10月 ， 吴洪涛与华兴银行客气分手 。

商业银行本质上是从事风险经营的业务 ， 这要求其从管理层到员工 ， 都需要秉持审慎的作风 ， 进行展业和经营 。 然而 ， 吴洪涛担任行长期间 ， 不管是江西银行还是华兴银行 ， 都出现了经营方面不太审慎的现象 ， 如走高的不良率、频频涉案的业务等 。
回到天津银行本身 。 天津银行寻求公开外聘银行行长 ， 或凸显了这家银行急于改善自身业绩的心态 。
天津银行过往业绩表现糟糕
反映股东回报能力的净资产收益率（ROE）指标显示 ， 天津银行的业绩表现 ， 在上市商业银行中排名居后 。 天津银行2019年加权ROE为9.32% ， 在全部53家上市商业银行中 ， 排名第39位 。
较高的不良率、疲软的盈利能力以及逐步走低的业绩增长速度等多项数据指标共同导致了这一结果的出现 。 从不良率表现看 ， 今年上半年天津银行不良贷款余额42.65亿元 ， 不良贷款率2.13% ， 较全国商业银行平均水平高出18个BP 。 2019年 ， 天津银行不良贷款率1.96 ， 同样高于全国商业银行1.86%的平均水平 。

过去几年的数据显示 ， 天津银行的不良贷款恶化迹象明显 。 从2012年的0.72% ， 一路攀升至今年上半年的2.13%（见图2） 。 不良贷款余额从2015年的22亿元上涨至今年上半年的43亿元 ， 增长幅度接近100% ， 远超同期资产规模扩张速度 ， 同期天津银行的资产规模仅增长了21% 。
天津银行|过往频繁跳槽、业绩平淡，新行长会给天津银行带来什么？
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【天津银行|过往频繁跳槽、业绩平淡，新行长会给天津银行带来什么？】

从反映商业银行盈利能力的净息差看 ， 天津银行数据较为疲软 ， 整体上在全国上市商业银行中处于中等略偏低的水平 。 今年上半年 ， 53家上市商业银行平均净息差2.21% ， 天津银行为2.16%；2019年 ， 上市银行平均净息差2.28% ， 天津银行为2.21% 。
从业绩增速来看 ， 天津银行的业绩增长一路走低 ， 且最近几年呈现出非常不稳定的特点 ， 业绩增速忽高忽低（见图3） ， 时好时坏 ， 增加了投资者预测其特定期间业绩和回报的难度 ， 这当然也降低了投资者购买其股票的兴趣 。 二级市场上 ， 天津银行股价的持续下跌 ， 就是有力的证明 。
天津银行|过往频繁跳槽、业绩平淡，新行长会给天津银行带来什么？
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糟糕的业绩最终以行业内居后的市值形式表现出来 。 天津银行的总市值相比上市之初腰斩 ， 下降50%还多 ， 目前总市值146亿元人民币 ， 约0.3倍的市净率 ， 是上市商业银行中估值水平最低的之一 。 以绝对市值来说 ， 天津银行虽然较张家港行、无锡银行稍高 ， 但是天津银行的资产规模远高于后两者 ， 分别是后两者的4-5倍 。 估值水平方面 ， 天津银行则远低于后两者 。
天津银行本次行长聘任公告后 ， 二级市场一度出现波动 ， 针对这一现象 ， 以及吴洪涛本人工作履历中的问题 ， 《红周刊》采访人员曾经向天津银行寻求采访 ， 截至发稿 ， 天津银行尚未置评 。 （如未做特别说明 ， 文中数据均来源Wind）(本文提及个股仅做分析 ， 不做投资建议 。 )


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