金融界|蚂蚁估值4000亿美元？给我整笑了
关于蚂蚁集团的最新消息出来了 ， A股和H股按照1:1比例 ， 分别发行16.7亿股新股 ， 合计发行新股数量不超过总股本的11％ ， 其中A股战略配售的股份13.4亿股 ， 占A股发行总额的80％ ， 剩下20％差不多3.3亿股用来打新 。 最核心的募资金额 ， 现在还没公开 。
最新的消息是 ， 蚂蚁集团的估值目标已经提升到3800—4610亿美元 ， 咱们就按4000亿美元算的话 ， 意味着A+H股累计募资额将高达440亿美元（不考虑绿鞋） ， 对应发行价为13.17美元 ， 折合88元人民币 。
说实话 ， 我觉得这个数据太夸张 ， 蚂蚁集团无论如何是不值4000亿美元的 。
阿里巴巴2019年净利润934亿元 ， 在美股的最新市值是8300亿美元 。 蚂蚁集团2019年净利润只有170亿元 ， 然后你说蚂蚁集团的估值几乎是阿里巴巴的一半（而且阿里巴巴还持有32％的蚂蚁集团的股权） ， 怎么都不合理 。
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【金融界|蚂蚁估值4000亿美元？给我整笑了】
所以我倾向于认为 ， 阿里巴巴最后不会募资440亿美元 ， 也不会募资350亿美元 ， 200亿美元应该是一个比较合理的数值 ， 对应1818亿美元的估值 ， 然后上市首日再涨个30-50％ ， 估值落到2363-2727亿美元 。
按照200亿美元算 ， A股募资100亿美元 ， 战投拿走80亿美元 ， 不算绿鞋的话 ， 剩下20亿美元的流通盘 ， 然后上市首日涨个50％到30亿美元 ， 折合200亿元人民币 ， 还能玩一玩 。 如果算上绿鞋 ， 流通盘翻个倍到400亿 ， 也还行 。
如果蚂蚁真的谋求4000亿估值和440亿美元的募资额 ， 等于是一级市场把二级市场仅剩的那么点汤也榨干了 ， 最后的结果可能会很难看 。
有多难看？大概就是这么难看吧：
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蚂蚁集团IPO这个事情 ， 充满了浓浓的“中国特色” 。 好公司来A股上市 ， 当然是欢迎的 ， 但是没必要特事特办 ， 让蚂蚁插队进来 ， 一来对其他公司不公平 。
2018年A股曾经热炒过一波“独角兽”概念 ， 当时还没科创板 ， 富士康闪电过会 ， 小米、百度、蚂蚁、嘀嘀、头条这些公司也传着要来A股 。 证监会明确表示 ， 对于生物科技、云计算、人工智能、高端制造在内的四个行业的“独角兽”走IPO绿色通道 。 说白了就是“插队” 。
然后有人问李小加怎么看内地的这种处理方式 ， 李小加的回答是：
港交所没有专为吸引某一家企业来上市的文化 ， 也不会因为这个企业好就为它专门开绿色通道 。 所有的上市审批必须依照《上市规则》来进行 。
……
关于行情不聊太多 ， 蚂蚁的估值目标从最初的2250亿美元 ， 提高到2500亿美元 ， 然后到2800亿美元 ， 今天又到4000亿美元 ， 已经把二级狗的彻底伤透了 。 7月份中芯国际带崩大盘 ， 上市当天上证指数大跌4.5％ ， 这次蚂蚁上市 ， 资金也学聪明了 ， 先把资金撤出来 ， 等蚂蚁上市之后看什么情况 ， 再决定去留 。
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咱们已经在场内的没啥好想的 ， 求轻砸吧 。 最近可转债炒得这么火 ， 也是因为股票实在是没得做 ， 资金憋久了得找一个出口 。
……
最后再看几个消息：
1、 歌尔股份：公司前三季度实现净利润20.16亿元 ， 同比增长104.71％；第三季度净利润12.36亿元 ， 同比增168％ 。
这个业绩太爆炸 ， 三个季度几乎把全年的事情都干了 。
2、 吉比特：前三季度净利7.95亿元 ， 同比增19％ 。
这个业绩不好 ， 增收不增利 ， 验证了市场担忧 ， 不过吉比特前几天已经跌了20％ ， 不知道这次算不算利空出尽 。
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