虎嗅APP|回归港股，百度想走出价值洼地
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出品| 虎嗅科技组
作者| 张雪
封面| CFP
近日 ， 百度年底前赴港二次上市的消息再次散播开来 ， 但这并不是百度系近期第一次传出上市消息 。
就在上个月底 ， 百度将小度拆出 ， 彼时也出现了要独立上市的传闻 ， 同样 ， 在更早的七八月份 ， 百度网盘也曾传出独立拆分上市的消息 。
屡屡传出拆分、上市这样的消息 ， 之于百度多年的发展历史来看 ， 并不是正常的 。
众所周知 ， 百度一向保守 ， 如今突然变得激进 ， 无外乎是出于百度对现有市值和业务不太满意 ， 有点着急了 。
一件有意思的事情是 ， 今年是百度成立20周年 ， 而阿里选择二次赴港上市也是在公司成立20周年的时间节点上 。
目前 ， 虎嗅已经从知情人士处获悉 ， 百度确定会回归港股 ， 再次上市 。
对于这一消息 ， 有人一听便出言称“这是回国内资本市场圈钱来了” ， 而也有人坦言 ， “回归港股 ， 对于百度现有市值不会有太大的改变 。 ”不过 ， 大多数人还是认为此次百度赴港二次上市 ， 将改变近年来市值低迷的情况 。
上港股 ， 不是选择题
其实 ， 从当下市场情况和政策导向来看 ， 像百度这样的明星科技公司选择回归 ， 最佳的上市地点应该是在A股 。 因为在这个市场中 ， 百度的影响力和认可度还是可预期的 。
与此同时 ， 国内对百度的业务情况和商业模式也是熟悉的 ， 如此一至少能够获得比较客观的估值 。
但是 ， 上A股则面对着更为严苛的条件和更长时间的等待 ， 业内人士表示 ， 现在在A股排队等着上市的企业高达数百家 ， 而对于百度这样体量大 ， 业务多的企业来讲 ， 给它通行证就意味着占据了好几个公司的位置 。
毕竟 ， 这样的大型科技公司回归 ， A股的资金压力还是比较大的 ， 正如坊间之前所传“阿里过境 ， 寸草不生” ， 这足以说明这些互联网巨头强大的吸金能力了 。
正是如此 ， 百度短期内在A股上市 ， 并不是一件容易和划算的事 ， 说是一波三折也丝毫不为过 。
从另一方面来讲 ， 港交所是一个国际金融交易中心 ， 信息更为透明 ， 制度灵活多变 ， 资金来源更为充足和多元 ， 而且可以缩短上市所需要的时间周期 ， 比较符合百度当下的需求 。
另据平安证券称 ， 从一级市场角度 ， 基于港股的机制 ， 中概股的回归为中小投资者提供了更多打新机会 。 从二级市场的角度 ， 大型优质公司的回归有助于改善港股行业结构 ， 提升恒生指数的有效性及收益成长空间 。
起个大早 ， 赶个晚集
其实 ， 关注百度的人都知道百度选择回归港股并不是一件突然的事情 。
从根本上讲 ， 也不完全是黑天鹅之后 ， 随大流成为了中概股回归热潮中的跟随者 ， 反之 ， 在“回家”这件事上 ， 百度一直是国内互联网公司中最积极的 。
早在2018年 ， 李彦宏在接受采访时就曾表示 ， “当年去美国上市 ， 是因为政策不允许 ， 百度的VIE结构从中国法律看来是一个外资公司 ， 因此遇到障碍 ， 但任何时候政策允许百度回来的话 ， 我们肯定是希望能够尽早的回来在国内的股市来上 。 ”
在今年5月 ， 回答如何看待美国收紧中国在美上市公司监督审查的行为时 ， 李彦宏更是坦言：“我们确实很关注美国从政府层面在不断收紧对中概股公司的这种管制 ， 我们内部也在不断研讨有哪些可以做的事情 ， 这些事情当然包括比如在香港等地的二次上市” 。
而这次的表态 ， 也是李彦宏首次正式对外释放出要赴港二次上市的信号 。
紧接着 ， 百度便秘密展开了一系列动作 ， 据****《一线》报道 ， 在6月底百度开始招聘港股上市IR负责人 ， 但直至8月 ， 该职位都未寻得合适人选 。 与此同时 ， 在7月下旬 ， 包括李彦宏在内的高管还分批见了些投行 ， 正式启动回港二次上市计划 。
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