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苹果|投行观点：谷歌“失火” “殃及”苹果

财联社（上海 ， 编辑 周玲）讯 ， 美国银行(Bank of America)最新报告称 ， 美国司法部(Department of Justice)周二对谷歌的反垄断诉讼 ， 可能会对苹果及其2万亿美元的估值产生负面影响 。
DataTrek Research联合创始人尼古拉斯?克拉斯(Nicholas Colas)也在周三的另一份报告中指出：“除了谷歌本身 ， 苹果（而不是微软）是在该起诉讼中被提及最多的公司 。 ”
美国司法部周二对谷歌正式提起诉讼 ， 指控该公司非法利用其市场力量压制竞争对手 ， 在互联网搜索和搜索广告领域维持非法垄断地位 。
这是二十多年甚至可能是一个世纪以来美国公司面临的最重大的反垄断诉讼 。 美国司法部表示 ， 谷歌的搜索垄断地位 ， 部分是因为它是iOS设备的默认搜索引擎 。
美国司法部在起诉书中指控：“目前版本的谷歌-苹果协议 ， 在相当长的一段时间内 ， 实质上剥夺了谷歌的搜索竞争对手进入这个重要分销渠道的权利 。 ”
为了成为苹果Safari浏览器、Siri和Spotlight的默认搜索引擎 ， 谷歌每年向苹果支付高达120亿美元 。 根据美国银行的数据 ， 这部分收入约占苹果服务收入的15% 。
美国银行表示：“鉴于这些收入直接转化为利润 ， 我们估计几乎所有收入都成为了苹果的净收入 ， 最高可相当于每股0.50美元 ， 或每股收益的10% 。 ”
美国银行推测 ， 解决谷歌反垄断问题的一个潜在方案是：结束苹果-谷歌的合作协议 。 在这种情况下 ， 苹果用户可能不得不手动选择谷歌为首选搜索引擎 ， 而不是将其设置为默认搜索引擎 。
美国银行表示 ， 这将使Bing和DuckDuckGo等其他搜索引擎竞争对手在争夺iOS搜索市场份额方面 ， 与谷歌处于同等地位 。
美国银行的结论是：“对收益共享协议的任何变更 ， 都可能导致（苹果）业务中潜在收益/利润率下滑 ， 从而可能导致估值缩减 。 ”
在 “平衡了风险回报”后 ， 美国银行重申对苹果公司的中性评级 ， 并维持了其140美元的目标价 ， 这较苹果周三116.87美元的股价高出20%左右 。 目前苹果的市值为2.03万亿美元 。
苹果|投行观点：谷歌“失火” “殃及”苹果
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（责任编辑：董云龙 ）


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