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证券日报|年内A股IPO融资和再融资规模逾1.2万亿

主持人陈炜：10月21日 ， 2020金融街论坛年会在北京举行 ， “多层次资本市场体系”成为此次论坛的热点词汇之一 。 从主板、中小板、科创板、创业板、新三板到区域性股权市场 ， 近年来 ， 我国在完善多层次资本市场体系方面改革动作频频 。 未来 ， 如何进一步完善更具包容性适应性的多层次资本市场体系 ， 不断强化直接融资对实体经济的支持 ， 仍是加强资本市场基础制度建设的重点内容 。
本报采访人员 包兴安
10月21日 ， 证监会主席易会满在2020金融街论坛上表示 ， 完善更具包容性适应性的多层次资本市场体系 ， 不断强化直接融资对实体经济的支持 ， 坚持突出特色、错位发展 ， 完善各市场板块的差异化定位和相关制度安排 。
【证券日报|年内A股IPO融资和再融资规模逾1.2万亿】《证券日报》采访人员根据Wind数据统计 ， 截至10月21日 ， A股市场共有4054家上市公司 ， 其中 ， 主板公司共有2021家 ， 占比49.85% 。 今年以来截至10月21日 ， A股市场IPO募资和再融资规模合计12378亿元 ， 其中 ， 主板市场IPO募资和再融资规模合计6480.5亿元 ， 占比52.4% 。
苏宁金融研究院高级研究员陶金对《证券日报》采访人员表示 ， 在直接融资快速增长的背景下 ， 主板市场融资规模仍然占中国资本市场的主要地位 。 并非市场上所有企业都是科技企业和创业企业 ， 更多的是在实体经济中稳定经营和发展的实业企业 ， 这些企业虽然不能在创业板和科创板上市 ， 但主板为其提供了合适的直接融资机会 。 未来随着主板注册制的实施 ， 主板市场融资功能将进一步发挥作用 。
Wind数据显示 ， 从首发融资看 ， 今年以来截至10月21日 ， A股新增上市公司307家 ， IPO募资合计3816.7亿元 。 其中 ， 在主板上市的公司共有71家 ， IPO募资合计935.2亿元 ， 占比24.5% 。
从再融资看 ， 今年以来截至10月21日 ， A股市场再融资规模达8561.3亿元(包括增发、配股、优先股和可转债) ， 其中 ， 主板市场再融资规模5545.3亿元 ， 占比64.8% 。 主板市场再融资额中定增募资4131.2亿元、配股募资378.5亿元、优先股募资82亿元、可转债募资953.6亿元 。
中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对《证券日报》采访人员表示 ， 主板市场IPO募资和再融资规模仍占到整个A股市场融资规模的半壁江山 ， 但是主板IPO融资权重在下降 。
“今年股市融资多倾向于科技公司、创新型企业 ， 切实解决了科技创新、创业企业现实的融资需求 。 而主板市场服务的对象是成熟行业的企业 ， 具备一定的现金流和利润基础 。 虽然主板IPO融资权重下降 ， 但主板市场再融资可谓如火如荼 。 ”盘和林说 。
为便利上市公司再融资 ， 今年以来 ， 证监会针对再融资市场出台了多项重大举措 。 如优化非公开制度安排 ， 支持上市公司引入战略投资者 。 降低了再融资的锁定期 ， 非公开发行普通投资人定增锁定6个月 ， 控制人和战略投资人锁定18个月 ， 价格折扣放宽到20日均价的80% 。 在审核主板(中小板)上市公司非公开发行股票申请时 ， 对新受理的最近连续两个信息披露工作考评期评价结果为A的上市公司予以快速审核 。
盘和林认为 ， 这些再融资政策增加了股票流通性 ， 但也要遏制未来出现的套路减持和短炒 。
此外 ， 盘和林表示 ， 主板市场将向注册制转变 ， 但是和科创板、创业板不同的是 ， 主板市场需要进一步完善配套制度 ， 因为主板市场IPO面向成熟型企业 ， 匹配的是稳健型投资人 ， 对于市场的风险和收益预期不同 ， 不能用相同的标准来推进注册制 。
谈到应如何不断强化主板市场直接融资对实体经济的支持 ， 盘和林认为 ， 需要继续发挥主板市场的直接融资功能 ， 提供可持续的高效融资服务 ， 助推实体经济发展 。 主板市场要在两个方面下功夫：一是长期维持投资人信心方面 ， 二是信息对称性方面 。 投资人对信息披露的信任是主板市场健康发展的基础 ， 可持续的融资功能来源于投资人长期的信心 。
陶金表示 ， 主板市场的IPO融资标准可在注册制改革的过程中逐渐向创业板和科创板接近 ， 适当合理地降低主板融资门槛 。 但在此过程中 ， 必须配合更严格的投资者权益保护制度 。
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