归母|归母净利重挫372% 半年亏损近亿！奶茶第一股香飘飘怎么了？
2020年上半年 ， 香飘飘营业收入同比下滑28.00%至9.91亿元 ， 归母净利润更是同比骤降371.50%至-0.64亿元
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《投资时报》研究员 吕贡
“秋天的第一杯奶茶” ， 你喝了吗？
近日 ， 又一奶茶梗占领了人们的朋友圈 。 而喜茶、一点点、快乐柠檬、奈雪的茶等网红奶茶店的异军突起 ， 也成功让奶茶饮品深入到人们的日常生活 。
但在网红奶茶店成气候之前 ， 成功让奶茶饮品为大众所熟知的“功臣”必然少不了香飘飘食品股份有限公司（603711.SH ， 下称香飘飘） 。 然而 ， 在奶茶店迅速扩张以及消费升级的背景下 ， 香飘飘受到了巨大冲击 。
近日 ， 标点财经研究院联袂《投资时报》独家推出《2020上半年A股上市公司扣非净利降幅榜》 ， 结果显示 ， 有2204家公司上半年扣非净利润同比下滑 ， 其中 ， 香飘飘以扣非归母净利同比下滑406361.76%的降幅位列第2名 ， 而排名第一的剑桥科技（603083.SH）营业收入同比降幅和业绩亏损额均低于香飘飘 。
除转盈为亏外 ， 今年以来该公司高管接连辞职 ， 这对香飘飘的日常经营与业绩复苏来说都是不小的障碍 。
上半年业绩“滑铁卢”
在国内开创了杯装奶茶品类的香飘飘 ， 自2005年8月成立以来 ， 便将自身定位为“奶茶专家” ， 长期致力于奶茶产品的研发、生产和销售 。 多年来 ， 香飘飘市场占有率一直居首位 。 该公司主要产品分为冲泡类和即饮类 ， 包括“香飘飘”品牌杯装奶茶、“MECO蜜谷”品牌果汁茶、“MECO牛乳茶”和“兰芳园”系列液体奶茶 。
【归母|归母净利重挫372% 半年亏损近亿！奶茶第一股香飘飘怎么了？】然而 ， 作为昔日的奶茶巨头 ， 今年以来的香飘飘愈发力不从心 。 据半年报数据显示 ， 2020年上半年 ， 香飘飘仅实现营业收入9.91亿元 ， 相较于上一年同期的13.77亿元缩水近4亿元 ， 同比下滑28.00%；而其归属于母公司股东的净利润也出现亏损 ， 由2019年上半年的0.24亿元直降至-0.64亿元 ， 同比下滑幅度高至371.50% 。 扣除0.29亿元非经常损益后 ， 香飘飘扣非后归母净利润为-0.93亿元 ， 同比大降406361.76% 。
分具体产品来看 ， 今年上半年 ， 香飘飘固体冲泡奶茶业务发展比较稳定 。 虽然一季度因受疫情影响 ， 业绩同比下滑幅度超50% ， 但进入二季度后回升明显 ， 其冲泡产品实现了2.40亿元的销售收入 ， 同比增长幅度高至169.90% 。
其次是液体奶茶 ， 由于定位高端 ， 市场及渠道更为聚焦 ， 因而受疫情影响较小 ， 上半年实现销售收入0.69亿元 ， 同比增长9.72% 。
最后是香飘飘的即饮业务 ， 受冲击较大 。 一季度其销售同比下降49.83%；进入到二季度并未有所改善 ， 相反 ， 销售同比下滑34.92% 。 今年上半年 ， 香飘飘的果茶销售同比直降39.25% 。
值得关注的是 ， 《投资时报》研究员梳理香飘飘近几年的财报数据发现 ， 香飘飘今年上半年出现的业绩由盈转亏并非全因疫情所致 。 事实上 ， 早自2012年起 ， 香飘飘的业绩增速就呈现出放缓趋势 ， 2014年、2015年营业收入甚至出现同比小幅下滑 ， 幅度分别为0.48%和6.60% 。
再看半年报数据 ， 2018年8月 ， 香飘飘公布上市后的首份半年报就不尽人意 ， 虽然营业收入同比上升55.38%至8.70亿元 ， 但其同期的归母净利润亏损幅度进一步加大 ， 从上一年的-0.31亿元滑至-0.55亿元 ， 同比降幅达78.92% 。
据悉 ， 半年报公布当天 ， 香飘飘股价就大跌9.97% ， 换手率高至12.62% ， 市值损失7.72亿元 。
香飘飘2018年上半年—2020年上半年归母净利润及增减情况
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