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ZAKER| 上市主要风险分析，江苏金智教育信息股份有限公司拟在创业板上市( 二 )


（四）行业集中度较高的风险
公司一直致力于为高等院校和中职学校提供软件开发、运维及服务、系统集成等信息化服务 。 报告期内 ， 公司来自高校客户的收入占比较高 。 我国高校的教育信息化发展对公司的经营状况及业务发展产生较大的影响 ， 公司业务对高校客户具有一定的依赖性 。 虽然高校对教育信息化每年持续投入 ， 但公司若不能通过技术创新、服务提升等方式满足高校客户提出新的服务需求 ， 或者高校信息化行业服务模式发生重大变化 ， 公司将面临行业集中度较高带来的风险 。
（五）业绩波动及增速下滑风险
公司业绩受行业政策变化、技术产品的更新迭代、人工成本上升等因素影响较大 ， 也会面临诸如新冠疫情等无法预知或控制的因素影响 ， 若在经营过程中无法有效应对内外部环境的各种不利变化 ， 公司将面临业绩增速放缓甚至业绩下滑的风险 。 此外 ， 随着公司业务规模的不断扩大 ， 营业收入和利润基数持续增加 ， 维持高速增长的难度有所加大 ， 公司存在未来业绩增速放缓或业绩下滑的风险 。
三、内控风险
（一）管理和内控风险
随着公司资产、业务、机构和人员的规模扩张 ， 研发、采购、服务和销售等环节的资源配置和内控管理的复杂度不断上升 ， 对公司的组织架构和经营管理能力提出了更高要求 ， 不排除公司内控体系和管理水平不能适应公司规模快速扩张的可能性 。 因此 ， 公司存在规模扩张导致的管理和内部控制风险 。
（二）实际控制人控制不当风险
公司的实际控制人为郭超、史鸣杰 ， 二人合计持有公司51.09%表决权 ， 系公司实际控制人 。 本次发行完成后 ， 郭超、史鸣杰仍为公司的实际控制人 。 虽然公司已建立较为完善的公司治理结构及内部控制制度 ， 但是如果实际控制人通过董事会或行使股东表决权等方式对公司经营和财务决策、重大人事任免和利润分配等方面施加不当控制 ， 从而形成有利于实际控制人的决策 ， 可能损害公司及其他股东的利益 。
四、财务风险
（一）应收账款回收风险
报告期内 ， 随着经营规模的扩大和业务的增长 ， 公司应收账款呈增长趋势 。 报告期各期末 ， 公司应收账款分别为7,044.74万元、10,881.46万元、17,431.25万元和11,659.43万元 ， 占同期主营业务收入的比例分别为23.35%、26.72%、36.13%和169.82% 。 公司主要客户为高等院校和中职学校 ， 学校客户信息化建设资金主要来源于财政经费 。 若高校资金来源不能及时到位 ， 导致公司不能及时取得回款 ， 会造成自身经营性现金流减少 ， 对公司的经营造成不利影响 。
（二）存货规模较大风险
报告期各期末 ， 公司存货的账面价值分别为5,917.06万元、5,256.06万元、4,009.48万元和7,060.92万元 ， 占流动资产总额比例分别为15.11%、11.71%、8.20%和18.77% ， 公司存货规模较高 。 公司存货余额较高可能影响公司资金周转速度和经营活动的现金流量 ， 降低资金使用效率 。 如果未来出现由于项目开发成本大幅增加或者在执行项目无法及时顺利验收 ， 将增加计提存货跌价准备的风险 ， 对公司经营业绩及经营现金流产生不利影响 。
（三）税收优惠政策变化的风险


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