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疫情|富途高级合伙人邬必伟：2020年市场流动性充裕，疫情加速美股港股零售化趋势

每经采访人员：任飞 每经编辑：叶峰
昨日上午（10月16日） ， 由每日经济新闻、场景汇主办的“2020中国金融每经峰会·创投高峰论坛”在上海陆家嘴举行 。 活动现场 ， 来自红杉资本中国基金、洪泰基金、光速中国、启明创投、富途、北极光创投、华映资本、平安创投等前沿投资人、一线从业者以及行业专家汇聚一堂 ， 分享探讨了2020年创投行业的“变与不变” 。
论坛现场 ， 富途高级合伙人、金融及企业服务总裁邬必伟发表了题为《新经济迎“上市大年” ， VC/PE能否真正退出？》的主题演讲 。 他表示 ， 2020年以来资本市场特色鲜明 ， 不仅整体流动性充裕 ， 而且疫情也在加速美股港股零售化趋势 ， 中国新经济企业正在向港股、A股回流 。
图片来源：受访者供图
邬必伟在会上坦言 ， 2020年市场的总趋势包括三个部分 ， 第一个叫钱多 ， 第二个叫人多 ， 第三个叫回归 。
【疫情|富途高级合伙人邬必伟：2020年市场流动性充裕，疫情加速美股港股零售化趋势】首先 ， 邬必伟表示 ， 今年是继2008年美国金融危机之后最大的一次货币量化宽松 ， 市场上流动性充裕 ， 个人投资者的数量和交易活跃度都显著提升 ， 这也使得美股的交易量增长非常迅猛 ， 券商的经纪业务取得爆发性增长 ， 体现出明显的零售化趋势 。 仅以富途为例 ， 富途二季度美股港股整体交易量为831亿美元 ， 其中美股交易量达到554亿美元 。
这也导致一级市场“钱多项目少” ， 加速了项目估值的水涨船高 。 而这个增长当中 ， 叠加疫情等因素 ， 我们看到的是 ， 虽然新增IPO项目数量在减少 ， 但是整体的集资额在大幅上升；存量的上市企业 ， 都有从海外回归A股、港股的趋势 。
但是 在企业上市融资如火如荼之际 我们却看到在二级市场VC/PE退出难在加剧 ， 据富途安逸统计 ， 在最近三年 ， 在美国上市的中概股有近100家 。 “我们去掉一些传统企业 ， 再去掉一些没有VC/PE投资的企业 ， 大概就是60家左右 。 这60家中 ， 有20%的企业日均成交额不到10万美金；有30%的企业日均成额不到20万美金 。 ”如果日均成交额只有二十万美金的话 ， 对于这个公司、这个股票而言 ， 就是没有流动性 。 如果没有流动性支持的话 ， 对于VC、PE来讲 ， 就根本没有退出的可能性 。
因此 ， 在邬必伟看来 ， 流动性促活十分必要 ， 也就是通过线上化的手段 ， 促进更多的二级市场零售投资者了解公司 ， 从而积极参与公司的二级市场交易 ， 从而达到上市公司有交易量、二级市场投资者能获益、VCPE能退出的三赢局面 。 最后他指出 ， 每一家上市企业 ， 其实本质上 ， 只有把企业自己做好 ， 估值和股价才能上升 。 我们虽然不能影响股价 ， 但是通过富途这样的互联网券商平台 ， 通过流动性促活是能够影响到公司的交易量 ， 进而达到三赢局面的 。
封面图片来源：摄图网
每日经济新闻


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