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中国基金报|6124点买的基金，如今79只翻倍，最高赚360%！牛基榜单来了( 三 )


1、不少投资者在投资权益基金往往并不关注基金经理的风格、适合他风格的市场环境 ， 而更多是看到净值冲上去之后投资 ， 有可能就投到了风格不合适的时期或者就是一次“追高”市场的行为 。 若投资者遇到好的基金经理 ， 或者是抓住市场机遇的基金经理 ， 确实可以无惧涨跌 ， 收益也不错 。 但是也有一批基金经理未能把握住市场机遇 。 投资者应该更关注基金经理的风格和投资能力 ， 以及这一风格更适合哪一类市场 ， 而不仅仅关注业绩 。
2、从越短时间来看 ， 基金业绩分化越大 ， 有些基金业绩表现出色 ， 有些运作多年还是亏损状态 。 同时 ， 今年来市场风格变化很大 ， 结构性机遇明显 ， 很难出现普涨格局 。 更重要的是 ， 中国基金业基金经理变动异常频繁 ， 好的基金经理的离职往往对相应基金带来业绩的波动 。 假如一只基金无论基金经理是否发生变更（没有发生变更当然最好） ， 都能持续地创造稳定回报 ， 这样业绩持续稳定的白马基金也应该进入投资者的重点基金池 。
3、长期看 ， 公募基金的优势非常明显 ， 也逐渐被市场所认识 。 2017年9月下旬开始 ， 爆款基金逐渐出炉 ， 比如兴全、睿远等基金公司都出现主动权益类基金的销售遭遇市场抢购热潮 ， 还有一些长期业绩优秀的 ， 如易方达、富国、汇添富、广发、景顺长城等多家基金公司旗下偏股基金 ， 都在逆市募集较大规模 。 持有时间越长 ， 主动权益基金的收益率最高 。 对于很多投资者来说 ， 选择优秀基金经理最好能长期坚持 ， 获得“时间的玫瑰” 。
还有不少理财专家也有看法 ， 好买基金研究中心总监曾令华就表示 ， 2007年以来表现较好的绝大部分是基本面选手 ， 或者基本面选手的接力跑 。 如果从另一个侧面来看 ， 保持风格稳定也是一个方面 。 对于投资者来说 ， 如何找到好的基金经理？一是多看 ， 现在很多采访， 听听基金经理是否言行一致 。 二是多想 ， 想这些逻辑上是可靠的吗？三是 ， 问问自己 ， 是否相信他可以赚钱 ， 能够把钱放那里三年不变吗？
创金合信基金权益投资部总监黄弢也表示 ， 从2007年10月上证综指见顶6124点以来 ， 我们可以看一下同时期另外三个重要宽基指数的走势 ， 其中上证50指数和沪深300指数都没有再创新高 ， 距离高点分别下跌约30%和20% ， 而中证500指数创出新高 ， 上涨约30% 。 基金对标的业绩基准一般是沪深300指数或者是中证500指数 ， 那么从2007年以来的13年间 ， 一个基本合格的基金经理至少应该战胜沪深300指数20%的下跌 ， 实现净值高于6124点时的水平 ， 当然我们也看到多数的基金都高于当时的高点 。
这些基金的一个基本特征是秉承价值投资的底层思维 ， 核心组合以最能代表中国经济的各行各业龙头个股为主 ， 因此基本能跑赢同期的GDP增长 。 对于基民投资而言 ， 有一点是比较遗憾的 ， 就是尽管证监会新闻发言人也曾经给出过一个统计数据 ， 就是公募基金近20年复合回报的中位数水平是高于信托的刚性回报率的 ， 但是多数基民没有赚到这个回报 ， 最重要的原因是基民没有坚持长期投资的思维 ， 也没有坚持资产配置的思维 ， 经常在市场非常热闹的高位大量申购基金 ， 而在低位的时候却没有申购 ， 甚至于还割肉离场 。 所以总体而言 ， 确立长期投资的资产配置思维非常重要 ， 且要学会越跌越买 。
德邦基金基金经理黎莹也表示 ， A股历史上 ， 每一轮超级牛市之后 ， 都有一段较长的阵痛期 ， 在一些特殊极端环境下 ， 牛市之中建立起来的投资理念和信仰会经受严苛的考验 ， 每到这一阶段 ， 都是对自身投资逻辑进行反思和革新的好机会 ， 如果要总结得失 ， 可能就是现在会对在自身能力圈范围内进行投资会有更强烈的坚持 ， 并且对市场有了更深的敬畏 。
能够长期持续为投资者创造良好回报的基金 ， 其基金经理的投资风格通常来说是稳定的 ， 其投资业绩在多数市场环境中可被复制 ， 而不是依靠短期的市场机遇 ， 当然 ， 这也和其背后的基金公司所秉承的投研文化和体系有关 。


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