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腾讯大消费投资负责人详解十年投资三步曲

腾讯投资大爆发、腾讯投资到了收获期 ， 伴随着京东、拼多多、美团三巨头市值屡创新高 ， 背后的一致推手——腾讯投资正式浮出水面 。
消费互联网作为腾讯两张网之一 ， 以腾讯社交、游戏、大文娱为根基牢固的基本盘 ， 大消费亦是其中重要赛道 。 不仅是已经斩获的众多行业头部企业 ， 腾讯近年在线下大消费行业的布局亦让市场侧目 ， 永辉、步步高、万达、海澜之家等纷纷成为腾讯被投公司 。
根据2020年初腾讯公开的信息 ， 目前腾讯投资企业总计超过800家 ， 其中70多家已上市 ， 160多家为市值或估值超10亿美金的独角兽企业 。
用腾讯投资管理合伙人、腾讯集团副总裁李朝晖的话说 ， 中国的CVC走出了一条和美国不一样的道路 。 而蹚出这条路 ， 腾讯投资用了12年 。
在腾讯产业互联网转型战略三周年之际 ， 2020年9月18日 ， 操刀大消费投资的腾讯投资董事总经理夏尧首次对外接受采访 ， 详解了过去多年来腾讯大消费投资走过的三步曲 。
理解腾讯大消费投资 ， 或许可以理清腾讯投资的内在 ， 窥见腾讯的未来 。
开放生态战略确立：抓住电商、O2O明星项目先机
2008年 ， 腾讯成立10年 ， 上市4年 ， 年度营业收入增长超过了 87% ， 营收规模正向着百亿迈进 ， 这一速度远超过了2006年刘炽平为腾讯列出的五年百亿规划 。 正在快车道上的腾讯开始正式对外投资 。
彼时华尔街刚刚经历金融危机 ， 京东正在遭遇融资危机 ， 王兴则卖了校内网正在筹办饭否 ， 而程维还是阿里最年轻的区域销售总经理 。 中国互联网第二春方兴未艾 。
那时候 ， 电商、O2O（Online To Offline ， 即在线离线/线上到线下）、团购网站无疑是资本界关注的焦点 。 中国大消费市场犹如巨大的蓄水池 ， 各种新模式都在快速试水 ， 手握资本的互联网大哥腾讯也跃跃欲试 。
2011年在电商领域 ， 腾讯分别收购了易迅、好乐买、高朋等电商网站部分股权 ， 2012年进一步控股了易迅 。
有外界声音认为 ， 早期腾讯的电商投资并不那么顺利 。 夏尧在专访中回忆称 ， 最开始腾讯做电商业务主要通过投资、控股的方式 ， 依托腾讯的流量来发展 ， 把用户给予被投公司 ， 希望它们能借此做大做强 。 这种模式下 ， 腾讯参与权很大 。
其实早在2005年腾讯曾上线拍拍网 ， 后也一度试图通过投资和业务深度绑定 ， 亲身下水做电商 。 几年实践后 ， 腾讯发现 ， 互联网产品经验与电商的供应链管理、物流管理等商业运营模式存在很大差异 。
2011年 ， 在经历了惨痛的3Q大战之后 ， 腾讯确定生态开放战略 ， 也被誉为腾讯投资的重要转折点 。 马化腾表示要扶持所有合作伙伴再造一个腾讯 。
腾讯宣布成立腾讯产业共赢基金 ， 投资规模50亿元人民币 ， 为互联网及相关行业的优秀创新企业提供资本支持 。 由此 ， 腾讯投资转向了生态型投资战略 ， 从追求绝对控股 ， 强参与决策 ， 变为将业务交给投资公司管理团队来做 。
2011年到2017年 ， 依循开放生态投资原则 ， 腾讯大量收获了垂直类电商和O2O交易类平台等标的 ， 其中不乏明星项目滴滴出行、大众点评、58同城、小红书等 ， 对京东、美团、拼多多的投资也都是在这一阶段进行的 ， 逐步在阿里擅长的电商主场硬生生撕开一道口子 ， 印上腾讯烙印 。
在这一时期 ， 腾讯通过流量+资源的强有力底牌 ， 和各行业里的强者建立投资关系 ， 投资成为了推进公司开放战略执行的重要抓手 。
京东是一个具有代表性的案例 。 2014年 ， 3月 ， 京东与腾讯宣布建立战略合作伙伴关系 ， 腾讯将向京东提供微信和QQ移动客户端的一级入口位置等支持 ， 并战略注资 ， 同时将旗下电商业务全部卖给了京东 。


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