江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

时代周报|戎美股份陷侵权风波，营收下滑，研发实力单薄

时代商学院研究员郑少娜80后清华夫妇一手创办的“淘宝服装店”却涉嫌作品侵权 ， 如今这家企业欲向资本市场发起冲击 。 8月29日 ， 日禾戎美股份有限公司（以下简称“戎美股份”）的IPO申请进入问询阶段 ， 拟于创业板上市 。 资料显示 ， 戎美股份是一家以销售女装为主的线上服饰品牌零售公司 ， 产品包括职业与休闲风格的女装及男装和配饰等 。 时代商学院查阅其招股书发现 ， 近年来 ， 戎美股份的综合毛利率显著低于同行可比公司平均水平 ， 该公司有意通过提高产品售价以保障盈利水平 ， 但却造成了2019年产品销量下滑、下单ID数减少的不利影响 。 此外 ， 戎美股份的研发费用率在1.64%左右 ， 而同行可比公司如朗姿股份、安正时尚和锦泓集团等均在3%以上 ， 相比之下 ， 戎美股份的研发投入力度仍有待提高 。 针对上述相关情况 ， 9月21日 ， 时代商学院向戎美股份发函询问 ， 但截至发稿该公司仍未回复 。 一、高学历创始人夫妇“半路出身” ， 陷侵权质疑风波2012年3月 ， 郭健、温迪夫妇各出资50万元设立了苏州日禾戎美商贸有限公司（以下简称“戎美有限” ， 系戎美股份的前身） 。 招股书显示 ， 郭健和温迪通过直接持有及通过戎美集团间接持有戎美股份合计约98.25%的股份 ， 共同为该公司实际控制人 。 同时 ， 郭健任戎美股份的董事长 ， 温迪任董事及总经理 。 郭健、温迪两人均是80后 ， 2008年和2009年他们相继取得清华大学MBA学历 。 因此 ， “高学历创始人”一直以来是他们身上无形的标签 。 事实上 ， 在创立戎美股份前 ， 两人的工作履历与线上服饰品牌零售并无直接关系 。 招股书显示 ， 2003—2006年 ， 郭健担任常熟市大庆石化产品销售有限公司项目经理；2008—2010年 ， 他担任BP公司分析师/交易员；2010—2013年 ， 他又相继在Cargill公司、Glencore公司担任交易员 。 而温迪的工作经历相对简单 ， 2003—2007年 ， 她仅在苏州电信公司担任培训/客户经理 ， 直到2012年创立戎美股份 ， 她未有在其他单位的工作履历情况 。 近年来 ， 戎美股份一直陷入作品抄袭的风波中 。 天眼查显示 ， 2017年至今 ， 戎美股份有多起关于著作权权属、侵权纠纷的法律诉讼 。 例如 ， 2018年5月 ， 上海市普陀区人民法院判决被告苏州日禾戎美商贸有限公司（戎美股份的前身）、上海戎美品牌管理有限公司（戎美股份的全资子公司）立即停止侵害原告上海之禾服饰有限公司美术作品著作权的行为 ， 并且合计赔偿15万元 。 随后 ， 戎美股份方面曾提出上诉 ， 但二审法院驳回上诉 ， 维持原判 。 二、营业收入下滑 ， 存货跌价风险攀升招股书显示 ， 2017—2019年 ， 戎美股份的营业收入分别为5.85亿元、7.04亿元和6.94亿元 。 不难看出 ， 2019年戎美股份的营业收入较2018年的下滑了1028.96万元 ， 降幅为1.46% 。 我国服装市场存在风格多样、款式丰富、品牌众多等特点 ， 面对竞争日益激烈的线上服装市场 ， 2019年戎美股份的产品销量出现下滑 。 招股书显示 ， 2019年戎美股份的产品总销量为206.47万件 ， 较2018年的222.65万件下降了7.27% 。 与同行相比 ， 2019年 ， 安正时尚（603839.SH）、欣贺股份（003016.SZ）、朗姿股份（002612.SZ）的营业收入增长率分别为47.85%、11.65%和12.96% 。 可见 ， 2019年行业内其他企业的经营业绩向好 ， 戎美股份的业绩下滑背后另有原因 。 时代商学院发现 ， 近年来 ， 戎美股份综合毛利率显著低于同行可比公司平均水平 ， 而通过提高产品售价以保障净利润 ， 或许是该公司2019年销量下滑、下单ID数减少的重要因素 。 如图表1所示 ， 戎美股份的综合毛利率分别为38.51%、40.31%和46.53% ， 虽近三年有小幅提升 ， 但整体仍低于同行可比公司均值约20个百分点 ， 这主要由于戎美股份的商品定价一直较低 。 不过 ， 2019年戎美股份的整体销售均价为336.18元/件 ， 较2018年的304.13元/件提升了6.27% 。


推荐阅读


上一篇：趣头条|今年前三季度我国外贸回稳向好 进出口规模和国际市场份额双双提升

下一篇：经济日报|8月进口车销量现年内首增 平行进口陷入停滞