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基金|原创蚂蚁集团IPO推迟疑云

_本文原题为 蚂蚁集团IPO推迟疑云
基金|原创蚂蚁集团IPO推迟疑云
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作者 | 刘芬
编辑 | 李红梅
来源 | 风云资本界
“巨无霸”蚂蚁集团可能延期上市 ， 这一话题立即登上热搜引爆网络 。
两个月前 ， 蚂蚁集团向港交所和上交所递交招股书之际 。 投行人士纷纷预期 ， “蚂蚁集团在10月份就可能完成上市” 。
如今 ， 10月即将过半 ， 蚂蚁集团的IPO却无最新进展 。 相反 ， 近日有多家媒体曝出“蚂蚁集团因战配基金遭监管调查而被推迟IPO”的消息 。 尔后 ， 又有不同声音指出 ， 可能是窗口、利益分配等问题导致IPO推迟 。 真相究竟是什么？
蚂蚁战配基金违规？可能性有多大
对于蚂蚁集团IPO可能延迟的报道 ， 蚂蚁集团发言人在10月13日回应称：蚂蚁的上市流程正在两地有序推进 。 “我们没有预设的时间表 ， 任何关于时间表的猜测都没有事实依据” 。
据悉 ， 蚂蚁集团上市 ， 共引入8只上市开放型基金作为战略投资者 ， 其中有5只战投基金——易方达、汇添富、华夏、鹏华、中欧 ， 仅能通过蚂蚁旗下的支付宝进行认购 。
风云资本界注意到 ， 9月25日 ， 也就是蚂蚁集团递交招股书整整一个月后 ， 其旗下核心产品——支付宝上线了上述5支基金 ， 它们统称“蚂蚁战略配售基金” ， 每只上限120亿元 ， 总计600亿元 。 据业内人士分析 ， 战略配售 ， 其实就是这批基金拿到了优先购买权 ， 可以用招股价 ， 提前预订一批蚂蚁股票 ， 100%能买到 。 只要有支付宝账号 ， 或者有蚂蚁财富APP ， 就能够免认购费购买 。 如果按照股票市场的打新规则 ， 散户可能很难中签 。
10月8日 ， 支付宝上5支基金全部售罄 。 支付宝APP显示 ， 平均每1秒就有8个人购买 ， 累计认购人数超1000万 ， 平均每人认购6000元 ， 超20%用户买了两只以上 。
蚂蚁集团在自己旗下产品平台上推广销售自己的战配基金是否合规？又是否导致了IPO推迟？
对此 ， 上海九泽律师事务所高级合伙人朱敬律师向风云资本界表示 ， 5只战略配售基金均选择了支付宝进行代销 ， 从法律法规及监管层面没有任何问题 ， 推迟发行可能更多的是各方利益分配的问题 ， 毕竟代销是银行、证券公司相当大的一块蛋糕 。
他解释 ， 支付宝有基金支付牌照和代销牌照 ， 代销基金没有任何问题 。 只是支付宝代销的基金将去参与蚂蚁集体的战略配售而已 。 《证券发行与承销管理办法》第十四条规定 ， 首次公开发行股票数量在4亿股以上的 ， 可以向战略投资者配售 。 对基金的发行没有问题 ， 毕竟即使推迟IPO也是短时间的 。
外界猜测的蚂蚁战配基金违反规定也被蚂蚁集团否认 ， 其表示 ， 有关战略配售基金的细节已经做了“完全充分的披露” ， 没有承销自己的IPO 。 基金是作为战略投资者参与蚂蚁集团的首次公开募股 ， 一直由基金公司独立运作 。
知名经济学家宋清辉则认为 ， 导致IPO推迟可能还有财务等其他方面的问题 。 发行的5只战略基金产生利益冲突的问题 ， 尚待进一步观察 。 鉴于目前监管政策对这方面的要求并不具体 ， 蚂蚁集团可能是钻了“缝隙” 。
如果蚂蚁集团销售的基金没问题 ， 销售权限没问题 ， 那么蚂蚁的战略配售基金又分了谁的蛋糕？中间有何利益冲突？
支付宝动了谁的蛋糕？
风云资本界了解到 ， 目前市场上购买基金有证券公司、银行、第三方平台、基金官网4大渠道 ， 前三者统称为代销 ， 基金官网被归为直销 。
北京市安理律师事务所合伙人李靖怡律师向风云资本界表示：“公开发行股票 ， 自身是5只战略基金的代销 ， 再结合他自身渠道的重要性 ， 比如基金严重依赖互联网巨头 ， 如果是独家代销 ， 则挤掉了银行作为基金代销渠道的生意 ， 确实可能涉及利益冲突了” 。


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