江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 科技 > >

风领科技|南微医学：微创诊疗器械领域的行业龙头，值得投资吗？(688029)


北京联盟_本文原题：南微医学：微创诊疗器械领域的行业龙头 ， 值得投资吗？(688029)
南微医学投资逻辑
1、优质赛道：公司属于国产内镜诊疗器械龙头 ， 行业潜在空间大 ， 国产率低 ， 公司市占率低 ， 政策鼓励进口替代 。
2、公司有其独特的竞争优势 ， 成长逻辑较为清晰：公司产品梯度丰富 ， 止血和闭合类持续贡献主要业绩 ， EMR/ESD 快速放量 。 其它品类也保持稳定增长 。 两大重磅产品处于放量期：和谐夹与黄金刀 。 潜在重磅产品EOCT ， 该产品预计2020年底或2021年初可在国内上市 。 竞争格局良好 ， 国内独家 ， 相较于国外仅有的NvisionVLE公司的EOCT产品有一定优势 。 按照新时代证券的测算 ， 国内EOCT市场超过50亿 。
3、销售层面不同于其他医械公司 ， 以三级医院为主 ， 直面外资品牌 。
4、财务状况良好 。
风险分析
1、 高值耗材集采超预期而导致公司产品降价超预期的风险
2、 境外经营推广不达预期的风险
3、新产品推广不达预期风险
一
公司概况
公司创立于2000年 ， 公司已经搭建了内镜诊疗、肿瘤消融、EOCT（光学相干断层扫描系统）等三大技术平台 。 产品聚焦于消化科 ， 在呼吸科、放射介入科也有部分业务 。
1、股权结构
公司股权结构较为均衡 ， 实际控制人为公司董事长 。 截止2020-03-31 ， 前十大股东持股比例为76.14% 。 其中前三大股东为微创咨询（董事长和总经理间接控股）、中科招商、Huakang ， 持股数量占公司股份总数的23.07%、22.63%、15.39% ， 董事长隆晓辉持股139.00 万股 ， 占公司总股本的比重为1.04% 。
风领科技|南微医学：微创诊疗器械领域的行业龙头，值得投资吗？(688029)
本文插图

2、三大技术平台
①内镜诊疗技术
根据内镜的功能 ， 内镜可分为消化内镜和呼吸内镜 。 消化内镜主要包括胃镜、超声内镜、肠镜、十二指肠镜、小肠镜以及常用于小肠疾病诊断的胶囊内镜等 。 呼吸内镜主要包括支气管镜、超声支气管镜和硬质支气管镜 。
风领科技|南微医学：微创诊疗器械领域的行业龙头，值得投资吗？(688029)
本文插图

运用内镜诊疗技术 ， 医生可在内镜影像（直视、超声影像、EOCT影像等）引导下进行组织活检、息肉切除、肿瘤剥离、狭窄扩张、止血、静脉曲张套扎、胆汁引流、胆道取石、胰腺假性囊肿引流、胃-空肠吻合、组织消融等检查和治疗 。
②肿瘤消融技术
肿瘤消融技术是在影像设备 ， 如超声、CT、MRI等影像引导下 ， 对肿瘤直接应用化学药物或物理灭活 ， 是一种精准、微创的诊疗技术 。 目前最常用的肿瘤消融方式为化学消融和物理消融 。
化学消融是在影像的引导下 ， 向肿瘤内注射化学药物 ， 从而灭活肿瘤病灶 ， 而使肿瘤消融 。 物理消融主要包括微波消融、射频消融、冷冻消融等 。 微波消融是一种热消融手段 ， 通过加热使得肿瘤组织凝固坏死 。
风领科技|南微医学：微创诊疗器械领域的行业龙头，值得投资吗？(688029)
本文插图

③EOCT内窥式光学相干断层成像技术
EOCT内窥式光学相干断层成像系统由设备及探头两部分组成 。 医生将一根高速旋转的光纤及成像探头通过内窥镜工作管道插入人体腔道 ， 对腔道横截面进行逐层扫描 。 其成像范围介于内镜和超声之间 ， 成像深度达黏膜下5毫米 ， 可观察到内镜直视观察不到的黏膜间病变；成像清晰度100微米 ， 接近病理级 ， 远远高于超声影像 ， 可用作快速病理判断和早癌及癌前病变筛查 ， 是一种全新的人体腔道“无创光学活检”手段 。
风领科技|南微医学：微创诊疗器械领域的行业龙头，值得投资吗？(688029)


推荐阅读


上一篇：IT真游瘾|尽享极速加载快感 英睿达P5 1TB固态硬盘体验

下一篇：|缺乏亮点 续航是短板 iPhone 12并不值得入手