江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 资讯 > >

陆金|拆解金融科技三巨头｜蚂蚁、京东数科、陆金所的投资价值探析( 二 )


陆金所控股上半年净利润为72.72亿元 ， 同比降低2.75% ， 其2019年净利润为133.17亿元 ， 同比下降1.94% 。
京东数科则在今年上半年净亏损6.80亿元 ， 在2019年实现净利润7.73亿 ， 是2018年1.28亿元的6倍多 。
京东数科科研投入比重超蚂蚁
作为金融科技公司 ， 科技均是三家企业的发力点 。
蚂蚁集团2020年上半年技术研发费用分别为57.20亿元 ， 与去年同期相比增长22.77% ， 2019年、2018年、2017年技术研发投入分别为106.05亿元、69.03亿元、47.89亿元 ， 2019年、2018年同比增长54.28%、44.14% 。
京东数据的技术研发投入排第二 ， 2020年上半年技术支出达16.19亿元 ， 2019年、2018年、2017年技术研发投入分别为25.67亿元、17.43亿元、10.78亿元 ， 2019年、201年8同比增长47.27%、61.69% ， 2019年同比增速被蚂蚁集团反超 。
陆金所控股2020年上半年技术支出为8.49亿元 ， 同比降低1.74% ， 2019年、2018年、2017年技术研发投入分别为19.52亿元、16.59亿元、13.02亿元 ， 2019年、2018年同比增长17.66%、27.42% 。 同比增速均低于京东数科和蚂蚁集团 ， 研发投入在2018年被京东数科反超 。
值得注意的是 ， 京东数科在研发投入占营业收入比重上高于蚂蚁集团 。
京东数科2020年上半年研发投入占营业收入比重为15.67% ， 2019年、2018年、2017年这一比重分别为14.10%、12.80%、11.88% ， 比重逐年增长 。
而蚂蚁集团招股书显示 ， 2020年上半年、2019年、2018年、2017年其研发投入占营业收入比重分别为7.89%、8.79%、8.05%、7.32% 。
蚂蚁集团牌照最为齐全
在牌照上 ， 蚂蚁集团的牌照最为全面 ， 当前已有民营银行、网络小贷、基金销售、第三方支付、保险、证券和消费金融牌照等 。
京东数科已有网络小贷、第三方支付、基金销售、保险、融资担保等牌照 。 陆金所控股则刚在今年获得消费金融牌照 。
三家公司各靠什么挣钱
蚂蚁集团从支付起家 ， 京东数科发展自金融服务 ， 陆金所控股成长于网贷 ， 三家金融科技公司来自不同的领域 ， 走向相似又有所不同的道路 。
作为支付宝的母公司 ， 蚂蚁集团定位于“中国领先的数字支付提供商和领先的数字金融科技平台” ， 在支付业务基础上拓展版图 。 招股书显示 ， 蚂蚁集团的营收总共有三大门类构成 ， 分别是 数字支付与商家服务、数字金融科技服务、创新业务及其他 ， 2020年1-6月三大项占比分别为35.86%、63.39%和0.75% 。
数字支付服务收入指的是蚂蚁集团在国内商业交易中 ， 按照交易规模的一定百分比向商家和交易平台收取的交易服务费；就跨境商业交易收取交易服务费、产生收入； 就金融交易及个人交易收取费用、产生收入；以及从商家服务取得收入 。
数字金融科技服务是为金融机构输出技术服务获得收入 ， 业务包括微贷科技、理财科技、保险科技平台 ， 蚂蚁集团采取的是开放平台策略 ， 该项收入为蚂蚁集团最大的营收来源 。
数字金融科技平台上 ， 截至2020年6月30日止12个月内 ， 在蚂蚁集团平台上使用过一种或多种数字金融服务的用户达7.29亿 。 并且数字金融科技平台收入中 ， 微贷科技平台占总营业收入比例为39.41% ， 理财科技平台占营收比例为15.56% ， 保险科技平台占营收比例为8.42% 。
创新业务则是类似蚂蚁链等新型技术 。 蚂蚁集团在科创板IPO问询回复时表示 ， 由于公司的蚂蚁链技术服务、金融云技术服务等涉及的相关技术均属于业内较为创新的技术应用 ， 且行业整体对该等新技术的商业化模式（包括具体服务对象、服务内容、收入模式等）仍在探索早期 ， 因此该业务板块目前尚无行业内成熟的可比公司 。
而京东数科更强调“科技”属性 。
招股书显示 ， 京东数科已将自身定位于“数字科技公司” ， 金融科技只成为业务的一部分 。 当前 ， 京东数科在AI技术、机器人、数字营销、智能城市、金融科技等领域均有布局 。 根据招股书 ， 京东数科的营业收入可以分为 金融机构数字化解决方案、商户与企业数字化解决方案、政府及其他客户数字化解决方案以及其他 。 2020年上半年 ， 三大业务收入占营收的比重分别为52.37%、41.68%、5.57% 。
金融机构数字化解决方案与蚂蚁集团数字金融科技服务类似 ， 指的是京东数科为金融机构提供业务和技术数字化的解决方案 ， 帮助金融机构拓宽获客渠道、优化产品运营策略、提升风险识别能力、增强信息系统敏捷能力 。 主要产品包括信贷科技、信用卡科技、保险科技、资管科技 。
从2017年到2019年 ， 再到2020年上半年 ， 报告期各期 ， 京东数科金融机构数字化解决方案的收入年复合增长率达到100.51% 。
商户与企业数字化解决方案指的是 ， 京东数科建立的围绕中小商户、企业客户及其上下游企业为其提供业务和技术数字化的解决方案 。 主要的产品和服务包括京东白条、收单及会员管理、票据平台 。
报告期内 ， 京东数科商户与企业数字化解决方案的收入年复合增长率为22.27% 。 截至2020年6月末 ， 京东数科累计为12万家企业提供超过6500亿元的产业链金融服务；累计为1.4万多家企业提供超过3300亿元的票据贴现和流转交易服务；累计主导发行了超过140支应收款项资产证券化产品 ， 总规模超过1600亿元 。


推荐阅读


上一篇：Waymo|中断7个月Waymo重启并扩大完全无人驾驶项目

下一篇：经验教程|软件应用平台可以试试服务器