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资产|李岷：居民财富未来将更多进入资管市场

本报采访人员 杨井鑫 上海报道
“伴随资产管理市场的发展 ， 这将会成为整个财富变迁当中的主要途径 。 从全球金融结构来看 ， 直接融资市场的占比要比间接融资市场的占比略高 ， 未来居民财富资产分配标志着整个资管市场的走向 。 ” 华夏银行(600015,股吧)副行长、华夏理财董事长李岷如是说 。
李岷表示 ， 中国居民财富在总规模和人均资产规模上与美国等国家有较大差别 。 从Wind数据看 ， 截至2016年底 ， 除去所有的负债 ， 中国的全社会净资产为437.46万亿元 ， 美国的数据为648.97万亿元 。
中国居民非金融资产以房产和耐用消费品为主 。 在2016年的数据中 ， 中国房产的规模为164.01万亿元 ， 根据市场中位值到2019年这个总市值达到了320万亿元 。 这意味着 ， 仅房产在中国居民的总资产中占比已经接近70% ， 而金融资产的占比较低 ， 不到30% 。
他认为 ， 中国居民财富当中 ， 存款为主的特征将会变化 。 目前居民储蓄存款达到88万亿元 ， 在金融资产中比重最大 。 居民持有银行理财产品规模为24.8万亿元 ， 信托存量17万亿元 ， 这些领域与88万亿元相差较大 。 随着未来财富的增长 ， 新增的份额中存款增长会越来越少 ， 资产管理市场的发展将会成为整个财富变迁中主要的途径 。
未来资产管理市场如何变化呢？李岷表示 ， 资产管理市场的未来发展将体现出四个特征 。
首先 ， 机构投资者会呈现逐步扩展的趋势 。 在整个资产管理市场中 ， 机构投资者引领的特征比较明显 。
其次 ， 投资顾问体系实现分层 。 金融机构会针对不同客户类别提供不同的服务 。 目前 ， 分层的客户服务体系已经出现 ， 无论是智能投顾 ， 还是国内流量平台的头部体系建设 ， 都在覆盖这些客户 。
再次 ， 智能投资体系建立和优化 。 对于所有的资产管理人来说 ， 把前中后台纳入智能投资的板块里面 ， 从投资决策、投资研究、投资交易 ， 再到后端的运营、估值 ， 在这个流程中对所有的信用风险、市场风险和交易风险进行管理 ， 这是资产管理机构必备的 。
最后 ， 在管理资产获得预期收益的同时践行社会责任 。 目前ESG投资就是在投资组合里面 ， 把环保、社会责任和公司治理结合起来 。
据李岷介绍 ， 华夏理财子公司是中国国内第一家加入联合国银行理财子公司 。 去年7月 ， 华夏银行加入了联合国的负责任银行组织 ， 并推出了自己的ESG投资数据库 ， 将债券市场1500只发债主体和800个上市公司股票纳入了ESG数据库 ， 同时进行整合式评价和相应的剔除来进行不同的决策 。
（责任编辑：张洋 HN080）


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