明星潮流|“高确定性+高景气度”, 这样的光伏产业链该如何投资?
这个假期不知道大家是如何过的？相信不少人都在这个假期或多或少看到了一些对于股市的动静 ， 其中最大的动静就是关于新能源方面的 ， 尤其是海外的新能源市场 ， 美股的晶科能源一个月暴涨了178% ， 在它的带动下 ， 港股的光伏板块 ， 阳光能源、福莱特(601865,诊股)玻璃、信义光能、保利协鑫能源等光伏概念股全线上涨 ， 这让许多人手里无处安放的假期资金看见了新的机会 。
【明星潮流|“高确定性+高景气度”, 这样的光伏产业链该如何投资?】
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实在说到新能源 ， 许多人都会比较目生 ， 但是新能源中最有代表性的光伏板块相信这几年大家一定有耳闻 ， 这几年中国对于光伏行业的发展是十分看重的 ， 今天就来跟大家说一说光伏板块的投资机会 。
说到光伏板块 ， 大家首先想到的一定是“高确定性、高景气度” ， 为什么会有这种看法？
《中国银河(601881,诊股)证券研究所》收拾整顿显示 ， 光伏产业链分为上、中、下游三个部门：
上游包括高纯多晶硅原料制造、晶体硅出产和晶硅片出产 ， 晶硅片出产分为单晶硅片与多晶硅片两种 ， 对应着单晶电池和多晶电池两大技术路线 。
中游为太阳能(000591,诊股)电池及电池组件制造 ， 其中太阳能电池生产工艺主要包括制绒清洗、扩散制结、刻蚀、制备减反射膜、印刷电极、烧结及自动分选等工序 。
下游为光伏发电系统集成与运营 ， 通过将光伏电池组件与控制器、逆变器、支架等零部件组合 ， 形成发电系统 。
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首先是景气度方面 ， 根据《财通证券(601108,诊股)研究所》收拾整顿显示 ， 光伏行业发展至今 ， 主要经历了4个阶段 ， 在初期刚推出大规模商业化 ， 新增装机量年复合增速为81% ， 成长期（主要发展地在中国）增速为22% ， 目前平价期刚刚开启 。
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此外 ， 近年来光伏技术提高使得装机本钱不断下行 ， 这使得光伏发电性价比晋升 ， 全球平价市场正在逐步扩大 。 根据IEA及PVInfoLink数据 ， 2019年全球光伏新增装机约为115GW ， 中国2019年光伏新增装机30.1GW ， 位列全球第一 。
从技术升级的速度看 ， 中国光伏工业当之无愧的引领全球光伏行业的发展 。 从技术水平来看 ， 我国光伏产业化技术处于全球进步前辈水平 ， 前沿技术也开始加速布局 ， 2019年在电池效率方面9次打破纪录 ， 2020年截止目前仍在创造各种记实 。
确定性方面 ， 中国这几年对于光伏发展的政策也助力了光伏的弯道超车 。 2016年印发的《能源出产和消费革命战略（2016-2030）》对中国能源结构转型提出了目标和路线图 ， 其中对发电量的要求是2030年非化石能源发电量占比达到50% 。 在50%情景下 ， 在中国用电量增速3.5%、光伏占风光新增发电量比例60%时 ， 2020-2030年区间光伏年均新增装机达到84GW ， 用电量增速每进步1PCT ， 新增装机增加约27GW 。
此外 ， 在估值方面 ， 光伏行业可以享受较高的估值 ， 这也是投资亮点 。 原因在于一方面是因为光伏行业长期拥有景气的下游需求 ， 光伏渗透率进步永远值得想象；另一方面 ， 则是光伏行业拥有完整的、多样的、可见的本钱降低路线图 ， 此路线图为“景气的下游需求”进一步强有力的保障 。
总的来看 ， 跟着各国对天气题目正视度提高以及光伏发电经济性的不断晋升 ， 光伏行业未来发展前景越趋明朗 ， 光伏终端需求有望在较长时间内呈现增长趋势；从供应端看 ， 未来产业链各环节的竞争格式以及技术发展趋势值得重点关注 。
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