江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

Wind资讯|股债跷跷板效应再现，风险偏好情绪高涨｜债市综述


//债市综述 //
10月9日 ， 节后首个交易日现券期货走弱 ， 国债期货全线收跌 ， 10年期主力合约跌0.34%；银行间主要利率债收益率明显上行3-6bp ， 10年期国债活跃券200006收益率上行3.86bp报3.1825% ， 创2019年12月19日以来新高；资金面整体宽松 ， 主要回购利率大幅下行 。
【Wind资讯|股债跷跷板效应再现，风险偏好情绪高涨｜债市综述】交易员称 ， 国庆长假期间欧美股市等风险资产大幅上扬 ， 加之今日国内股市节后首日大涨 ， 从而打压避险情绪 ， 债市抛盘和部分基金止损盘涌出 。 此外今日央行公开市场暂停操作大幅回笼流动性 ， 也导致交易盘加剧卖出 。
股债跷跷板效应再现 ，A股节后开门红 ， 上证指数大涨1.68% ， 创业板指涨3.81% ， 深证成指涨2.96% ， 万得全A涨2.49% ， 成交7020亿元 。 国债期货则全线收跌 ， 10年期主力合约跌0.34% ， 5年期主力合约跌0.24% ， 2年期主力合约跌0.13% 。
银行间主要利率债收益率明显上行3-6bp 。 10年期国开活跃券200210收益率上行4bp报3.7575% ， 10年期国债活跃券200006收益率上行4.11bp报3.1850% ， 创2019年12月19日以来新高；5年期国债活跃券200005收益率上行6bp报3.07% 。
交易员称 ， 近期债市缺少明显的利好因素 ， 不过考虑到10年期国债收益率接近3.2%整数关口 ， 对仓位不重和大机构投资户来说 ， 投资价值进一步显现 。
Wind资讯|股债跷跷板效应再现，风险偏好情绪高涨｜债市综述
本文插图
公开市场方面 ， 央行公告称 ， 目前银行体系流动性总量处于较高水平 ， 10月9日不开展逆回购操作 。 Wind数据显示 ， 国庆及中秋长假（10月1日至8日）央行公开市场累计有4700亿元逆回购到期 ， 10月9日有900亿元逆回购到期 ， 因此节后首个交易日央行公开市场有5600亿元逆回购到期 ， 因此单日净回笼5600亿元 。
资金面宽松 ， 央行周五在公开市场大规模净回笼 ， 但未能阻挡资金面整体宽松 ， 主要回购利率大幅下行 。 隔夜质押式回购加权利率下行逾34bp报在2.0%附近 ， DR007、DR014、DR021、DR1M加权平均利率分别下行27bp、69bp、100bp、31bp 。
Wind资讯|股债跷跷板效应再现，风险偏好情绪高涨｜债市综述
本文插图
交易员称 ， 跨季后短期资金压力缓解 ， 央行顺势“削峰” ， 这也表明货币政策中性态度未改 。 明日是调休工作日 ， 多数非银机构不上班 ， 资金需求料会下降 。 下周逆回购到期规模仅逾2000亿 ， 现在看来压力也不算大 。
华泰证券发布资产配置月报称 ， 上月“确定性”资产遭遇“性价比”考验 ， 美元反弹、商品和股市调整 。 10月份复苏交易仍是底色 ， 而美国大选和十四五规划是核心主题 。 美国大选过程中 ， 仍需要提防“十月惊奇” ， 之后风险偏好预计有所修复 ， 政策取向上寻找“最大公约数”并做好应对 。 顺周期板块是上月焦点 ， 十四五规划可能带来新的择股思路 。 配置策略上 ， 长假期间风险资产波折中上行 ， 有助于市场平稳开局 ， 但股市短期仍受制于美国大选等因素 ， 大选尘埃落定到春季躁动之间有望出现阶段性机会 。 债市趋势机会言之尚早 ， 继续防守为主、尝试反击 ， 转债可趁机布局 ， 商品等或小幅修复 。
//债市要闻 //
1、前9月地方债发行5.67万亿 ， 完成全年额度的86.5%
财政部发布的数据显示 ， 截至9月末各地已发行地方债5.67万亿 ， 完成全年额度的86.5% 。 其中 ， 备受关注的新增专项债发行3.36万亿 ， 完成全年额度的九成 。 （21世纪经济报道）
2、业内人士：地方债发行高峰已过
截至9月末 ， 今年地方政府新增债券发行量逾4.3万亿元 ， 年内预计还有约4300亿元待发行 ， 发行高峰期渐近尾声 。 业内人士表示 ， 专项债发行高峰过后 ， 加快使用是今后一个时期的重点工作 。 地方政府债券的发行将推升四季度广义财政支出速度 ， 从而一定程度上推动基建投资等需求回升 。 （中国证券报）


推荐阅读


上一篇：夺命哈士奇|突发利好, 新闻联播重磅表态!

下一篇：IT新经济|国庆假期银联网联交易金额9.75万亿元