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辅导|蚂蚁金服、字节跳动、猿辅导、柔宇，这些独角兽的估值都是靠什么撑起来的？

_原题为 蚂蚁金服、字节跳动、猿辅导、柔宇 ， 这些独角兽的估值都是靠什么撑起来的？
辅导|蚂蚁金服、字节跳动、猿辅导、柔宇，这些独角兽的估值都是靠什么撑起来的？
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在这份榜单中 ， 蚂蚁金服、字节跳动、阿里云位居前三 ， 估值分别为1500亿美元、1300亿美元和700亿美元；小桔科技、菜鸟网络等8家企业紧随其后 ， 估值均在200亿美元以上；大疆创新、商汤科技、柔宇科技也均凭借60亿美元以上的估值登上了榜单 。
有人不禁会问 ， 在这些独角兽企业天价估值的背后 ， 到底是靠什么来支撑的呢？企业的综合实力是否真的匹配其估值？今天笔者就来带大家探寻一番 。 由于此次榜单涵盖金融科技、文化娱乐、硬件设备等各行各业 ， 我们就从其中选出几个代表行业的独角兽企业 ， 分别来分析下它们超高估值背后的支撑 。
金融巨鳄——蚂蚁金服
蚂蚁金服作为榜首 ， 1500多亿美元的估值确实非常夸张 。 在这个天价的背后 ， 其实是场景与支付、科技服务和数字金融三大业务联动的结果 。 要想探寻这三方是如何彼此配合支撑 ， 我们不妨从它们引流、变现与赋能的逻辑下手分析 。
首先 ， 场景与支付是蚂蚁金服的业务起点也是流量的入口 ， 完善布局具有重要意义 。 近年 ， 蚂蚁金服对外投资50多笔 ， 涉及9大行业 ， 并在全球布局电子钱包10个 ， 全球支付用户数达到12亿 。 完善场景生态 ， 深度绑定客户 ， 对“入口”的投入 ， 让蚂蚁金服实现了业务引流及数据沉淀 。
此外 ， 数字金融也是蚂蚁变现的重要手段 ， 在获得全牌照金融布局后 ， 蚂蚁金服投资了垂直性支付企业和财富管理等全产业链 。 近年来 ， 蚂蚁与商业银行、保险机构、资管机构协同合作 ， 使业务进入收获期 ， 融资业务为收入做出重要贡献 。
【辅导|蚂蚁金服、字节跳动、猿辅导、柔宇，这些独角兽的估值都是靠什么撑起来的？】当场景与支付、数字金融搭建完善之后 ， 科技服务成为了推动蚂蚁市值高速增长的助燃剂 。 蚂蚁近年协同阿里 ， 在区块链和分布式技术上建立了多领域的解决方案 ， 构建了稳定的核心盈利模式 。 通过科技服务 ， 蚂蚁不但可以对外输出技术 ， 还能通过外部技术反馈来使数字金融、场景支付业务体系更加完善 ， 形成完整、正向的产业增速闭环 ， 独特的商业模式很难被外界模仿 。
娱乐帝国——字节跳动
字节跳动成立时间仅有8年 ， 但其估值已达千亿 ， 迅猛的增长让它成为了中国最大的独角兽之一 。 字节跳动旗下拥有非常丰富的产品矩阵 ， 除了大家喜闻乐见的抖音短视频 ， 还涵盖了资讯分发、自媒体、直播、教育、社交、游戏等领域 ， 可以说众多业务之间的协同效应首先就加速了其发展轨迹 。
当然 ， 在这台疯狂的“印钞机”背后起着主要作用的 ， 还得是抖音和TikTok这两个字节头牌 。 从2020年2月的数据来看 ， 抖音无论月活用户数还是用户短视频使用时长都是行业首位 ， 海外版抖音TikTok用户数超过10亿 ， 下载量超过20亿 ， 营收金额也在快速增长；虽然前段时间TikTok因中美贸易战而陷入“被迫卖身”的尴尬境地 ， 但我们依旧无法否认它为字节带来的划时代意义 。
除短视频外 ， 以今日头条为首的移动资讯也是字节的一大王牌 。 根据Quest Mobile的数据显示：2020上半年 ， 今日头条、西瓜视频的MAU分别为2.7亿和1.2亿 ， 移动资讯+视频的双助力 ， 使字节系APP的使用时长占比15.3% ， 仅次于腾讯系 。 此外 ， 在电商领域 ， 字节跳动也是动作频频 ， 不仅成立了电商部门 ， 还获得了第三张支付牌照 ， 正面挑战阿里腹地 。 可以说 ， 字节的成功既离不开先人一步的娱乐布局 ， 也离不开敏锐精准的风向判断 。 在未来 ， 字节跳动能否将抖音+金融作为新的增长引擎 ， 时间或许会给出答案 。
教育先锋——猿辅导
作为榜单中少有的教育培训领域独角兽 ， 猿辅导成立仅8年 ， 估值就达80多亿美元 。 成立至今 ， 猿辅导用户数量就突破了4亿 ， 旗下拥有猿辅导、猿题库、小猿搜题等多款在线教育产品 ， 在北京、武汉、南京、西安等11个城市建立了教学中心和分支机构 ， 员工数量超过15000人 ， 增速不可谓不惊人 。
市面上的K12在线教育企业并不少 ， 但偏偏为何猿辅导成为了最耀眼那颗星？事实上 ， 猿辅导的成功离不开监管政策、线下开拓、平台优势等多方因素的加持 。 过往几年 ， 头部机构在三四线直接开立分支机构显得比较谨慎 ， 5家在三线及以下城市的教学中心占比低于15% ， 新东方为6.34% ， 好未来仅为1.35% 。
对于K12课外培训机构来说低线城市教育水平相对落后 ， 一线城市的教研内容很难直接在低线复制使用 ， 因此本地化的教学内容和稀缺的优质师资是市场下沉时需要解决的进入壁垒 。
而猿辅导的优势在于专攻K12阶段的课程辅导内容 ， 且依托小猿搜题、猿题库等具有大量用户数据 ， 非常有利于针对三线及以下城市的用户进行教学研究 ， 并开设有针对性的课程 ， 这是它对比新东方、好未来等对手机构所独具的优势 。 完善的用户体验是学生和家长选择猿辅导的重要原因 ， 也是猿辅导持续发展下去的核心生命力 。


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