软银|软银失灵( 三 )
软银在业内引起了普遍的好奇和嘲笑 ， 除此之外 ， 投资者和监管机构还应该警惕 ， 如果一家决心坚定的大型投资者能够至少在一定程度上影响全球最大、最具流动性、最受关注的股市 ， 会产生什么样的后果 。
甚至在软银被认定“巨鲸”之前 ， 就有人担心美国市场正在违背基本面 ， 美国科技股的单边反弹是不可持续的 。 大多数大型科技股都在纳斯达克上市 ， 那里的交易量是疫情爆发前的两倍 。
随着短线交易员转向Robinhood等在线交易平台 ， 散户交易热潮也在很大程度上推动了股票和衍生品交易活动 。
期权市场活动的激增让一些投资者感到紧张 。 金融机构、顾问和监管机构应警惕不成熟的投资者将资金、甚至是借来的钱投资于衍生品等高风险交易所带来的危险 。 在经济低迷的情况下 ， 一些投资者可能会输得精光 ， 导致真正的经济阵痛 。
以软银为例 ， 尽管该集团已宣布将成立一个用于公共投资的资产管理部门 ， 但它在衍生品上的巨额押注 ， 并未打消人们对该集团已失去战略重心的担忧 。 值得记住的是 ， 在日本企业的历史上 ， 企业和散户投资者在衍生品上押下重注 ， 结果却损失惨重的例子比比皆是 。
以往的市场下跌通常都有一个转折点 ， 无论与随后的调整相比有多小 。 最近科技股估值的下跌 ， 或许足以暂时为市场降温 ， 但人们肯定担心 ， 软银可能会成为雪崩开始的雪花 。
软银会私有化吗？
自上一财年亏损以来 ， 软银估值低迷就一直困扰着孙正义 。 对于是否推进管理层收购（MBO）并私有化 ， 软银投资人、软银内部等方面看法不一 。
近日 ， 据外媒报道 ， 软银集团软银高管已经重启了将集团进行私有化收购的讨论 。 原因是管理层认为软银集团1150亿美元的市值严重低于软银集团持有的其他科技公司的股权资产价值 ， 甚至在开展多项资产出售计划后 ， 仍未改善折价的情况 。 在8月4日 ， 软银的股价上涨至20年来最高 ， 即7077日元 ， 较其资产价值仍有45%的折价 。
大笔押注美股科技股 ， 以及抛售ARM等一系列大规模资产处置措施 ， 增加了私有化的吸引力 。 毕竟 ， 非上市公司投资二级市场 ， 比“纳斯达克鲸”受到的监管压力要小得多 。
【软银|软银失灵】市值折价、公司策略、市场监管等原因似乎都更加坚定了孙正义将软银私有化的决心 。 但目前 ， 还不知道这么大规模的私有化交易 ， 将如何或者由谁来提供资金 。 此外 ， 软银作为日经225平均指数中第二大成分股 ， 若公司退市 ， 将给日本股市造成巨大打击 。 软银的私有化必然是牵一发而动全身的 ， 未来软银是否会推进私有化仍有待观望 。
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（责任编辑：张洋 HN080）
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