投资组合|连6：4传统理财收益率都暴跌60%！还能买什么？
【投资组合|连6：4传统理财收益率都暴跌60%！还能买什么？】没有一种资产能够像发达市场债券一样 ， 在繁荣时期提供收入 ， 在糟糕的时候提供资本收益 。 相比之下 ， 日元、美元、黄金等传统避险资产只能排在第二梯队 。
一些非传统对冲工具 ， 例如新兴市场久期较长的债券和高评级公司债 ， 正变得更为安全 。 新兴市场央行在危机期间降息的比例不断上升 ， 以及美联储转向购买公司债券 ， 这些都意味着 ， 在经济增长低迷期间 ， 这些市场的下行风险有所减少 ， 同时也有获利可能 。
相比依赖单一避险工具 ， 一篮子的传统避险工具组合更有优势 。
所以 ， 这也是为什么60/40投资组合是很多投资顾问都会选择的资产配置方案 ， 它将投资组合60％的资金分配给股票 ， 将40％分配给债券 。
在过去几十年 ， 由于债券收益率有效抵补了股市低迷时期的损失 ， 因此这套投资组合方式一直维持每年10%的稳定盈利 。
但是随着美债收益率已经跌破1% ， 债券的抵补作用消失 ， 今年以来该策略的盈利空间仅有4%左右 。 随着债券收益率进一步下滑 ， 未来几年可能进一步滑向3.5% 。
弗吉尼亚州希尔财富策略公司总裁兼首席执行官丹尼尔·希尔说 ， 对于投资者来说 ， 60/40的投资组合不再是一个很好的选择 ， 因为人们的寿命越来越长 ， 应该计划20到30年的退休生活 。 这可能会带来问题 ， 因为随着通胀上升 ， 他们退休后的支出也会上升 。
而黄金的投资特性与股票和债券等传统资产有很大的不同 。 在股票和债券表现不佳的时候 ， 黄金往往会跑赢大盘 ， 这意味着投资者可能会考虑改变投资模式 ， 在资产配置中加入黄金 。
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