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融资券|年内上市公司债券融资超4万亿元 短期融资券规模增逾九成

_本文原题为 年内上市公司债券融资超4万亿元 短期融资券规模增逾九成
近日 ， 国务院常务会议部署进一步提高上市公司质量时提出 ， 完善上市公司再融资、发债等制度 。
今年以来 ， 上市公司债券融资规模进一步提升 。 《证券日报》采访人员据同花顺iFinD数据统计 ， 截至9月27日 ， 年内517家上市公司成功发行债券1912只（剔除同业存单 ， 下同） ， 合计发行总额4.089万亿元 ， 同比增长28.01％ 。 其中 ， 短期融资券发行规模显著上升 ， 同比增长超九成 。
市场人士表示 ， 今年以来 ， 随着注册制的实施 ， 上市公司发行债券融资更加便利 。 对于进一步完善上市公司发债制度 ， 需关注债券违约市场化处置 ， 完善和明确各中介机构的责任 ， 加大对民企债券融资的支持 ， 强化信息披露 ， 防范风险等 。
上市公司短期融资券
融资规模同比增91.77％
据采访人员统计 ， 从债券类型来看 ， 上述1912只债券中 ， 短期融资券融资规模增幅最高 ， 年内发行总额达1.49万亿元 ， 同比增91.91％ 。 另外 ， 金融债和中期票据的规模也出现增长 ， 合计发行总额分别为1.78万亿元、2287.8亿元 ， 同比增28.28％、10.96％ 。
从发行主体来看 ， 上市公司债券融资集中在高等级主体 。 截至9月27日 ， 年内AAA级和AAApi级的债券发行总额合计3.75万亿元 ， 占比高达91.77％ 。 据同花顺数据显示 ， 从企业性质来看 ， 央企、一般国有经营性企业债券融资占比较高 ， 分别为46.63％、28.37％ 。
“近期 ， 能体会到监管层审核快了很多 ， 尤其是AA＋以上中高评级主体发行的债券 ， 很多债基本没有反馈意见就过了 。 ”某大型券商投行部人士告诉《证券日报》采访人员 。
中信证券固定收益首席分析师明明在接受《证券日报》采访人员采访时表示 ， 今年上市公司进行公司债券融资更为便利 ， 规模明显增长 ， 但主要集中于高等级、上市央企和地方国企 。 其中 ， 短债规模大增主要是由于市场供需原因 ， 投资者对短久期流动性更好的品种需求增加 。
从行业（申万一级）来看 ， 除了银行和非银金融 ， 交通运输、公用事业和金融服务三个行业债券融资金额最高 ， 分别为2516.8亿元、2230.05亿元和2120亿元 。
开源证券首席经济学家兼研究所副所长赵伟对《证券日报》采访人员表示 ， 今年以来 ， 上市公司发债呈现期限短期化、行业集中、信用分层三大特征 。 发债明显短期化 ， 或与短融融资成本较低、机构偏好持有短期债券等有关 。 分行业来看 ， 基建相关的建筑装饰、公用事业和交通运输发行规模较高 。 融资信用分层显著 ， 发债主体以国企、中高评级为主 。
进一步完善发债制度
强化发行人信披义务
今年3月1日起 ， 根据新证券法和国务院办公厅《关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》的要求 ， 公开发行公司债、企业债均开始实施注册制 。 其中 ， 公司债申请上市交易条件作出调整 ， 删除了“公司债券的期限为一年以上”等条件 。
“在此之前 ， 公开发行的公司债多为中长期品种 ， 期限长于一年 。 此次放开后 ， 不仅公司债品种有望丰富 ， 短期供给量大幅提升 ， 同时准入门槛降低 ， 发行流程缩短 。 监管的革新 ， 大幅提升了企业发行债券进行融资的便利程度 。 ”明明表示 。
8月7日 ， 为贯彻落实新证券法及其相关规定 ， 证监会修订《公司债券发行与交易管理办法》（简称《管理办法》）并公开征求意见 ， 《管理办法》明确了公开发行公司债券的注册条件、注册程序及相关监管要求 ， 并结合债券市场监管实践 ， 扩大了可转债发行主体；删除普通投资者认购交易公募债评级为AAA的规定 ， 减少评级依赖；进一步明确非公开发行公司债的监管机制等 ， 加强事中事后监管 。
对于进一步完善上市公司发债制度 ， 明明认为 ， 一方面需要关注债券违约市场化处置 ， 同时也要创新产品 ， 更好地服务实体经济 ， 另外也需要完善和明确各中介机构的责任 。 需要注意的是 ， 注册制的核心是信息披露 ， 因此应强化发行人的信息披露职责义务 。 在强调市场化运作的同时也要注意防范风险 ， 促进我国金融市场高质量发展 。


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