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|无形资产激增逾6000万，思维造物IPO是谁的资本盛宴

凭借罗辑思维、得到App ， 罗振宇和他的"思维帝国"被大众所熟知 。 伴随着北京思维造物信息科技股份有限公司（以下简称"思维造物"）招股书的披露 ， 罗振宇要来A股的消息正式坐实 。 纵观思维造物的股东名单 ， 阵容颇为豪华 ， 穿透到自然人还有柳传志、俞敏洪、李笑来的身影 。 在众多明星资本的加持下 ， 思维造物的创业板上市之旅注定将集聚市场目光 。 走在IPO的跑道上 ， 思维造物的财务情况也不再是秘密 。 通过查阅公司招股书 ， 北京商报采访人员发现 ， 思维造物2019年通过间接收购优视米 ， 导致公司账上无形资产激增6246.24万元 ， 这也令公司未来存在大额减值风险 。
|无形资产激增逾6000万，思维造物IPO是谁的资本盛宴
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无形资产骤增逾6000万
2017、2018年思维造物账上无形资产均不足200万元 ， 但在2019年该数值猛增超6000万元 。 究其背后原因 ， 是思维造物在2019年8月作价6249.22万元间接收购了在线教育视频网站优视米100%股权 。
据思维造物招股书显示 ， 公司在2019年7月与优众赢、银杏未来的全体合伙人（王利芬、史玉柱、柳传志、耿耀华、刘伟强）签订了收购协议 ， 在当年8月30日完成了优众赢、银杏未来全部财产份额的工商变更登记 ， 使其成为公司全资持有的合伙企业 ， 交易对价为6249.22万元 。
由于优众赢、银杏未来分别持有优视米80%、20%的股份 ， 上述收购完成的同时 ， 优视米也成为思维造物间接持股的全资子公司 。 对于上述收购的目的 ， 思维造物表示 ， 出于线上业务发展及战略诉求 ， 以及内部组织架构的调整 ， 收购完成后 ， 优视米将负责音视频内容审核 。
伴随着上述收购的完成 ， 思维造物2019年的财务报表也出现了较大变化 。 按照企业会计准则相关规定 ， 此次股权收购不构成业务合并 ， 按照资产合并处理 ， 确认为"无形资产-其他" 。 这也导致思维造物2019年账上的无形资产出现骤增 。
数据显示 ， 2017-2019年思维造物账上的无形资产分别约为171万元、196.7万元、6547.77万元 。 牛牛金融研究总监刘迪寰对北京商报采访人员表示 ， 计入"无形资产-其他"科目也需要每年进行减值测试 ， 存在减值风险 。 知名投行人士王骥跃亦表达了同样的观点 ， 放在"无形资产-其他"科目 ， 没有确定期限 ， 只是做减值测试 ， 其实和商誉一样 ， 只是列的位置不同而已 。
重金收购的优视米却并未给思维造物带来可观的收益 。 2019年以及2020年一季度 ， 优视米实现净利润分别约为18.72万元、3.14万元 。
扣非后归属净利润连降
纵观思维造物的财务数据 ， 公司在2017-2019年实现扣非后归属净利润连续下滑 。 具体来看 ， 2017-2019年 ， 思维造物实现营业收入分别约为5.56亿元、7.38亿元、6.28亿元 ， 对应实现归属净利润分别约为6187.79万元、5329.76万元、1.17亿元；对应实现扣非后归属净利润分别约为4990.31万元、3280.95万元、3067.57万元 。
不难看出 ， 思维造物2019年营收出现下滑 ， 2017-2019年实现扣非后归属净利润接连走低 。
【|无形资产激增逾6000万，思维造物IPO是谁的资本盛宴】根据思维造物的主营业务收入构成表 ， 公司主要服务包括线上知识服务、线下知识服务、电商和其他 ， 其中线上知识服务系公司收入的主要来源 ， 通过向用户销售课程、每天听本书、电子书等知识产品及提供相关服务获得收入 。 在2017-2019年 ， 该业务贡献营收分别约为3.28亿元、5.07亿元、4.12亿元 ， 分别占思维造物主营业务收入的比例为58.91%、68.74%、66.26% 。


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