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公司|原创金龙鱼营收相当两个茅台？海天味业都涨那么猛，金龙鱼该看好吗？

_本文原题为 金龙鱼营收相当两个茅台？海天味业都涨那么猛 ， 金龙鱼该看好吗？
根据界面新闻9月25日的报道 ， 年营收相当于“2个茅台”的创业板新贵金龙鱼今日迎来打新 。 本次上市 ， 金龙鱼将发行新股5.42亿股 ， 占发行后总股本的比例为10% ， 发行价25.70元/股 。 照此计算 ， 金龙鱼还未上市 ， 总市值就达到1393亿元 ， 位列创业板市值第6位 。 排在第三到第五名的公司 ， 市值均在1900亿到2200亿之间 。 有“大白马”光环加持的金龙鱼 ， 上市后市值冲进创业板前三并非没有可能 。
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金龙鱼主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售 。 招股书显示 ， 2017至2019年 ， 金龙鱼营收从1507.66亿元增加到1707.43亿元 ， 营收增速分别为12.94%、10.82%和2.20% 。
今年上半年 ， 金龙鱼营收达到869.73亿元 ， 这主要得益于饲料原料及油脂科技业务23%的快速增长 。 今年随着非洲猪瘟影响减弱 ， 养殖户积极补栏 ， 因此金龙鱼饲料原料销售逐步向好 。 利润方面 ， 金龙鱼净利率水平一直在3%左右 。 2017-2019年 ， 金龙鱼归属于公司股东的净利润从50.01亿元增加到54.08亿元 ， 同比增速为2.54%、5.46% 。 增速虽处于上升过程中 ， 但整体增速较慢 。 今年上半年 ， 金龙鱼净利润31.7亿元 ， 同比大幅增长99.6% 。
【公司|原创金龙鱼营收相当两个茅台？海天味业都涨那么猛，金龙鱼该看好吗？】
公司|原创金龙鱼营收相当两个茅台？海天味业都涨那么猛，金龙鱼该看好吗？
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最近一段时间 ， 金龙鱼上市的新闻可以说已经成为了大家最关心的焦点 ， 甚至已成为了打新的关键所在 ， 我们该怎么看待金龙鱼这家公司呢？
之前我们曾经专门通过金龙鱼创始人的创业历程来说 ， 过金龙鱼这家公司这家有着深厚中国背景的海外华人创办的公司 ， 实际上已经成为了中国粮油的最大领军企业 ， 那么这家公司我们到底该怎么看待他未来的发展 ， 这只新股到底值不值得打新？
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首先 ， 我们要知道 ， 金龙鱼作为中国人餐桌上大家最熟悉的品牌之一 ， 实际上其有着非常强大的市场韧性 ， 在某种程度上来说 ， 由于其生产经营的都是粮油产品 ， 在经济学上这个产品都是缺乏价格弹性的 ， 作为一个缺乏弹性的产品 ， 就能够保证金龙鱼有着非常稳定的市场份额和市场利润 ， 所以从这个角度出发 ， 其将很有可能作为整个市场上非常有市场竞争力的企业 。 甚至于从某种意义上来说 ， 其很有可能成为大盘蓝筹类的股票 。 再加上我们之前分析的 ， 实际上金龙鱼并不差钱 ， 其上市的更多目的则是提升自己的市场影响力 ， 并且更加树立自己是中国企业这个身份 ， 所以从这个角度出发买金龙鱼的股票 ， 只要不是股价特别高的话 ， 实际上还是有一定的稳定性的 ， 至少这家公司不会出现大规模的业绩问题 。
其次 ， 我们再来说金龙鱼这家公司的股票有没有什么问题？其实对于金龙鱼来说 ， 其最大的问题就是对于市场的想象空间是相对有限的 ， 这家公司的业绩太过于稳定了 ， 以至于稳定的让人有些害怕 ， 所以在这样的角度出发的话 ， 这家公司很难作为一个给大家有足够题材足够想象空间的股票 ， 对于资本市场来说 ， 有的时候并不一定是这只股票又没有多少真正的盈利点 ， 甚至于我们看到不少公司上市都是亏损的 ， 但是他只要能够给资本市场以足够的想象空间 ， 市场前景就非常好 。 而金龙鱼的问题可能就是在整个市场上 ， 并没有那么足够的市场想象空间 ， 本身它的盈利的增长虽然还是比较快的 ， 但是实际上从长期趋势来说 ， 也是一个缓慢增长较为成熟市场的模式 ， 所以整体的市场空间是相对有限的 。


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