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小白读财经|楼市会有利空？余额宝告诉你答案！

截至9月24日 ， 余额宝7天年化收益率是1.6580% ， 是最近3个月来的最高收益 。
之前 ， 余额宝收益率曾一度跌破1.4% ， 不仅创下了余额宝成立以来的最低值 ， 也罕见地低于1.5%的一年期银行存款利率 。
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【小白读财经|楼市会有利空？余额宝告诉你答案！】我们把钱存放在余额宝与存放在银行有何不同呢？
我们的钱在余额宝里是“代客理财”的关系 ， 余额宝相关的基金公司帮我们管理资金 ， 获得收益后余额宝们拿走一部分“辛苦费” ， 剩下就是我们的收益 。 反之 ， 如果余额宝们收益亏损了 ， 也是我们来承担 。 只是余额宝一般是投资短期且风险较低的资产 ， 所以至今我们没有看到余额宝亏损过 。
我们的钱在银行里 ， 本质是债权债务关系 ， 是银行欠我们的钱 ， 如果到期了银行无论如何都要偿还我们本息 。 如果银行破产了 ， 则由保险公司来赔 ， 最高50万 。
所以相比起来 ， 银行存款肯定比余额宝安全性更高 ， 但是余额宝的流动性比银行存款要好 ， 我今天把钱放进去 ， 明天可以取出来 ， 而银行存款却做不到 ， 不然就没有利息 。
银行存款和余额宝各有优缺点 ， 至于谁的收益率应该更高 ， 没有统一定论 。
余额宝收益率的上升 ， 印证了我之前的说法：7月份以后 ， 疫情期间偏宽松的房地产政策和金融政策开始退出 ， 房地产政策和金融政策回归常态 。
年初几个月 ， 余额宝收益率之所以下降 ， 那是因为疫情之下 ， 经济下行压力大 ， 央行释放了大量流动性 ， 市场的钱是充裕的、饱和的 。 市场不缺钱 ， 所以余额宝收益率下降 。
7月份之后 ， 国内经济逐渐恢复 ， 加上房价有显著上涨的苗头 ， 所以货币政策开始边际收紧 。
表现在两个方面 ， 一是MLF和逆回购操作的规模明显降低 。 二是央行连绵5个月拒绝降息 。
下面是贷款市场报价利率（LPR）的走势图 ， 我们可以看到降息力度最大的是1月到4月 ， 而最近的5个月却没继续下调 。
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央行虽然没降低 ， 但却达到了“未降息 ， 利率却已上行”的效果 。
央行数据显示：8月份同业拆借加权平均利率为2.04% ， 比上月高0.14个百分点；质押式回购加权平均利率为2.06% ， 比上月高0.15个百分点 。
那么余额宝与市场利率有什么关系呢？
余额宝一般投资于短期利率债、高等级信用债、债券回购以及同业存单等资产 ， 这些资产的收益率与市场利率息息相关 ， 当政策利率变动时 ， 市场利率会随之调整 ， 最终反映到余额宝收益率上 。
所以 ， 我常说 ， 如果我们不知道当前市场上的钱是贵还是便宜、市场上的钱是充裕还是紧张、央行货币政策是松还是紧 ， 我们观察余额宝收益率就知道了 ， 如果余额宝收益率上升 ， 则是在收紧 。
那么现在余额宝涨了 ， 对股市楼市的影响是怎样呢？
余额宝收益率上升 ， 资金的价格变贵 ， 未来房贷利率可能止降或适当上行 ， 楼市上涨的速度受到抑制 。
据融360数据显示 ， 2020年9月（8月20日-9月18日） ， 全国首套房贷款平均利率为5.24% ， 二套房贷款平均利率为5.55% ， 环比下降1个基点 ， 录得连续9个月下调 。
房贷利率之所以在下行 ， 那是因为惯性作用的结果 。 由于疫情期间释放的流动性还在且银行有发放房贷的欲望（房贷坏账率低） ， 所以短期内房贷利率下降的动能还在 ， 但是势力在减弱 。
比如在沈阳、无锡等地房贷在上调 。 据《证券日报》：在无锡 ， 对于首套房贷款 ， 多数银行普遍执行基准利率上浮20%；对于二套房贷款 ， 多数银行普遍执行基准利率上浮30% 。
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对于股市 ， 目前利率对它的影响不是很明显 ， 主要困扰是外部因素 ， 我想需要等11月之后A股才有比较像样的攻势 。
很多读者给我留言 ， 说你一会说房贷利率升 ， 一会说利率降 ， 不是很矛盾吗？
我说的利率升（或止跌）是短期 ， 而降则是长期的短期 ， 就像贵州茅台的股票一样 ， 最近几年股价是上涨的 ， 但过程中也有下跌吧？
利率的长期一般是10年、20年 ， 而短期一般是半年、一年 。 可能你会说10年、20年太长 ， 与我无关 ， 其实也你有关 。 你可以对比一下2014年的时候余额宝收益率是多少（6%左右） ， 而现在又是多少（1.6%左右）？另外 ， 你再看一下 ， 我们房贷期限一般是20年、30年吧 ， 既然房贷是长期 ， 所以我们主要看的是长期限的利率 。
长期看 ， 利率不断走低（因为长期利率与人口增速、城镇率息息相关） ， 意味着通胀“帮你”还了部分房贷 。


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