章高男|华映资本章高男：伟大的公司都有爬坡期，要抓住他们的小时刻 | 2020新机会( 二 )
界面新闻：怎么在企业服务领域的公司里选择标的？
章高男：我觉得看企业服务公司的另外一种逻辑会是：企业服务类公司有帮其他企业赚钱的 ， 也有帮企业省钱的 。
帮企业省钱的公司 ， 是帮企业省成本 。 它们的业务跟目标企业的业务结合不是特别紧密 ， 一般做的是通用型的SaaS服务业务 ， 让企业最自己专注、最擅长的事情 ， 把其他事务交给第三方公司 。 这些第三方公司慢慢就会形成规模效应 ， 发展壮大 。
还有一波企业是帮企业赚钱的 ， 他跟企业的核心业务绑得特别紧 ， 企业赚的越多他就赚的越多 。
我对技术和数据敏感 ， 所以会更加关注“帮企业赚钱”的企业 。
但是帮企业赚钱的技术门槛太高了 ， 核心业务又绑得紧 ， 跨行业属性就会比较难一些 ， 发展会受到限制 。 我的目标就是在数据驱动类、帮企业赚钱的公司里 ， 去寻找有跨平台属性的标的 。 比如说数据库行业属性就不是特别强 ， 就可以跨很多行业用同一个数据库 。
这可能也是华映资本这家投资机构的基因 ， 我们无论是看To C、To B类项目 ， 都会尽量去追求“平台属性” 。 比如熊向东最早投资的第一波互联网公司 ， 比如携程、分众、如家 ， 都是有平台基因的 ， 享受到了互联网带来的平台线上的红利 。
如果我们有选择的话 ， 我们更愿意选平台型企业和有跨行业属性的企业 ， 这个没有绝对的优劣之分 ， 只是我们基金比较突出的投资风格 。
界面新闻：从企业服务到开始看半导体项目 ， 这算是一种拓展吗？
章高男：我其实不是拓展 ， 我是聚焦回来 。 因为我以前看的内容更多 ， 现在聚焦几条路线 。 我就是投4个方向：一个是大的智能制造生意 ， 一个是IT管理和升级 ， 一个是数据底层技术 ， 还有就是硬核科技和通用的SaaS服务 ， 其他非这些领域的项目我都不看 。
在这些领域里 ， 我会花许多时间去深入研究 ， 去寻找细分行业的龙头企业 ， 其他领域实在没有时间去看 ， 就暂时放掉 。
界面新闻：怎么在基于数据逻辑的公司中做投资判断 ， 选择自己的投资目标？
章高男：我的逻辑很简单 ， 用几句话就可以概括 。
第一 ， 我选择的公司要在巨大的增量市场之中 ， 这个市场要足够大 ， 但是目前这个还没有被广泛关注 ， 其中的玩家都还很小 。
第二 ， 只看细分行业头部的前三名 。
第三 ， 看准的细分行业要有足够高的竞争门槛 ， 行业玩家不超过10家 。
当我们找到可以同时具备这三个标准的公司 ， 其实它的数量是不多的 。
界面新闻：你在寻找什么样的趋势？
章高男：我认可在未来5-10年会高速发展的趋势 ， 它或许是需要每年缓慢爬坡增长上来 ， 但是会越来越好 ， 在未来长期看会实现高速增长 ， 而非短期的窗口趋势 。
其实To B的市场不是慢 ， 只是说很多公司所在的是一个新兴市场 ， 它们的发展也还比较早期 ， 公司小 ， 竞争也少 ， 距离行业的巅峰还有很远的距离 。 但是 ， 它们的发展并不慢 ， 每年是稳步增长的 ， 会成为一个大市场 。 如果你能在很早的时候就预测到它是一个大市场 ， 选中头部公司 ， 那你一定有红利 。
每个伟大公司都曾经有过这个时期 ， 要抓住伟大公司的小时刻 。
界面新闻：重视数据的投资人在投资过程中怎么看人？
章高男：我自诩是“数据信徒” ， 而看项目看人的时候确实是另外一个逻辑 。 我最早看项目的时候也没意识到人的作用 ， 发现事情也对 ， 逻辑也对 ， 但是最终还是要看人 。
我判断人有几个标准：
第一点首先是战略高度 。 因为我作为投资人可能见识会多一点 ， 但是我希望创业者在我的细分领域一定要有超过我的洞察力 ， 能看得比投资人更远一些 ， 对未来的预设 ， 对未来5年、10年后他想要达到的高度有预设 。
第二点是创业者的的存活能力和韧劲 。 我也创业过 ， 我觉得创业者的“韧劲”还是在于 ， 所有人都在置疑你的时候 ， 你能不能挺过去 。 而评判韧劲可能有客观数据、有不同的维度 ， 比如说去观察创业坚持的时间 ， 是不是能坚持3、4年、团队的凝聚性是不是很强、或者创业者他在团队里只拿基本工资还是大手大脚、他们以前在遇到低谷的时候当时怎么去处理 ， 在这些角度有好的表现就会是加分项 。
第三点就是看创业者是不是专业——这种“专业”不是看静止地流动 ， 而是结合他以往的背景以及他学习进步的能力 ， 这两者都很重要 。
判断创业者的人比判断商业模式其实还要花费精力 ， 需要观察 ， 需要通过一些事来验证 ， 需要制造一些让他做选择题的机会 。
界面新闻：如何面对To B领域投资的“慢”发展？
章高男：To B领域我们关注的项目都有一个共性 ， 就是他们都有“圈地属性” 。 因为我们的逻辑是投资帮企业赚钱的业务 ， 凡是帮你赚钱的事情的业务 ， 都很难丢弃 ， 丢弃成本都很高 。
To B一旦可以服务好自己的客户 ， 用在企业的生产上 ， 企业也不敢乱换 ， 替换的成本和代价都很高 。 所以我们关注的这些To B创业公司在最坏的情况下也有并购属性 ， 比较安全 。
