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证券日报|“吸金力”下降 银行理财发行量进入疲软期( 二 )

与银行理财产品发行总量出现回落形成鲜明对比的是 ，净值型理财产品存续数量在持续走高 。 根据中国银行业协会和普益标准调研显示 ， 截至6月末 ， 银行理财产品余额22.1万亿元 ， 净值型理财产品存续规模约为13.2万亿元 ， 同比增长67% ， 占全部理财产品存续余额的53% ， 较资管新规发布时提高225%；银行系理财子公司的存续理财产品均为净值型产品 ， 余额合计约为2万亿元 。
此外 ， 理财规模收缩的同时 ， 理财业务收入随之出现不同程度下滑 。 例如 ， 半年报显示 ， 建行、邮储银行等部分大行理财业务收入出现一定幅度下滑 。 邮储银行上半年实现理财业务手续费收入19.02亿元 ， 较上年同期减少1.75亿元 ， 下降8.43%；建行理财产品业务收入理财产品业务收入73.76亿元 ， 降幅0.99% 。
银行理财业务
从重规模向重质量转变
银行理财仍旧延续了去年压缩同业理财之势 ， 以减少“资金空转” 。 此外 ， 提高标准化资产的配置比例 ， 退出非标资产 ， 已成为行业共识 。 建设银行在半年报中指出 ， 资产结构更趋优化 ， 标准化资产比例提升 。 可在公开市场交易的标准资产占到总资产的55.49% ， 达11152.16亿元 ， 较上年末增加1054.34亿元 ， 增幅10.44% 。
招行半年报显示 ， 截至报告期末 ， 理财资金投资债券的余额为18510.83亿元 ， 债券类资产投资占比为69.84% ， 较上年末提高1.89个百分点 。 严格依据监管指引在额度限制内开展非标债权投资 。
针对下半年理财发展趋势 ， 麻袋研究院高级研究员苏筱芮在接受《证券日报》采访人员采访时表示 ， 转型方面 ， 资管新规延期后 ， 非标处置任务依然艰巨 ， 由于非标资产标准化程度较低 ， 风险较高 ， 目前来说是监管重点关注和要求机构压降的领域 ， 预计机构将通过非标转标等方式来优化转型路径；增量方面 ， 商业银行将陆续回归业务本源 ， 发行符合监管要求的理财产品 ， 在消除期限错配的同时加强投资者教育工作 ， 预计有两类趋势 ， 一是机构将适当增配权益类产品 ， 二是随着市场净化与价值投资理念的成熟 ， 机构将探索资产的多元化配置 。 此外 ， “理财子公司”的陆续入场亦将产生鲶鱼效应 ， 使得理财业务朝着更加创新化、专业化的方向发展 。
易观金融行业分析师王细梅在接受《证券日报》采访人员采访时表示 ， 资管新规以后 ， 银行理财加速净值化转型 ， 加上当前货币宽松政策引导利率下行 ， 使得银行理财收益率持续走低 ， 对投资者的吸引力下降 。 目前 ， 银行净值型理财产品更多以固收类产品为主 ， 这与银行在权益类产品方面的投研能力以及银行理财投资者风险偏好较低有关 。 不过 ， 随着客户理财意识的增强 ， 银行会逐步加强对权益类产品的投研能力及风险控制 ， 从而加大对权益类资产的投资比重 ， 增强银行理财产品的吸引力 。
证券日报|“吸金力”下降 银行理财发行量进入疲软期
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