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苹果|苹果产业链公司求变：得订单者未必得天下

_原题为 苹果产业链公司求变：得订单者未必得天下
时代周报采访人员 范文茜 发自广州
苹果公司的供应商们 ， 最近实在有点烦 。
9月7日 ， 欧菲光(002456.SZ)收盘每股15.66元 ， 跌3.99% 。
【苹果|苹果产业链公司求变：得订单者未必得天下】9月1日 ， 有媒体报道 ， 欧菲光被剔除苹果供应链名单 ， 并失去了全部的iPad触控业务 。 当天欧菲光一度跌停 。 尽管欧菲光对传言予以澄清 ， 但在8月28日至9月7日一周 ， 欧菲光股价已跌去17.19% 。
9月4日 ， 第一手机界研究院院长孙燕飚对时代周报采访人员表示 ， 尽管触控业务不是欧菲光的主要产能输出 ， 且苹果业务占比不高 ， 但从这次二级市场反应强烈就足见苹果供应链的影响之大 ， 稍有“风吹草动”就有可能带来巨大损失 。
“一旦触控业务确实‘被抛弃’ ， 那么 ， 欧菲光在苹果供应链体系中核心的光学订单存在多大风险？其他国内代工厂商又会不会遭遇类似事情？”孙燕飚表示 。
8月19日 ， 苹果市值突破两万亿美元 ， 成为全球市值最高的上市公司 。 从2010年iPhone4横空出世、引爆市场至今 ， 被誉为A股苹果产业链的“黄金十年” 。
苹果|苹果产业链公司求变：得订单者未必得天下
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十年间 ， 苹果产业链概念股成为A股科技领域最受瞩目的投资主题 ， 孕育了产业链上一批业绩亮眼、市值飞涨的明星公司 。
在其背后 ， 却是业绩高度集中以及不确定性的风险与担忧 。
今年8月初 ， 由于美国政府宣布实施禁令 ， 苹果应用市场被传可能会下架微信 。
随后 ， 苹果概念股集体受挫 。 8月10日 ， 安利股份(300218.SZ)等跌停 ， 领益智造(002600.SZ)、蓝思科技(300433.SZ)、歌尔股份(002241.SZ)等也应声大跌 。
近日 ， 多位行业内人士告诉时代周报采访人员 ， 按照业内的做法 ， 产品供应链会逐渐稳定 ， 除非发生较大的变化 。 但未来 ， 苹果产业链是否会进行调整？这或许是苹果CEO库克都难以确定的事情 。
莱宝高科往事
在莱宝高科(002106.SZ)的股吧中 ， 至今仍有人怀念它的“高光时刻” 。
近日 ， 消费电子行业投资人李正（化名）与时代周报采访人员谈起欧菲光一事时 ， 不由地联想到昔日苹果概念“牛股”莱宝高科跌宕起伏的往事 。
莱宝高科当时是触摸屏龙头 ， 因供货给台企宸鸿集团而切入苹果产业链 ， 来自宸鸿集团的订单一度占其总销量的52% 。
从2008年10月起 ， 莱宝高科股价一路飙涨 ， 两年间最高涨了13倍 。
但好景不长 ， 随着宸鸿集团开始向上游触控屏业务拓展 ， 莱宝高科失去了抱苹果“大腿”的机会 。 从2012年开始 ， 连续几年出现增收不增利的情况 ， 造成股价大跌、机构股东四散而逃 。
近期 ， 因向华为笔记本产品供货 ， 莱宝高科再度受到关注和追捧 ， 并且被冠上“华为概念股”之名 ， 上市公司则一再提醒投资者“谨慎看待” 。
如今 ， 莱宝高科董秘王兴村提起手机业务时 ， 仍难掩失望和冷淡 。
“我们不会再涉及手机这块业务 ， 2011年就退出了全球市场 。 产品、价格同质化严重 ， 竞争太激烈 。 ”9月4日 ， 王兴村对时代周报采访人员表示 。
王兴村表示 ， 当年退出手机业务最主要是不仅因为竞争大、毛利低 ， 而是手机行业需求波动非常大 ， 利润空间受到挤压 。
“这个月可能就要1500万（件货） ， 下个月就降到500万（件货） ， 人力成本太高 ， 厂商赚不到钱 。 ”王兴村说道 。
李正则认为 ， 核心技术不足、行业壁垒低、对单一客户过度依赖 ， 是众多苹果供应商的共性和通病 。
今年4月 ， 自动化设备生厂商博众精工闯关科创板被否 。
其招股书显示 ， 2017年至今 ， 其主要客户均是苹果以及苹果上下游公司 ， 随着苹果订单下降 ， 博众精工的业绩也出现了暴跌 。
2020年第一季度 ， 其净利润从2019年的2.8亿元变成了亏损1.2亿元 ， 而来源于苹果的营收更是从9亿元下降到0.2亿元 。
而近期申请科创板上市的燕麦科技、蓝特光电也高度依赖苹果订单 。
李正认为 ， 手机市场的饱和 ， 周期性波动较大 ， 长远来看 ， 这类对单一客户依赖程度过大的供应商业绩都将受到严重影响 。
利润空间被压缩
在供应链龙头企业中 ， 歌尔股份、蓝思科技、德赛电池(000049.SZ)、立讯精密(002475.SZ)等上市公司均存在客户集中度较高的情况 。
据2019年年报 ， 上述几家公司的第一大客户销售占比均超过了40% ， 前五大客户销售占比在7成左右 。 多位市场人士认为 ， 其第一大客户大概率就是苹果 。
上述公司也在公告中指出 ， 尽管与主要客户存在长期稳定的合作关系 ， 但如果主要客户经营发生重大不利变化、或受内外部因素影响 ， 将带来订单波动和经营风险 。
近日 ， 某苹果主要供应商一位高管与时代周报采访人员交流时指出 ， 第一大客户40%左右的销售占比“把控得刚刚好” ， 原因是看好双方的合作关系以及苹果的增长空间 。


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