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汇率|人民币汇率7连涨的利与弊

_本文原题为 人民币汇率7连涨的利与弊
宏观大势
【汇率|人民币汇率7连涨的利与弊】人民币处于不断升值通道 ， 更加有利于中国政府坚守稳健货币政策 ， 避免过度宽松货币政策带来的金融“后遗症” 。 但同时可能会给出口企业带来压力 。
据国家外汇交易中心公布 ， 2020年9月2日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.8376元 ， 较上一交易日上调122个基点 。 人民币对美元汇率中间价已经连续7日调升 ， 创下2019年5月14日(6.8365)以来新高 。
有利于坚守稳健货币政策 提升人民币国际地位
人民币对美元中间价七日连续不断刷新纪录 ， 也与此前的预期相符 。 那么 ， 我国人民币自3月17日以来 ， 一直处于升值区间 ， 原因到底在哪？从全球视角来看这个问题 ， 主要有两方面原因：
其一 ， 欧美国家尤其是美国疫情泛滥 ， 大幅降息拉开了宽松货币政策序幕 ， 使得货币投放量激增 ， 加剧了美元货币的泛滥和贬值 ， 导致美元及其他货币的大幅贬值 ， 客观上推动了人民币的升值 ， 也使得国际游资看准了中国经济发展潜能 ， 增强了对中国经济投资的信心 ， 不断通过各种渠道流入中国金融市场 ， 更加促使了人民币升值 。 尤其 ， 目前中国疫情基本得到控制 ， 而欧美等国家疫情仍处在高发期 ， 不少国家政府及资本为避险 ， 可能在外汇储备中会增加更多人民币的比重 ， 也使得人民币需求量增加 ， 更对人民币升值起到了直接推动作用 。
其二 ， 我国政府奉行稳健货币政策宗旨 ， 通过系列灵活的货币操作工具 ， 合理进行货币政策结构调整 ， 使得人民币总量货币略有增加的前提下 ， 将人民币供应结构放在了相当合理的运行区间；尽管上半年3次降准释放了17400亿元货币总量 ， 但绝大部分都流向了中小微实体企业身上 ， 货币空转套利现象基本得到遏制 ， 确保了资金脱虚向实 ， 发挥了扶持实体企业恢复生产经营的作用 ， 进而为人民币升值提供了巨大的推力 。
人民币处于不断升值通道 ， 对我国经济将带来诸多利好：其一 ， 更加有利于中国政府坚守稳健货币政策 ， 避免过度宽松货币政策带来的金融“后遗症” 。 其二 ， 对于我国企业进口贸易将带来巨大红利 ， 使得我国进口企业用同等量的人民币换回更多外汇 ， 购买到更多所需的原材料或产品 ， 有利于刺激我国企业的进口活跃度 ， 大幅降低进口企业的生产经营成本和提高进口企业的盈利能力 。 其三 ， 有利于促进我国股市运行状况的好转 ， 也有可能开启我国股市新一轮牛市 ， 今年股市行情好转与人民币升值吸引外来资金存在很大关系 。 因为人民币升值代表中国经济回暖 ， 人民币在国际上的地位将更加牢固 ， 投资将更加有利可图 ， 让全球国际资本看到了中国经济发展的前景 ， 会想方设法分享中国经济发展的红利 ， 故而可能会通过进入中国资本市场途径来实现这一愿望 。 其四 ， 对稳定人民生活 ， 避免通货膨胀 ， 提高民众生活质量以及幸福指数都将带来利好 。 因为人民币不断升值 ， 意味着人民币发行数量保持相对稳定状态 ， 可避免发行过多人民币造成物价上涨或诱发通货膨胀 ， 有利于国内民众做好生活与投资安排 ， 有利于提高消费能力和扩大内需 ， 同时也可给民众在境外购物、旅游、留学等方面带来利益 。 其五 ， 有利于提升人民币国际地位 ， 为人民币成为国际货币创造了有利条件 。 因为人民币对美元升值 ， 表明人民币币值稳定 ， 会让全球更多国家将人民币纳入外汇储备 ， 增加了对人民币货币储备需求 ， 有利于助推人民币成为世界最强货币、反超美元货币奠定坚实的基础 。
不利于出口企业恢复生机
但是人民币对美元汇率中间价七连涨并非全是好事 ， 任何一种经济现象都有两面性 ， 有利就会有弊 。
目前来看 ， 人民币七连涨也潜藏着一定的隐患：一方面 ， 它对我国出口企业生产经营带来不利 ， 如果人民币升值持续时间过长、升值幅度过快 ， 不利于出口企业恢复生机 。 另一方面 ， 人民币过度、过快升值 ， 将会吸引大量国际热钱进入中国金融市场 ， 投资炒作人民币资产或进行其他投资 ， 或将加剧中国金融市场的动荡 ， 如果不能稳妥应对的话 ， 也有可能引发中国金融危机的爆发 。 可见 ， 这是需要引起重视的两个大问题 ， 一定要有过硬的应对之策 ， 做到未雨绸缪 。


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