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国际金融报|频吃罚单！券商资管整改进行时( 二 )


“‘一参一控’限制放宽 ， 让很多此前受限的券商资管可以申请公募牌照 ， 直接从事公募基金业务 ， 有利于券商资管的公募化改造顺利完成 ， 更有利于券商资管不断往综合性的资产管理机构转型 。 ”何南野向《国际金融报》采访人员解释道 ， 在竞争过程中 ， 券商资管的优势是依托母公司 ， 拥有较好的渠道和客户资源 ， 同时 ， 人才优势也较为突出 ， 切入到公募基金不是难事 。 劣势是经验制度、激励措施等还有待进一步提升和完善 ， 不断向市场化的公募基金公司看齐 。
桂浩明向《国际金融报》采访人员解释 ， 公募基金牌照此前是非常稀缺的资源 ， 而“一参一控”政策主要是为了让各券商能够平等参与市场 。 适当地放松有利于具有优势的企业增加管理额度 ， 这会改变现在的行业竞争格局 ， 让发展较好的企业取得更快的提升 ， 而发展较慢的企业需要尽快调整战术 。 因此 ， 如果能够适度在资管方面有更大的动作 ， 将能够引导资金在更优秀的管理下运行 ， 对行业发展有好处 。
未来考验产品创新能力随着近期上市券商半年报披露收官 ， 各资管子公司业绩出炉 。 今年上半年 ， 14家券商资管子公司中 ， 华泰资管、东方红资产管理、海通资管、广发资管4家头部机构营收均超10亿元 。 净利润方面 ， 华泰资管、海通资管和广发资管上半年净利润分别为6.46亿元、5.22亿元和4.66亿元 ， 排名前三 。 招商资管、国泰君安资管紧随其后 。
与之前相比 ， 上半年净利润排名前五的券商资管座次重排 。 海通资管从去年的第三名爬升至第二名 ， 广发资管排名则较去年下降一位 ， 而招商资管从去年的第五名升至第四位 ， 国泰君安资管从去年的第四名降至第五名 。
券商资管之间的竞争呈现白热化态势 ， 未来券商资管竞争格局如何？
“券商资管本质上还是依托于券商母公司 ， 而券商母公司已呈现出明显的两极分化及头部效应 。 因此 ， 券商资管竞争也面临一样的情况 ， 头部效应将越来越明显 ， 优胜劣汰将持续发生 。 ”在何南野看来 ， 对于不同类型的券商资管 ， 要想活下去 ， 最核心的还是要提升投资能力 ， 降低运营成本 ， 为客户提供更高收益的产品、更高质量的服务 ， 才能在竞争中脱颖而出 。
“券商资管的竞争确实在不断加剧 ， 可以说是处于白热化状态 。 ”桂浩明指出 ， 未来值得关注的是：今后更多的竞争实际上是体现在产品的创新方面 ， 这也是考验券商的管理团队能力 。 另外 ， 随着管理规模的扩大 ， 怎样有效地防范风险 ， 特别是让各项业务能够取得综合发展 ， 这将是券商需要认真研究的问题 。
【国际金融报|频吃罚单！券商资管整改进行时】


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