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国际金融报|频吃罚单！券商资管整改进行时


国际金融报|频吃罚单！券商资管整改进行时
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近日 ， 14家上市券商晒出资管子公司成绩 ， 上半年合计实现净利润34.62亿元 ， 华泰资管拔得头筹 。
同时 ， 券商资管迎来“一参一控”限制放宽的好消息 ， 多家券商排队申请公募基金牌照 。
但是 ， 监管层也在严抓券商资管合法合规 ， 近日多家券商因资管业务违规受到处罚 。
多位分析人士在接受《国际金融报》采访人员采访时分析 ， 过往业务拓展太过激进 ， 以及内控制度不完善等是券商资管频现违规的主要原因 。 当前监管态势是比较严格的 ， 对不合法合规情况、风险暴露高的公司是重点打击 。 好消息是 ， “一参一控”限制放宽有利于券商资管的公募化改造顺利完成 ， 更有利于券商资管不断往综合性的资产管理机构转型 。
多家券商资管被罚8月31日 ， 证监会披露了对万和证券、中邮证券和宏信证券的相关处罚 。 其中 ， 宏信证券因存在违规新增表外代持等问题 ， 被证监会采取暂停资产管理产品备案6个月的行政监管措施 。 另外 ， 与之有关的多名人员也被要求进行经济处分与问责 ， 甚至被认定为不适当人选 。
中原证券此前也因资管计划“踩雷”被罚 。 8月30日晚间 ， 中原证券发布公告称 ， 河南证监局指出中原证券资管业务存在违规问题：一是对投资标的的真实性核查不足 ， 尽职调查缺失；二是债券交易管控存在漏洞；三是投资运作违反合同约定的投资策略；四是未能有效规避利益冲突 。 同时监管还指出 ， 公司投资经理姜东、赵阳因未履行勤勉尽责义务 ， 对此负有直接责任 。
为何中小券商资管业务问题频出？苏宁金融研究院特约研究员何南野对《国际金融报》采访人员表示 ， 一是过往资管业务拓展太过激进 ， 导致后期整改不易 ， 风险问题持续凸显；二是公司内控制度不完善 ， 不符合监管要求 ， 进而发生被证监会处罚的情况 。 从当前监管情况看 ， 监管态势是比较严格的 ， 对不合法合规的情况、风险暴露高的公司重点打击 。
申万宏源首席市场专家桂浩明在接受《国际金融报》采访人员采访时直言 ， 不能说都是中小券商资管出问题 ， 其实大的券商也有 。 有些券商规范程度不高 ， 内控也不健全 ， 再加上以前一些遗留问题 ， 因此才会受到监管处罚 。 其实以往相关资管制度不是很明确 ， 打“擦边球”的现象频现 ， 一些中小券商可能表现得更为明显 。 因此问题暴露以后 ， 一方面给予时间整改 ， 另一方面加强监管 ， 这是必要且有效的监管措施 。
公募化改造加速推进7月31日 ， 央行宣布资管新规过渡期延期一年 ， 于是多家券商发布资管业务规范整改计划 。 随后 ， 证监会就《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法（征求意见稿）》及相关配套规则公开征求意见 ， 修订内容包括优化公募基金牌照制度 ， 券商资管牌照申请有望放开 。
多家券商资管积极申请公募牌照 。 《国际金融报》采访人员查询证监会官网获悉 ， 截至8月28日 ， 有五矿证券、华金证券两家券商机构 ， 以及国泰君安旗下资管公司在排队申请公募基金管理业务资格 。 值得注意的是 ， 天风证券、安信证券和德邦证券设立资管子公司的申请已于近期获批 。
券商系资管子公司扩容明显 。 2020年3月德邦资管获批 ， 成为业内第18家券商系资管子公司 。 德邦证券相关人士在接受《国际金融报》采访人员采访时表示 ， 德邦旗下资管子公司目前正在积极筹备中 ， 计划今年三季度开业 。 “主动管理”是大资管时代的核心逻辑 ， 但对于德邦来说 ， 仅仅在传统的标准化主动管理能力上提升是不够的 ， 必须在整个资产类别上有自己特殊的长项 ， 走“另类主动管理”之路 。
“一参一控”限制放宽 ， 对于券商资管入局公募基金有什么影响？券商资管在竞争过程中具有哪些优势和短板？


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