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公司|上半年7成车企盈利下滑，北汽蓝谷降幅最大

_本文原题为 上半年7成车企盈利下滑 ， 北汽蓝谷降幅最大
近日国内汽车公司2020年半年报密集出炉 ， 第一财经采访人员梳理发现 ， A股和港股24家整车上市公司中 ， 16家公司净利润出现下滑 ， 仅8家净利润实现同比增长 。 与乘用车公司相比 ， 商用车公司整体业绩表现更为亮眼 。
9家上市车企亏损
24家上市车企中只有15家净利润为正 ， 其中上汽集团（600104 ， SH）依然是最赚钱的整车上市公司 ， 但净利润同比跌幅明显 。 长安汽车（000625 ， SZ）和广汽集团（601238,SH）位居盈利榜单的第二和第三名 ， 净利润分别为26.02亿元和23.18亿元 。 值得注意的是 ， 长安汽车净利润为正的主要原因是超过52亿元的非经常性收益 ， 包括出售其所持有的宁德时代（300750）股票等 。 如果扣除非经常性损益 ， 长安汽车上半年实则亏损26.17亿元 。
公司|上半年7成车企盈利下滑，北汽蓝谷降幅最大
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吉利汽车（00175 ， HK）、北京汽车(600166,SH)、长城汽车（601633,SH）、广汽集团(601238, SH)、华晨中国（01114 ， HK）等车企上半年虽然也实现了盈利 ， 但营收和净利润同比都出现不同幅度的下滑 。
总体而言 ， 头部车企营收下滑幅度相对较小 ， 净利润下滑幅度较大 。 底部企业则出现营收与净利润双双大幅下降 ， 乃至于亏损 。
如吉利汽车上半年营业收入368.2亿元人民币 ， 同比下跌23%；净利润23.2亿元 ， 同比下跌42.67% 。 长城汽车上半年营业收入359.29亿元 ， 同比下跌10.88%；净利润11.46亿元 ， 同比减少24.5% 。 广汽集团上半年合并营业收入254.4亿元 ， 同比下降9.5%；净利润23.2亿元,同比下降52.9% 。 北京汽车上半年营业收入778.54亿元,同比下降11.6%；净利润10.46亿元,同比下降65.7% 。
而处于底部的*ST力帆（601777 ， SH）、*ST众泰（000980,SZ）、ST海马(000572,SZ)分别亏损25.95亿元、10.34亿元、1.73亿元 。 采访人员了解到 ， *ST力帆正在进行破产重整 ， 有可能破产退市 。 *ST众泰也正陷入资金困局 ， 如果没有外部资金支持 ， 也存在退市风险 。 今年上半年江淮汽车利好消息不断 ， 股价一度由4.43元/股上涨至12.47元/股 ， 但其主业并不理想 。 江淮汽车上半年销售汽车20.94万辆 ， 同比下降10.97% ， 其中MPV车型销量降幅超过20%、SUV超过30% ， 乘用车销量更是下降超过50% 。
北汽蓝谷（600733 ， SH）是今年上半年利润下滑幅度最大的车企 ， 净利润为-18.63亿元 ， 同比下降2814.98% 。 北汽蓝谷在公告中表示 ， 新老产品更替期研发支出、去库存等战略调整 ， 是该公司亏损的主要原因 。
合资车企盈利能力减弱
采访人员查询上市车企财务数据发现 ， 合资乘用车公司的利润表现同比普遍出现下滑 ， 给主要依靠合资公司盈利的上市车企带来压力 。 如广汽集团旗下广汽本田上半年净利润同比下滑16.7% ， 利润贡献收窄至36.3亿元 。 东风汽车上半年从合资公司获得的利润大幅减少 ， 其中投资PSA集团收益减少13.13亿元 ， 投资东风汽车有限公司收益减少16.74亿元 ， 投资东风本田收益减少9.67亿元 。
北京汽车、华晨中国未来盈利能力值得担忧 ， 两家公司绝大部分利润来自于旗下合资经营的北京奔驰和华晨宝马 ， 自主品牌业务持续亏损 。 近日外媒报道称 ， 戴姆勒准备重新启动与北汽汽车关于增持北京奔驰股权的谈判 ， 计划将其在北京奔驰的股比从49%提升至65% 。
如何逐渐降低对合资公司的利润依赖 ， 拉动自主业务的增长和盈利 ， 成为上述公司的重要任务 。
值得关注的是 ， 今年新冠疫情影响之下 ， 乘用车市场需求快速萎缩 ， 但商用车市场却实现了增长 。 中汽协数据显示 ， 今年上半年 ， 商用车产销分别完成235.9万辆和238.4万辆 ， 同比分别增长9.5%和8.6% 。


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