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证券日报|上半年797家公司 研发投入与净利双增长

本报见习采访人员 任世碧
A股半年报收官 ， 除净利润、净资产收益率、现金流等主要财务指标外 ， 投资者还非常关注研发投入 。 业界普遍认为 ， 研发费用已成为检验上市公司成色的一块“试金石” 。
《证券日报》采访人员对A股上市公司2020年半年报进行梳理发现 ， 上半年共有3455家上市公司披露上半年研发费用投入情况 ， 1966家报告期内研发费用同比增长 ， 占比近六成 。 其中 ， 有1448家研发费用同比增长超过10% 。
797家公司净利同比增长
《证券日报》采访人员按绝对金额统计显示 ， 报告期内研发费用达到1亿元以上的公司共有572家 。 其中 ， 中国建筑以90亿元的研发费用位列第一 。 中国石油、中国铁建、中兴通讯、中国中铁、上汽集团、中国交建等6家公司紧随其后 ， 报告期内研发费用均在50亿元以上 。 另外 ， 中芯国际以22.78亿元的研发投入领跑科创板公司 。
采访人员进一步统计发现 ， 2020年上半年研发费用同比增幅在10%以上的1448家公司中 ， 有907家公司当期研发费用占营业收入的比例超过3% ， 占比逾六成 。
可以看到 ， 研发上持续追加投入已成为上市公司业绩增长的一项重要保障 。 统计显示 ， 上述1448家公司中 ， 有797家公司上半年净利润实现同比增长 ， 占比55.04% 。 其中 ， 有216家公司报告期内净利润实现同比翻番 ， 圣湘生物、兄弟科技等2家公司报告期内净利润同比增长均在100倍以上 ， 牧原股份、金盾股份、万集科技、英科医疗、欣龙控股、大北农、长川科技、星云股份等8家公司报告期内净利润同比增长也均在20倍以上 ， 显示出较强的发展潜力 。
“提高研发投入一定程度上表明其更具备未来发展动力” 。 前海开源基金首席经济学家杨德龙对《证券日报》采访人员表示：“加大研发费用能够提高公司的产品竞争力 ， 从而有利于提高企业经营业绩 。 我国现在各行业都度过了粗放式增长阶段 ， 进入到精细化竞争阶段 ， 要通过提高产品的质量 ， 提高技术水平来占领市场 。 由此可见 ， 提高研发投入是实现企业转型和升级的重要方式 ， 也是其巩固行业地位的重要支撑 ， 尤其是研发费用与净利润实现双增长的企业 ， 其未来发展的动力往往更加充足 。 ”
电子等行业“硬核”研发加速
加大研发投入力度使得相关行业硬实力进一步增强 。
统计显示 ， 在28类申万一级行业中 ， 有19个行业今年上半年研发费用实现同比增长 ， 交通运输、钢铁、农林牧渔、建筑装饰、有色金属等五大行业报告期内研发费用同比增长均在20%以上 。 另外 ， 休闲服务、医药生物、公用事业、电子、食品饮料、机械设备等六行业报告期内研发费用同比增长也均逾10% 。 电子、医药生物等这些有着硬科技属性行业不仅研发投入数据亮眼 ， 同时盈利能力也十分强劲 ， 上半年净利润同比增长分别达到20.49%、12.32% 。
杨德龙表示：“半年报数据显示 ， 今年上半年 ， 农林牧渔、电子、生物医药等行业研发费用提升较多 ， 这跟行业特点有关系 ， 通过提高研发费用来提高上市企业的竞争力、产品的竞争力 ， 从而为上市企业带来相对持续的盈利水平 。 ”
另外 ， 若将报告期内研发费用占营业收入比例超过3%的公司按研发费用排序 ， 前30家公司中 ， 有9家公司属于电子行业 ， 医药行业以5家公司紧随其后 ， 机械设备和汽车行业各有3家公司入围 。
37股获社保与QFII共同持仓
事实上 ， 加大研发投入为企业未来业绩持续稳步增长提供支撑的同时 ， 也为公司股价上行带来了相对保障 。 正因如此 ， 机构投资者往往青睐上述研发投入增长的公司 。
采访人员统计发现 ， 截至今年二季度末 ， 上述上半年净利润同比增长且报告期内研发费用实现同比增长的797家公司中 ， 306家有机构持股 ， 占比近四成 。 其中 ， 169家有社保基金持股 ， 占比55.23%；QFII持股的公司也有92家 ， 37家公司今年二季度被社保基金与QFII共同持仓 ， 彰显出配置价值优势 。


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