行业互联网,财报|新氧二季度收入 3.28 亿元，互联网巨头冲击下流量贩卖模式难以为继
近日 ， 新氧科技（NASDAQ:SY）发布2020年第二季度财报 。财报显示 ， 新氧科技二季度总收入3.28亿元 ， 同比增长15.2%；毛利润2.77亿元 ， 同比增长84.5%；平均月活跃用户677万 ， 同比增长173.7% 。
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今年新冠肺炎疫情期间 ， 线下医美行业受到重创 。作为典型的"到店消费型"医美服务电商 ， 新氧科技交出的财报数字看似不错 ， 却透露出其近些年增长乏力的现实 。
从2019年一季度到2020年二季度 ， 新氧科技总收入分别为2.06亿元、2.85亿元、3.02亿元、3.58亿元、1.83亿元、3.28亿元 ， 环比增速分别为12.57%、38.35%、5.96%、18.54%、-48.88%、79.23% 。
新氧科技季度收入及环比增速
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由此可见 ， 在疫情出现前 ， 新氧科技季度收入环比增速并不稳定 ， 已经进入10%左右的增长阶段 。2020年二季度79.23%环比增速 ， 是建立在一季度收入腰斩基础上 ， 只能说明新氧科技业务正在复苏 ， 但能否恢复到高速增长阶段仍有待观察 。
其深层次原因 ， 在于新氧科技——采购流量后在消费场景中转换获利的商业模式遭遇挑战 。
从过往财报来看 ， 新氧收入主要来源于信息服务收入与预订服务收入 。前者是指从医美机构收取的广告收入 ， 占总收入的70% ， 后者是指用户预订医美项目后平台收取的10%佣金 ， 占总收入的30% 。
以2020年二季度为例 ， 新氧科技信息服务收入2.34亿元 ， 占比71.34%；预订服务收入0.94亿元 ， 占比28.66% 。
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广告收入占比过高 ， 意味着作为流量平台的新氧科技 ， 需要长时间、大规模地开展流量贩买工作 ， 并将用户增长红利在医美消费场景中释放出来 。
其隐患分为两方面：一方面 ， 广告收入占比高 ， 代表着佣金收入占比低 ， 考验的是新氧科技流量转换为订单的实际效果 。在这一点上 ， 付费用户的增长 ， 是最好的答案 。
公开资料显示 ， 在疫情出现前 ， 新氧科技付费用户数就出现下降 ， 从2019年一季度到2020年二季度 ， 新氧科技购买预订服务用户数分别为12.73万、20.15万、17.25万、18.83万、7.75万、17.05万 。过早透支用户流量 ， 平台很难从高单价、低频次的医美服务中 ， 获取后续收入 ， 并与用户建立更深层次的联系 ， 这动摇着新氧的用户根基 。
新氧科技各季度购买预订服务用户数（单位：万）
【行业互联网,财报|新氧二季度收入 3.28 亿元，互联网巨头冲击下流量贩卖模式难以为继】
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另一方面 ， 新氧科技护城河并不稳固 ， 特别是在互联网巨头的冲击下 ， 这一点成为不可回避的劣势 。
广告收入占比过高 ， 建立在简单、粗暴的流量贩买基础上 ， 这是一种很难长久的畸形发展模式 。新氧科技已经认识到这一点 ， 并在财报中提出 ， "留住和增加用户和医疗服务提供商的数量、并扩大其服务范围" 。
但在疫情冲击下 ， 医美行业获客竞争愈发激烈 ， 获客成本水涨船高 。受此影响 ， 新氧科技在市场营销上的开支越来越多 。今年二季度 ， 新氧科技销售与市场费用1.85亿元 ， 同比增长75.0% 。解决用户增长难题 ， 关键在于用户留存率与流失率 。当用户用完就走时 ， 新氧科技就更难摆脱"导流"模式 。
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