江苏龙网

  1. 首页 > 生活 > >

两桶油|问君能有几多愁，恰似满仓中石油


北京联盟_本文原题：问君能有几多愁 ， 恰似满仓中石油
文 | 李一帆
【两桶油|问君能有几多愁，恰似满仓中石油】8月30日 ， 中石化公布了上半年财报 ， 显示营业收入1.03万亿元 ， 同比下降31%；归属于母公司股东净亏损228.82亿元 ， 去年同期为盈利313.38亿元 。
提早三天披露业绩的中石油与之何其像 ， 上半年营业收入9290.45亿元 ， 同比下降22.3%；归属于母公司股东净亏损299.83亿元 ， 去年同期为盈利284.23亿元 。
也就是说 ， “两桶油”在今年上半年“扭盈为亏” ， 合计亏损528.65亿元 ， 平均每天亏3亿元 。
对应到股民心情 ， 就是“问君能有几多愁 ， 恰似满仓中石油” 。
结果可想而知 ， “两桶油”遭遇了铺天盖地的谩骂和质疑 ， 理由是：上半年原油单价都跌破40美元（约合人民币273元）了 ， 居然还没赚翻？垄断行业 ， 怎么可能亏损？必有妖 ， 必有妖 ， 必有妖 。
这就是典型的“怀油其罪” ， 是拍脑袋的民间经济学 。
两桶油|问君能有几多愁，恰似满仓中石油
本文插图

油价下跌 ， 垄断行业 ， 就能躺着数钱？账不是这么算 。
我们不妨来算算 ， 第一笔账 ， 错期账 。
“两桶油”做的石油生意 ， 和咱日常低买高卖股票完全不一样 ， 咱赶上谷底入手 ， 翻红一点就卖出去 ， 不过一两天的时间 。 但石油没这么快 ， 它从运输到炼油再到出厂 ， 每个环节都需要时间 。
就说“两桶油”进口的原油 ， 从中东到国内需要30～50天时间运输 ， 所以炼厂加工时厂里拿到的原油价格 ， 至少是30天前的 。 再加上将原油炼成成品油的时间 ， 可以说一桶油从中东原油变成中国成品油 ， 至少有2～3个月的时间差 。 更别提石油这种重要战略物资 ， 为了安全平稳生产 ， 必须事先保持一定时期加工量的原油库存 。
但价格不等人 ， 就像市场不景气全行业都在折扣时 ， 没人管你当初多少进货价 ， 成品油的定价只看当期原油价 。
也就是说 ， 咱们现在加到的成品油 ， 甭管油价多少 ， 成本都是两三个月前就定了的 。
比如2020年1月之前 ， 包括2019年的整个第四季度 ， 国际原油价格都在60美元（约合人民币410元）/桶上下 ， 这是你的进货价 。 但2020年3月 ， 货到了 ， 国际油价也一口气跌破了35美元（约合人民币239元）/桶 ， 这时候无论如何 ， 你只能按35美元/桶的价格卖 。 里里外外 ， 至少每桶亏损25美元（约合人民币171元） 。
这也是为什么仅仅今年上半年 ， 美国申请破产、倒闭的油气公司就达到了20家 。
有人说“两桶油”不是有40美元（约合人民币273元）/桶的保护价吗？
但这个地板保护价 ， 40美元以下的差价并非归属于“两桶油” ， 而是要上交国家 。 国家为保障石油安全和油品质量 ， 设立了风险准备金专项账户 。
今年上半年 ， 中石油的平均实现原油价格只有39美元（约合人民币266元）/桶 ， 与去年相比几乎腰斩 。
而这一切几乎难以避免 ， 因为我国70%的原油都需要进口 ， 尤其中石化90%的原油都是进口获得 。
所以“两桶油”的财报表现有不少区别 ， 但却有一个共性很明显 ， 就是上半年中石油炼油板块亏损136.44亿元 ， 中石化炼油事业部亏损317亿元 。 这就是时间差惹的祸 。
两桶油|问君能有几多愁，恰似满仓中石油
本文插图

第二笔账 ， 需求账 。
供求关系 ， 是一切经济问题的基石 。
“两桶油”上半年的另一困境 ， 就是消费端疲软 ， 需求量大幅下降 。
整体而言 ， 上半年我国成品油表观消费量15,386万吨 ， 同比下降6% 。 而且注意 ， 这只是表观 。


推荐阅读


上一篇：海鸥|无法理解，为什么会有人想和海鸥做朋友

下一篇：以色列|土豪的世界咱们不懂：继埃及和约旦之后此国成为阿拉伯的“叛徒”