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工业化|厉以宁：“投资是工业化的第一推动力”有三方面的意思

要想形成固定资本 ， 以及使固定资本得以运转 ， 就不仅需要起始时的投资 ， 而且需要后续的投资、不断追加的投资 。
因此 ， 人们通常把投资称做经济增长的第一推动力、工业化的第一推动力 。
“投资是工业化的第一推动力”这一表述有三方面的意思投资可能是投资者把自己拥有的资本投入 ， 但在大多数场合 ， 投资是投资者利用各种不同方式融资的结果 ， 或者是一部分靠自己的资本投入 ， 一部分靠融资 。
然而 ， 在西欧工业化刚开始时 ， “由于信用创造机制相对不发达 ， 资本供给在很大程度上与货币供给是同一的” 。 这就是说 ， 货币供给不足 ， 同时也就是资本供给不足、融资不足 。 货币供给不足表明通货紧缩 ， 资本供给不足则使得投资者感到恐慌 ， 因为工业项目无法继续建设 ， 或使得已经建成的工业项目无法运转 。 这正是西欧国家在工业化开始时不得不认真对待的问题 。
如果再作进一步分析 ， 那么“投资是工业化的第一推动力”这一表述实际上有三方面的意思：
从企业物质资本的角度来分析 ， 投资之所以是工业化的第一推动力 ， 是因为没有起始时的投资和以后连续的投资 ， 就无法置备工业企业所需要的物质资本并让它们顺利运转 。 厂房、设备、原材料、燃料、动力系统 ， 无一不是靠投资置备和投入生产的 。
工业化|厉以宁：“投资是工业化的第一推动力”有三方面的意思
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《工业化和制度调整》 ， 厉以宁著 ， 商务印书馆出版【工业化|厉以宁：“投资是工业化的第一推动力”有三方面的意思】从人力资本的角度来分析 ， 是因为只有投资才能提供工业企业所需要的技术工人和专业人员 。 即使能招募到农民 ， 他们也必须经过一定的职业技术培训 ， 才能成为用人单位所需要的劳动力 。 培训人员就需要有教育投资 ， 包括教育设施的投资 。
从社会经营资本的角度来分析 ， 更能说明投资是工业化的第一推动力 。 这是因为 ， 工业化不等于新工厂一一建立、新矿山一一被开采 ， 工业化是社会的投资过程 ， 所以社会经营资本是工业化过程中不可缺少的 。 比如说 ， 交通干线的建设、港口的建设、通信网络的建设、城市公用设施的建设等等 ， 都有赖于社会经营资本的增长 。 没有用于这些方面的起始投资和后续投资 ， 工业化是无法进行下去的 。
社会经营资本的投入对工业化和持续经济增长起着三方面的作用：一是它成为工业化和持续经济增长的必要前提；二是它为工业化和持续经济增长提供服务性的生产能力；三是它使得所形成的资产具有规模经济 。 但社会经营资本的投入是有风险的 ， 利润率不确定使得私人投资者不敢贸然投资 ， 在这种情况下 ， 不仅需要政府给私人投资者以保证 ， 而且需要政府提供帮助以便产生规模效益 。 加之 ， 社会经营资本的投入量是巨大的 ， 通常不是个别私人投资者所能承担的 ， 因此 ， 需要金融机构的支持 ， 但由于风险的存在和收益的长期性 ， 金融机构一般不愿介入 。 这正是西欧各国工业化开始时所遇到的难题之一 。
还应当补充说明 ， 工业化开始前 ， 西欧各国民间借贷利率高得惊人 。 据坎蒂隆在1730年至1734年所著《商业性质概论》一书所述 ， 当时伦敦鱼市场给贩鱼商的贷款利率是一年260% 。 而巴黎小商贩承担的贷款年利率竟高达430% 。 可见 ， 在工业化开始时 ， 投资者一般很难按承担得了的利率从民间融到资金 。
私人投资也好 ， 公共投资也好 ， 都离不开对投资所产生的后果的承担在讨论“投资是工业化的第一推动力”时 ， 有必要强调产权明确的重要性 。
考特在分析英国工业化时 ， 曾经强调产权关系到投资能否发挥应有的作用问题 。 他写道：“在经济变化的过程中 ， 人口的多少并不重要 ， 重要的是人口的适应性；资本投资并不重要 ， 重要的是愿意承担由此产生的一切后果 。 ”私人投资也好 ， 公共投资也好 ， 都离不开对投资所产生的后果的承担 ， 这就是产权问题重要性的表现 。 英国工业化开始前就已经对私人产权进行保护 ， 这样 ， 产权的界定和得到保护使得投资的责任和投资结果的归属都清晰了 ， 这才能使投资人作出投资的决策 。 从这个意义上说 ， “我们必须把18世纪的（英国）经济史视为一大批人所作出的经济决策的结果” 。


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