中年|中国科技界的吞金兽：融资额大于市值，政府补贴贡献利润54%
有这么一家高科技企业 ， 自上市以来 ， 通过不断的增发 ， 募集到资金高达2038亿 ， 而目前市值仅为1917亿 ， 市值连融到的钱都不够 。
有这么一家高科技企业 ， 最近10年以来政府补贴金额超过110亿元 ， 而这10年的净利润约为200亿元 ， 也就是说政府补贴贡献的利润占比54% ， 赚钱主要靠政府补贴 。
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而这家企业就是京东方 ， 1993年创办 ， 其前身是曾经无比辉煌的774厂（北京电子管厂） 。 自创办的这27年以来 ， 京东方都是饱受争议 。
原因主要就在于以上这两个原因 ， 所以“吞金巨兽、依赖政府、常年亏损” ， 是大家经常热议的几大“关键词” 。 可以说用常规的企业经营逻辑框架 ， 已经难以看懂这家高科技企业 。
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那么京东方成长的逻辑究竟是什么？简单的来讲 ， 就是让中国摆脱“缺芯少屏”的尴尬局面 ， 而事实上 ， 经历了27年发展 ， 京东方也做到了 ， 如今再无人提“缺芯少屏”了 ， 因为屏的问题被京东方解决了 。
目前京东方是全球最大的LCD液晶屏厂商 ， 出货量、出货面积全球第一 ， 也是全球第二的OLED手机屏厂商 。
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液晶屏与其它行业不太一样 ， 它的成长类似于一段电磁波 ， 是螺旋前进的 ， 不会一直向长增长 ， 所以一个完整的液晶周期包括 ， 供大于求——产业下滑——供不应求——产业复苏……如此循环往复 。
三星当年靠在下行时增大投资 ， 供过于求 ， 让液晶屏大跌价 ， 然后熬死对手 ， 成为全球液晶巨头 ， 而京东方做的事情也是类似的 ， 就是不断的增加产能 ， 让其供大于求 ， 然后带动整个产业降价 ， 然后京东方靠低价 ， 抵挡国外产品入华 。
所以京东方需要巨大的投入 ， 就有了上市以来募集的这2038亿元 ， 而募集到了钱全部投入进去之后 ， 低价换来了市场 ， 却换不来利润 ， 所以政府就要补贴京东方 ， 毕竟京东方一家的付出 ， 让国内减少了巨额的液晶进口 。
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所以 ， 对于京东方这种高科技企业而言 ， 用常规的逻辑真的无法解释它 ， 也不需要去解释 ， 因为相比于盈利 ， 以前“缺芯少屏”的中国 ， 需要自己的屏幕 ， 需要打破国外的垄断 ， 这个比补贴 ， 比市值、比盈利重要得多 。
【中年|中国科技界的吞金兽：融资额大于市值，政府补贴贡献利润54%】
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