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股票行情|云集艰难“上岸”：单季会员费从9.3亿降至1230万 营收剧降五成股价跌去77%( 二 )


分季度去观察云集会员费收入的变化 ， 从2018年Q4为冲刺IPO而创下的登峰造极的单季9.30亿元收入之后 ， 其收入滑坡表现的则更为清晰明显 。
会员费收入大滑坡的背后 ， 是云集会员群体中最具号召力的群体的“出走” ， 直接带来的后果是 ， 尽管云集会员总数不断创下新高 ， 但公司总营收却与会员费收入同步在2019年Q1进入拐点 ， 而净利润仅盈利一个季度 ， 也在2019年Q2重现亏损 。
至2020年Q2 ， 云集会员费收入从最高峰的单季9.3亿元跌至1230万元 ， 减少的金额约9亿元 ， 而营收从单季最高的44.6亿元 ， 降至14.9亿元 ， 减少了足足近30亿元 。

股票行情|云集艰难“上岸”：单季会员费从9.3亿降至1230万 营收剧降五成股价跌去77%
本文插图

云集营收利润季报数据(***财经制表)
至2020年年初 ， 云集索性在会员制度上再“砍”一刀 ， 变相为用户免去了12个月的会员费 。 受此影响 ， 尽管云集宣布2020年会员人数已突破千万大关 ， 但一季报会员费收入仅2500万元 ， 二季报收入仅1230万元 ， 不及往年的零头 。
而在会员制度上频频“动刀” ， 甚至为此不惜放弃每年10亿元以上的营收 ， 也意味着完成上市后的云集正在“断臂求生”、努力“上岸” ， 与其赖以起家的社交电商“涉传”痼疾做彻底的切割 。 但这同时也意味着云集将放弃一大块主营收入 ， 将与过去的高速增长 ， 以及资本市场上的“高成长”概念作别 。
艰难转型：向京东天猫看齐？
与过往切割的同时 ， 云集也在尝试各种形态的转型 。
从2019年一季度开始 ， 云集开启商城运营模式 ， 改变原来单一的自营模式 ， 允许部分商家以收取佣金的方式入驻平台 ， 采用直营和商城业务相结合的方式推动业绩增长 。
“商城业务的销售额持续增长 ， 以及与优质新兴品牌建立合作关系 ， 并推出更多具有吸引力的自有品牌在云集及其他平台销售 ， 为公司业绩的长期增长打下基础 。 ”云集董事长兼CEO肖尚略表示 ， “在第二季度 ， 我们通过差异化的供应链和独特的价值主张来吸引更多样的合作伙伴 ， 并为自有品牌、新兴品牌和合资品牌的产品 ， 拓展线上+线下的综合性销售渠道 。 ”
但这一转型显然是艰难的 。 2020年Q2财报中 ， 收入下滑最显著的部分恰恰是“商品销售收入”方面 ， 同比下降了52.4%至12.99亿元 ， 云集在财报中称“主要与自营商品销售占比降低有关”——自营商品销售占比降低 ， 而引进商家入驻进展又不顺利 ， 最终导致了电商“基本盘”——“商品销售收入”的雪崩 。
【股票行情|云集艰难“上岸”：单季会员费从9.3亿降至1230万 营收剧降五成股价跌去77%】公开资料显示 ， 2019年5月3日 ， 成立四年的云集在美国纳斯达克上市 ， 被称为“中国会员电商第一股” ， 云集上市发行价11美元 ， 募集金额超过1.2亿美元 ， 上市当天市值超30亿美元 。 上市后股价一度冲高至18.2元的高位 ， 但此后一路下滑 ， 至2020年8月31日 ， 云集股价收盘报2.51美元 ， 较发行价跌幅达77% ， 市值仅余5亿美元出头 。


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