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中年美光科技(MU.US) VS 英特尔：谁被低估了？


智通财经APP获悉 ， 美光科技(MU.US)和英特尔(INTC.US)这两家科技巨头目前的估值都处于极低水平 。
随着人工智能、云计算、5G和物联网的出现 ， 这两家大型半导体公司的股票表现在如今这种情况下似乎有悖常理 。 对于那些在泡沫市场中寻找廉价股票的逆向策略投资者来说 ， 这两家公司或许可以列入观察名单 。
中年美光科技(MU.US) VS 英特尔：谁被低估了？
本文插图
阻挠美光科技上涨的原因？
美光科技今年2月初达到61.19美元的高位后 ， 一路下跌至三月中旬的31.13美元 。 尽管有所回调 ， 但仍然离年初的高位有段距离 。 这一下跌基本上是因为该公司是DRAM和NAND闪存产品的受价者 。 这些产品是所有电子设备中都需要的组件 。 因此 ， 无论需求有多大 ， 如果生产过剩 ， 价格则会暴跌 ， 美光科技的收益因此受到波及 。
自2018年中以来 ， 美光科技实际上一直处于低迷状态 ， 而到2019年初 ， 供过于求的局面似乎正在转变为一个更加平衡的市场 。 尽管今年上半年需求激增 ， 但该公司管理层近期指出 ， 由于客户消化了上半年的大量采购 ， 下季度的业绩可能略低于预期 。 因此 ， 美光的上行周期似乎会被推迟几个季度 。
英特尔又有什么问题？
【中年美光科技(MU.US) VS 英特尔：谁被低估了？】
尽管英特尔的处理器销售也多少有些敏感 ， 但其处理器包含更多的专利芯片设计 ， 因此不太容易受平均售价剧烈波动的影响 。 从传统上讲 ， 这使得英特尔的收益更加稳定 ， 使其能派发股息 ， 目前股息收益率为2.7% 。
与美光相似 ， 英特尔上半年表现强劲 ， 但由于买家消化了上半年大量的芯片采购 ， 下半年也出现了增长乏力的迹象 。
然而 ， 7月英特尔股价逾20%的跌幅并不仅在于下半年的业绩预期较弱 ， 而是因为该公司宣布即将上市的7nm芯片将比最初目标推迟约12个月 。 英特尔现在计划在2022年底或2023年初开始生产7nm芯片 。
目前 ， AMD(AMD.US)与台积电(TSM.US)合作 ， 已经反超英特尔 ， 且这一领先优势可能将在未来几年扩大 。 台积电已经计划在今年年底前生产5nm芯片(相当于英特尔的7nm芯片) ， 较英特尔的新计划早了两年 。
哪个更有潜力？
英特尔和美光科技今年的表现都落后于科技板块乃至整体市场 。 投资者应弄清楚企业是处于周期性下跌还是长期下跌 。
目前 ， 英特尔在数据中心的市场份额超90% 。 如果AMD能保持其领先地位 ， 英特尔将会看到市场份额的下降 ， 其收入和利润也会随之下降 。 另一方面 ， 由于5G手机 ， 人工智能服务器以及工业和汽车芯片内容的增加 ， 供应商减少了新生产的生产并且需求反弹 ， 美光的业绩可能会在未来几年有所改善 。


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