市场|白酒魔幻的二季度：在重启中“回血”( 三 )
逆势比拼 ， 高端“回血”快vs低端恢复慢
整体看 ， Q2还处于疫情影响期 ， 市场动销在逐渐恢复 。 而上市公司Q2的业绩表现“分化”较为明显 ， 在逆势比拼中“回血”更快的品牌呈现哪些特点了 ？
第一 ， 从产品结构来看 ， 主打高端与次高端价位的企业大部分实现了增长；而主打中档和中低档价位的酒企恢复相对缓慢 。 茅、五、国三大高端品牌的稳定增长带动了企业和行业向好；酒鬼酒高端品牌内参的增长达75% ， 也推动企业逆势增长 。
“高端与次高端在一季度本身库存就低 ， 大众酒在一季度经销商与渠道库存较大 。 在二季度 ， 高端和次高端带来的都是新增长 ， 大众酒只有消化老库存 ， 才能实现新增长 。 ”招商证券首席分析师杨勇胜指出 。
第二 ， 区域龙头产品结构次高端化所带来的红利 。 比如古井贡酒、迎驾贡酒在300元以上价位的产品增长在加快 。
第三 ， 能斩获省外市场获份额 ， 从而推动企业更快增长 。 值得一提的是 ， 疫情发生后 ， 大部分地产酒企在收缩市场战线 ， 也给了高端和次高端进攻的“窗口期” 。 例如山西汾酒省外增长28% ， 部分市场超过50%；今世缘省外增长27.5% 。
旺季“叠加”：三季度爆发OR承压？
通过Q2整体恢复性增长特点来展望三季度 ， 有行业人士指出 ， 在疫情控制妥当的情况下 ， 消费预计将进一步回暖 。
8月份、9月份的谢师宴 ， 叠加中秋旺季有部分“补偿性”需求（如婚宴补办等） ， 各酒企也都积极布局 ， 将在中秋旺季加大投入、促进终端消费等 ， 三季度酒企预计将迎来较快增长 。
“二季度刚有改善 ， 价格、渠道、库存都恢复到较好阶段 ， 三季度消费进一步向好是肯定的 ， 但是不会出现爆发增长 ， 因此 ， 厂家和经销商都要慎重 ， 不要有过高的预期 。 ”有行业人士指出 。
【市场|白酒魔幻的二季度：在重启中“回血”】对于三季度的发展 ， 也有经销商表达不同看法：“二季度只是开始 ， 真正能看到结果的是三季度和四季度；在业绩压力下 ， 或许有些企业会‘绷不住’ ， 开始向经销商与渠道压货 。 ”
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