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股票|斥资百亿参与组建广电网络股份 阿里、国网在打什么“算盘”？


全国广电网络整合及广电5G建设按下快进键 ， 进入实质性落地阶段 。 更让外界振奋的是行业外巨头的加入 。
受发起参与中国广电网络股份有限公司的消息影响 ， 8月27日开盘 ， 10余家广电系上市公司迅速拉升 ， 歌华有线（600037 ， SH；昨日收盘价14.70元）盘中一度上涨9.34%、东方明珠（600637 ， SH；昨日收盘价10.77元）盘中一度涨逾9.5% 。 值得注意的是 ， 参与中国广电股份有限公司组建的还有阿里巴巴、国家电网这些跨界巨头 ， 他们斥资百亿现金涉足5G建设意欲何为？
此外 ， 中国广电定位为中央文化企业 ， 《每日经济新闻》采访人员注意到 ， 在出资方式上 ， 各家发起人区别很大 ， 近乎错综复杂 。 如广电系上市公司以现金方式出资 ， 出资额为2亿元或5亿元；非上市公司以资产方式入股 ， 将按照各非上市省网公司归母净资产的51%认缴 ， 个别非上市省网公司股东以货币认缴出资额 。 出资方式直接关系着以后股份公司对各省级公司的控制力度 ， 在外界看来 ， 现在的方案对于广电系上市公司的控制力并不是很强 。
股票|斥资百亿参与组建广电网络股份 阿里、国网在打什么“算盘”？
本文插图

8月19日 ， 安徽省合肥市 ， 塔工宋汝庭在铁塔高处维护5G信号设备 数据来源：歌华有线 IC photo 杨靖制图
广电系上市公司利好几何

去年5月份 ， 中国广电获工信部许可证成第四大电信运营商 ， 参与5G建设 。 全国一网整合以及加快5G建设一直是摆在中国广电面前的两大主要任务 ， 而一直以来各省份的地方广电公司并不为中国广电直接控制 。 中国广电想要与各省级广电合力发展5G ， 整合势在必行 。
中国广电不得不面临一个障碍 ， 工信部文件规定 ， 获准经营电信业务的公司 ， 可以授权其持有股份不少于51%并符合经营电信业务条件的子公司经营其获准经营的电信业务 。 也就是说 ， 中国广电想要将牌照赋予给各地广电公司 ， 必须持有其51%的股份 。
现实是此前中国广电注册资本才45亿元 ， 仅上市的十家广电系公司资产就远超1000亿元 。 资本力量悬殊 ， 显然直接控股这条路看不到太多希望 。 对于可能的解决方案 ， 去年中广格兰董事长曾会明就告诉采访人员：“大家是不是能够联合成立一家公司？作为5G的运营公司 ， 让中国广电去控股 。 ”从此次公布的方案来看 ， 确实参照了这样的路径 ， 有利于5G牌照的使用 。

“肯定是好事 。 我们也是配合上级主管部门去做 ， 目前我们是现金出资参与筹建 。 ”一位东方明珠投资者关系中心人士8月27日告诉《每日经济新闻》采访人员 ， 具体如何运营还要看公司成立之后的安排 。 对于成立后中国广电网络股份有限公司是否直接控制了公司 ， 他给采访人员的答案是直接否定 ， “我们是投资方” 。
从此次出资的方式看 ， 除前五大股东外 ， 广电系上市公司以现金出资 ， 出资额为两亿元或五亿元 。 其中 ， 江苏有线、华数传媒、东方明珠出资五亿元 ， 持有0.49%的股权；广电网络、湖北广电、吉视传媒、广西广电、天威视讯、贵广网络各出资两亿元 ， 持股0.20% 。 电广传媒除了两亿元现金外 ， 还将广州珠江数码、天津广播等相应股份作为出资方式 。
非上市公司方面 ， 以资产方式入股 ， 将按照各非上市省网公司归母净资产的51%认缴 ， 审计节点为2019年12月31日 ， 个别非上市省网公司股东以货币认缴出资额 。
公告显示 ， 按照中央文化企业有关管理规定 ， 第一届董事会成员为11人 。 股东大会选举结果为 ， 11人中的6人来自中国广电提名 ， 阿里巴巴、国家电网、北广传媒各提名1人 ， 其余2人由以货币出资的上市公司和非上市省网公司共同提名 。

这样虽然解决了把广电公司联合在一起的目的 ， 但约束力并不是很强 。 电信行业分析师付亮对《每日经济新闻》采访人员分析称 ， 中国广电网络股份有限公司放弃了对10家上市公司股份的绝对控制权 ， 而是采用这十家用小额现金入股成为发起人的方式 ， 这有利于中国广电网络股份有限公司尽快成立并运作 ， 但也为协同一致留下了隐患 ， 离全国一网还有多个问题待解 。


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