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期汇金|油粕皆弱 胚芽进一步下滑扭转盈亏局面


玉米胚芽粕价格高空下滑 ， 玉米油随后也跟跌 。 但在原料胚芽价格持续且明显下滑的情况下 ， 厂家压榨利润在中旬出现好转 ， 并维持较为可观的水平 。

期汇金|油粕皆弱 胚芽进一步下滑扭转盈亏局面
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据卓创数据统计 ， 截至8月26日 ， 玉米油方面 ， 山东地区一级玉米油主流成交价格参考9200-9300元/吨 ， 较上周下跌4.17% ， 较上月下跌6.12%；河北地区玉米毛油主流成交价格参考7900元/吨左右 ， 较上周下跌3.66% ， 较上月下跌8.14% 。 玉米胚芽粕方面 ， 山东地区普通胚芽粕主流成交参考1750元/吨 ， 较上周下跌11.17% ， 较上月同期价格下跌18.60%；喷浆胚芽粕主流成交参考1620元/吨左右 ， 较上周下跌5.81% ， 较上月下跌10% 。 玉米胚芽方面 ， 今日山东地区38%含油玉米胚芽主流价格参考3720-3820元/吨 ， 较上周同期下跌1.85% ， 较上月同期价格下跌16.78% 。
上周市场上的利空因素在本周继续“施威” 。 玉米油方面 ， 备货期结束 ， 市场走货持续困难 ， 因此在玉米胚芽价格下滑造成的成本缩减利空作用下 ， 玉米油价格持续下滑 。 玉米胚芽粕也因麸皮价格下滑的施压而跌势不止 ， 但值得注意的是 ， 喷浆胚芽粕走货在鸭料需求良好的带动下比较顺畅 ， 但因普通胚芽粕价格下滑程度过于明显 ， 其价格深受拖累也随之走弱 。
虽然玉米油及胚芽粕价格均下滑 ， 但因胚芽价格下滑明显导致的成本缩减幅度较大 ， 胚芽压榨企业压榨利润出现好转 。 据卓创数据监测 ， 自8月中旬胚芽压榨利润转亏为盈 ， 其中旬压榨利润均值约203元/吨 ， 下旬（截至8月26日）均值约188元/吨 ， 而上旬压榨利润均值却还在-129元/吨水平 。 根据胚芽市场价格即可看出 ， 山东地区40%含油量胚芽价格也是自中旬开始高位下滑的 ， 且下滑幅度较为明显 。 上旬胚芽仍处于高点位置 ， 整体维持在4550-4750元/吨左右；而中旬基本维持在3910-4230元/吨左右 ， 下旬更是跌破3900元/吨 。 压榨利润尚可也支撑厂家开机率的维持 ， 截至8月第4周 ， 全国胚芽压榨企业开工率突破60% 。
【期汇金|油粕皆弱 胚芽进一步下滑扭转盈亏局面】临近9月 ， 油脂及饲料需求都难有明显提升 ， 市场走货速度也难有明显提升 ， 厂家出货压力明显；叠加原料价格在成本上也难提供利好支撑 ， 且厂家在压榨利润尚可的支撑下也无降低开工率的计划 ， 因此卓创预计短期玉米油及胚芽粕价格或弱势难改 。


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