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「」马云的ATM梦实现了2020-08-27 09:30:540阅( 二 )


近年 ， 虽然支付宝在小额支付领域逐渐被微信支付超越 ， 对整体营收的贡献也在下降 ， 但是这么多年下来 ， 支付业务发挥了“入口”的作用 ， 不断拓展支付场景 ， 强化了获客和留存 ， 也为其他业务打下了坚实基础 ， 发挥了引流、数据沉淀、用户画像的巨大作用 ， 为微贷、理财等金融业务开辟了道路 。
如果说To C的支付利润低、靠量取胜 ， 获客更合适的话 ， 那将客户和场景转手提供给庞大的金融机构 ， 用变现的逻辑做To B的生意 ， 就是蚂蚁目前及可见未来最重要的支柱 。
花呗和借呗 ， 不仅改变了一代年轻人的消费习惯 ， 也成就了这只小小的蚂蚁 。 招股书显示 ， 蚂蚁旗下数字金融科技平台的微贷业务今年上半年收入285.86亿元 ， 占总营收的39.41% ， 超过支付成为蚂蚁最核心的收入来源 。
所谓微贷业务 ， 蚂蚁就相当于“金融中介” ， 促成银行等金融机构与以前并不具备贷款资质的个人和小微企业之间的信贷 ， 早前披露的数据显示 ， 花呗用户中有70%以上原先没有信用卡 ， 而网商银行服务的小微企业中 ， 80%不是传统银行的客户 。
蚂蚁微贷让这些草根人群也能获得金融服务 ， 这既是蚂蚁“让天下没有难做的生意”的使命 ， 也在不经意间改变了传统银行业 ， 发挥出互联网的力量 。 招股书显示 ， 截至2020年6月的12个月内 ， 蚂蚁促成的贷款余额达到2.1万亿元 ， 其中消费信贷1.7万亿元 ， 小微企业经营信贷0.4万亿元 ， 花呗和借呗服务5亿个人用户 ， 网商银行服务超2000万小微企业 。
微贷业务中 ， 蚂蚁可以按照合作的金融机构获得相应利息收入的一定百分比收取“技术服务费” ， 因此收入与其促成的信贷规模息息相关 ， 从功能上说 ， 蚂蚁微贷并不是放贷人也不是担保人 ， 主要负责产品设计等技术问题 ， 以及催收 ， 而独立风控、放贷并收取利息都由其背后的银行等持牌机构负责 ， 这就解决了自身信贷规模和风险问题 。
除了微贷业务外 ， 蚂蚁数字金融科技平台还有理财和保险业务 ， 今年上半年 ， 理财收入112.83亿元 ， 占比15.6%；保险收入61.04亿元 ， 占比8.4% ， 整体来看 ， 向合作机构收取技术服务费 ， 是蚂蚁支付、小贷、理财与保险这些核心金融业务的主要变现方式 ， 因此成本不高 ， 利润率维持在一个较高水平 。
统计期内 ， 蚂蚁分别实现净利润82.05亿元、21.56亿元、180.72亿元和219.23亿元 ， 今年上半年更是日赚1.2亿元 ， 成为互联网公司中又一吸金大户 。
虽然小米的收入超越蚂蚁 ， 但从净利润来看 ， 小米显然远不如蚂蚁吸金 。 上半年 ， 小米调整后的净利润仅34亿元；而美团更不在一个级别上 ， 上半年的净利润仅6.31亿元 。
科技而不是金融
今年6月 ， 在使用“蚂蚁金服”这个简称六年后 ， 蚂蚁将公司全名改为“蚂蚁科技集团股份有限公司” ， “金融”没了 ， “科技”为先 ， 进一步明确了自身的定位 ， 即一家以科技输出为主、以科技赋能金融机构的科技公司 ， 而非金融机构 。
在蚂蚁金服完成金融业态全牌照布局后 ， 逐步发展出银行、保险、证券、信托、基金全类别金融服务 ， 2019年 ， 使用3种及以上类别的用户达80% ， 使用全部5种类别的用户达40% ， 但是蚂蚁没有自己做 ， 而是采用外部协同的方式 ， 与资管机构、商业银行、保险机构合作 ， 向他们提供技术 ， 向用户推荐产品 ， 赚取“技术服务费” 。
撕下“金融”标签 ， 一方面是为了规避金融监管风险 ， 另一方面也避免了坏账等风险 ， 截至2020年6月30日 ， 蚂蚁促成的信贷余额中 ， 由其合作的金融机构放款或者实现资产证券化的金额比例约占98% ， 这让蚂蚁能够以很少的资金撬动巨大的杠杆 。
“结构化增信可以让银行等更放心把钱放贷给支付宝上的个人用户或网商银行的小微企业 ， 如果这种资产证券化产品出了坏账等问题 ， 先赔付的是蚂蚁微贷 ， 这个模式成功的关键在于蚂蚁微贷的不良贷款率一定要低 。 ”一位金融从业者对燃财经表示 。
以个人消费贷和小微企业信贷的逾期率看 ， 蚂蚁在这方面做得还不错 ， 在数个统计周期内个人30天和90天逾期率都在2%以下 ， 企业则不超过3% 。
《蚂蚁金服：科技金融独角兽的崛起》的作者、北京看懂研究院研研究员由曦向燃财经强调 ， 从Fintech 转向 Techfin ， 蚂蚁将自己定位为一个服务金融公司的科技公司 ， 这将有别于一般的互联网金融公司 ， 因为作为一个服务金融公司的科技公司 ， 蚂蚁只是收取技术服务费 ， 并不为金融风险兜底 ， 兜底的风险是由吃息差的金融机构承担 。
未来 ， 蚂蚁做的主要还是技术的生意 ， 一方面随着现有业务的行业规模和市场份额提升 ， 还有一定的增长空间 ， 但更有想象力的是当蚂蚁的支付、借贷深入到社会生活的方方面面 ， 真正成为数字经济的基础设施 ， 公司就能拥有对收费比例的定价权 ， 在数十万亿的交易体量下 ， 即便是一点点提升 ， 也会有巨大的增长 。
「」马云的ATM梦实现了2020-08-27 09:30:540阅
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图4/5来源 / 视觉中国未来 ， 蚂蚁的战略方向将集中在两大并行的方向：技术开放让生态场景越来越多 ， 技术输出让全球移动支付发展对标中国 。 未来三年 ， 蚂蚁潜在普惠人口将接近30亿 ， 这已经为全球一半人口 。


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