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■掉队的谷歌：收入来源单一、多元化之路不顺2020-08-27 08:10:160阅

■掉队的谷歌：收入来源单一、多元化之路不顺2020-08-27 08:10:160阅
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图1/10欢迎关注“创事记”的微信订阅号：sinachuangshiji
砺石导言
今年二季度 ， 谷歌交出上市以来最差的一份成绩单 ， 表现不及苹果、Facebook和亚马逊 。 由于主营业务搜索的广告收入大幅下滑 ， 外界对其收入来源单一、多元化之路不顺的状况感到担忧 。 如今 ， 谷歌开始把YouTube、谷歌云摆到创收的重要战略位置 ， 似乎试图打破外界担忧 。 只是这两大业务 ， 要稳健地担负起谷歌多元化创收的重任 ， 仍有一段距离 。
文/赵炯 编辑/张军智
【■掉队的谷歌：收入来源单一、多元化之路不顺2020-08-27 08:10:160阅】来源/砺石商业评论（ID：libusiness）
7月30日 ， 美国四大科技巨头苹果、亚马逊、谷歌和Facebook齐聚美国国会听证会 ， 接受议员们的质询 。 四家企业的掌门人纷纷为自己辩护 ， 辩护词也是各有特色 ， 不分上下 。
有意思的是 ， 第二天也就是7月31日 ， 四家企业同时公布第二季度财报 ， 再次一起接受外界的考量 。
只是 ， 这一次谷歌输给了其他三家企业 。 数据显示 ， 第二季度 ， 苹果、Facebook、亚马逊三家的营收、利润均获得超预期的增长 ， 多项指标也达到历史新高 。 相反 ， 只有谷歌的营收、利润双双下滑 ， 交出上市以来最差的一份成绩单 。
资本市场对此反应迅速 。 财报发布当天 ， Google的股价下跌3% ， 而亚马逊上涨4% ， Facebook上涨8% ， 苹果更是大涨10% 。
如果拉长时间线 ， 将过去十年四大科技巨头的营业利润率比较来看 ， 谷歌母公司Alphabet低于Facebook和苹果 ， 且一路成下滑趋势 。 虽然其高于亚马逊 ， 但后者近些年一直呈现上涨的趋势 。 营业利润率 ， 反映着一家企业的赚钱能力 ， 在这一维度上 ， 谷歌逐渐呈现掉队的趋势 。 反映在资本市场上 ， 谷歌当前10900亿美金的市值 。 也已经大幅落后于苹果、微软与亚马逊的21300亿、16700亿与16400亿美金 。
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图2/10近期《经济学人》发表评论称 ， 谷歌虽然在搜索广告领域占统治地位 ， 但主要业务进入瓶颈期 ， 新蓝海没有取得突破性成就 ， 导致其表现逊色于其他三位科技巨头 。
谷歌的确是一家以搜索为核心业务 ， 以广告为主要收入来源的企业 。 近些年 ， 可以看到谷歌在多元化路上一直在探索 。 比如YouTube的商业化提速 ， 云计算、AI、自动驾驶等新兴业务的推进 。 而且从其最近的一系列动作以及最近的财报可以发现 ， YouTube和谷歌云已成为谷歌在搜索业务之外的重要创收力量 。
不过 ， 在这两大业务板块上 ， 谷歌依然面临着与其他科技巨头的激烈竞争 。
1 财报中的YouTube和谷歌云
根据谷歌母公司Alphabet发布的财报显示 ， 其第二季度总营收为382.97亿美元 ， 比去年同期的389.44亿美元下降2%；净利润为69.59亿美元 ， 比去年同期的99.47亿美元下降30% 。
其中 ， 子公司谷歌营收为379.98亿美元 ， 同比去年的386.74亿美元下降1.7% 。 包含自动驾驶、AI、投资等业务的子公司Other Bets ， 其营收从去年同期的1.62亿美元下滑至1.48亿美元 。 由于Alphabet的收入和利润主要源于谷歌 ， 因此本文暂且只讨论谷歌 ， 不涉及Other Bets 。
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图3/10营收、利润双下滑 ， Alphabet的成绩显然不尽人意 。 不过Alphabet、谷歌CFO露丝·波拉特 ， 为这份成绩单给出了自己的诠释 。 她表示 ， 第二季度Alphabet的营收 ， 主要得益于广告业务的逐步改善 ， 以及谷歌云和其他收入的强劲增长 。
广告业务一直是谷歌收入的最大头 ， 占比超过8成 。 但是 ， 其并没有像露丝·波拉特所言在“逐步改善” ， 反而出现颓势——今年第二季度 ， 谷歌广告营收同比下降12%至251.31亿美元 。 有机构预测 ， 今年谷歌的广告收入 ， 将出现自2004年上市以来 ， 首次下滑的状况 。
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图4/10疫情 ， 无疑是谷歌广告下滑的罪魁祸首 。 谷歌的广告收入 ， 主要是由搜索和YouTube两大块业务组成 。 二季度 ， 谷歌搜索营收为210亿美元 ， 是谷歌广告收入的主力军 。 但同时 ， 它也同比下降了10% 。
下降的主要原因 ， 在于旅游、零售等广告投放受疫情影响严重下滑 。 从业务类型来看 ， 谷歌的广告业务非常依赖酒店、旅游等广告主 。 根据eMarketer的数据显示 ， 2019年旅游约占谷歌搜索广告收入的11% 。
受今年疫情的影响 ， 谷歌的广告客户为控制成本 ， 纷纷进行营销预算削减 ， 旅游、航空公司等谷歌的大广告主更是如此 。 比如 ， 在线商旅服务平台Booking和在线旅游网站Expedia就都表示今年将下调开支 ， 要把以往每年40亿~50亿元的广告开支 ， 大幅下调至10亿~20亿元 。 大型旅游公司尚且如此 ， 众多小型旅游公司更会严格控制广告投放 。 谷歌赖以生存的广告业务 ， 无疑会受到重创 。 从目前的状况来看 ， 全球疫情形势仍不太乐观 ， 旅游行业复苏速度仍相当慢 ， 谷歌下半年的广告收入或会继续承压 。


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