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「」销售失速、融资承压，押注直播的孙宏斌到底有多难？2020-08-26 20:44:430阅( 二 )


2020年8月16日 ， 银保监会主席郭树清在《求是》杂志刊发文章 ， 称房地产是目前威胁金融安全最大的灰犀牛；8月23日 ， 住房城乡建设部与人民银行联合发文 ， 称要形成对重点房地产企业资金监测和融资管理规则 。
事实上 ， 多家媒体报道 ， 监管层似乎已制定三条规则：剔除预收款后的资产负债率不得大于 70%；净负债率不得大于 100%；现金短债比不得小于1 倍 。
假如触犯其中一条 ， 则会被划为黄色档 ， 有息负债规模年增速不得超过10%；触犯其中两条 ， 则会被划为橙色档 ， 有息负债规模年增速不得超过5%；三条都触犯 ， 则会被划为红色档 ， 有息负债规模不得增加 。
而据财报显示 ， 融创三条都触犯了 ， 譬如净负债率为149.0% ， 依然处于行业最高一档 。
“融创上半年减少了拿地规模 ， 从而一定程度上降低了净负债率、资产负债率 ， 但负债总额反而比第一季度增加了159.66亿元 。 ”陈听涛表示融创的隐患并未从根本上解决 ， “融创短期负债1406.23亿元 ， 可随意支配的现金仅有779.44亿元 ， 并不能覆盖全部短期债务 ， 一旦外部形势风云突变 ， 不排除重蹈泰禾的覆辙 ， 更何况如果未来负债规模不能增加 ， 融创的高杠杆游戏就难以为继 ， 失速则可能成为常态 。 ”
公开资料显示 ， 融创2020年5月发行10亿美元优先票据、6月发行80亿元小公募债、7月发行33亿元公司债 ， 目的都是借新还旧 ， 这意味着在失速背后 ， 失血成为更大的隐患 。
而某公募基金公司执行董事刘旭凌告诉锌刻度：“这其实是在引导地产行业发展模式的转型 ， 降低了房企的内部项目资金周转速度 ， 房地产企业从金融机构和债券市场上杠杆的比例也得到了限制 。 总之流动性紧张 ， 对这个行业所有企业包括头部大企业都是存在的 。 ”
期盼跨界而来的“橄榄枝”？
资金链承压之下 ， 孙宏斌也在积极自救 ， 其似乎将目光瞄向了马云 。
2020年7月初 ， 孙宏斌陪同马云考察了融创位于云南的项目 ， 这不禁令外界揣测 ， 一贯扮演“白衣骑士”的孙宏斌 ， 也在翘首以盼融创的“白衣骑士”？
「」销售失速、融资承压，押注直播的孙宏斌到底有多难？2020-08-26 20:44:430阅
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图4/4这个揣测并非毫无根据 。
阿里巴巴一直渴望赋能房地产行业 ， 其在2004年就成立口碑网切入线上卖房赛道 ， 此后一直在探索 ， 譬如2014年策划了“账单抵扣房款”活动 ， 淘宝用户全年花了多少钱 ， 就可在购买万科指定的楼盘时直接冲抵购房款 ， 最高可抵扣200万元 。
2019年的“双十一”阿里巴巴、苏宁易购、京东三大电商平台不约而争着卖房 ， 商品房首次站上C位 ， 吸引万千目光 。
此后 ， 电商巨头在线上卖房赛道纷纷加大了布局 。
譬如京东发力自营房产 ， 通过优质房源稳定供应、优惠长期化、售后服务追踪等手段渴望重塑线上卖房 ， 而阿里巴巴则大幅增持易居中国股权 ， 一跃成为第二大股东 ， 且双方将共同推出线上房产交易平台 ， 该平台阿里巴巴占股85% 。
风投人士Vesting告诉锌刻度：“直播卖房只是线上卖房的一个子集 ， 后者舞台更大 ， 看看贝壳就知道 ， 其做的是房地产交易数字化生意 ， 市值比万科还高 。 ”
普华永道发布的《2020年亚太区房地产市场新兴趋势报告》指出 ， 房地产行业的科技应用一向落后于其他行业 。
然而 ， 线上卖房的关键所在是房源 ， 从这个角度来看融创想与阿里巴巴建立某些联系也在情理之中 。
“其他的不好说 ， 借助阿里巴巴的数字化能力 ， 合力推进线上卖房还是值得期待的”Vesting称 。
这意味着 ， 尽管融创面临销售失速、融资艰难的困境 ， 孙宏斌依然还有牌可打 。
（声明：本文仅代表作者观点 ， 不代表新浪网立场 。 ）


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