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网易|游戏营收占比近八成！电商引擎熄火 网易下个增长点何在？丨财报AlphaGo

今年第二季度 ， 网易各项业务营收都得到一定程度的增长 ， 但游戏业务占比高达八成意味着有道和网易云仍难挑大梁 ， 网易或需要新业务来丰富营收途径
网易|游戏营收占比近八成！电商引擎熄火 网易下个增长点何在？丨财报AlphaGo
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《投资时报》研究员 时雨
近一段时间以来 ， 网易云评论成为热点话题 ， 抖音“网抑云”标签话题下 ， 部分视频的播放量也已上亿 。 但网易创始人丁磊一番苦心搭建的社区生态算得上是成功吗？
答案或许是否定的 。
可以看到 ， “网易系”社交平台至今未能拥有一个统一而确切的姓名 ， 网易系的产品单独奋战仍是事实 。 同时 ， 正因为依然未能搭建起统一而成熟的用户社区 ， 网易长时间以来仍被诟病 ， 尽管其还取得了不错的成绩 。
近日 ， 网易公布了2020年二季度财报 。 今年二季度该公司实现总收入181.8亿元 ， 同比下降3％ ， 净利润达到45.38亿元 ， 同比增长35.3％ 。 值得注意的是 ， 受疫情期间宅家用户影响 ， 网易核心游戏业务二季度营收同比增速达21% ， 收入方面占总营收的76% 。
同时 ， 这也是网易考拉被计入上市公司业绩的最后一个季度 ， 在出售网易考拉后 ， 丁磊的电商梦暂告终止 ， 网易或将回归从前的那个游戏公司 。
有市场分析人士认为 ， 这样的业务结构对一家业内顶尖门户企业来说并不算健康 ， 因为只有新业务才能让老牌企业保有持续竞争力 。 除去电商外 ， 网易的下一个引擎又会在哪里？更值得关注的是 ， 在网易现有的业务赛道上 ， 前方都能看见腾讯的身影 。
游戏业务毛利率难增
如今的网易俨然成为一家更为纯粹的游戏公司 ， 手游更是为其业绩提供了绝大部分的流水 。 数据显示 ， 今年第二季度网易游戏收入达到138.28亿元 ， 手游占其中的72.3% ， 这远高于游戏业务在腾讯总营收中的占比 ， 而这种营收结构不平衡的问题也是其不被市场看好的原因之一 。
同时 ， 网易游戏业务还存在着毛利率增长艰难的问题 。
财报数据显示 ， 网易二季度游戏业务毛利率为63.8% ， 而上一季度和去年同期分别为64.1%、63.1% ， 近些年来几乎无增长 ， 可以说其盈利能力已经逼近天花板 ， 那为何网易的游戏盈利业务难以增长？这就不得不提及其直接竞争对手——腾讯 。
目前整个国内游戏市场已经差不多被腾讯和网易瓜分 ， 但是两个游戏厂商还是有着非常明显的不同 。 腾讯旗下的大部分游戏 ， 如《地下城与勇士》《剑灵》等等 ， 几乎都是通过代理外国厂商而来的 ， 而网易则更偏向自主研发 ， 《梦幻西游》等热门游戏均拥有完全的自主产权 。
不论从玩家数量、玩家留存还是游戏充值流水等数据上看 ， 腾讯的游戏都始终高于网易的游戏 ， 这主要出于三点原因 。
一是腾讯有着庞大的用户基数 。 移动互联网时代 ， 流量就是金钱 。 由于腾讯最初以社交软件QQ起家 ， 后以微信进一步扩大市场占有率 ， 在全世界都拥有着庞大的用户基数 ， 基于QQ和微信用户的高黏性 ， 腾讯不管推广什么游戏 ， 都能在最短时间内达到用户峰值 。
反观网易 ， 缺失了成熟的生态社区 ， 没有类似腾讯WEGAME平台的统一游戏入口 ， 各游戏间缺少联系 ， 大多数用户也仅仅是某一款游戏的死忠粉 ， 这就为网易新游戏的推广增添了不少难度 。
二是腾讯在手游布局更早 。 端游时期 ， 腾讯和网易各有千秋 ， 《穿越火线》和《魔兽世界》在在线用户数、流水等各种表现方面不相上下 ， 但进入手游时期 ， 腾讯早早地通过微信小游戏培养用户的使用习惯 ， 后来更是通过持续推出类似《王者荣耀》等多种精品手游牢牢占据市场 。
而网易向手游转型的过程则显得过于缓慢 ， 没有迅速抓住移动手游的风口 ， 等到其将《梦幻西游》移植到手机端 ， 手游推广的黄金时间已经过去 。
三是在游戏吸金能力方面 ， 腾讯系游戏的一句经典潜台词即是“只有充钱才能变强” ， 而很多网易系游戏即使用户充值再多也难达到顶尖玩家水平 ， 某种程度上 ， 这是对其游戏用户的“劝退 。 ”


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