wind|发行半年规模掉一半，把新发基金玩成打新股，这届基民赚了多少？赎回|客户|数据|认购|份额|wind|机构

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图源：视觉中国

采访人员杜萌

进入八月份，爆款基金的发行态势有增无减。 8月17日，中欧旗下的“医药女神”葛兰担纲发行新基金——“中欧阿尔法混合” ，规模上限为80亿元。仅一天时间，该基金募集资金超过500亿元，配售比例达14.53% 。
“没个百亿，都不好意思发海报” 。
【wind|发行半年规模掉一半，把新发基金玩成打新股，这届基民赚了多少？】在新发基金成为市场关注热点时，界面新闻统计发现，今年上半年发行的多只百亿级新基金，已经在第二季度遭遇到了大额赎回。

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图：截止6月30日，净赎回的基金TOP20排行榜数据来源：wind 界面新闻研究部整理
如上图所示，截止6月30日，今年上半年呈现净赎回状态的TOP20排行榜中，有12只均为今年新发行的基金，其中不乏明星爆款基金。
以易方达研究精选为例，该基金在2月19日认购时，发行份额为165.89亿份，但截止6月30日，被赎回了74.36亿份。 Wind数据显示，截止8月20日，该基金份额为101.09亿份。

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再以广发价值优势为例，该基金2月27日认购时，发行份额为98.21亿份，但截止6月30日，被赎回了54.52亿份。 Wind数据显示，截止8月20日，该基金份额为53.02亿份。
“基民们普遍缺乏长期持有的投资理念，喜欢赚一把就跑，这也是为什么基金赚钱基民不赚钱的原因。 ”有公募机构理财师表示，“很多基民都是买到一只明星基金，赚了10%-20%左右就抛售，然后再去追逐下一只爆款基金。 ”
“赎旧买新” ，这导致新发基金的规模越来越大。 Wind数据显示，今年进入3月份以来，基金数量和发行份额均保持在历史高位。 3月份，新发基金为108只，发行总份额委1028.96亿份。而随着市场行情的火爆， 7月份新发基金数量为78只，发行份额为3627.27亿份。
基金数量变少，但单只基金的规模却迅速扩大。每只基金的平均发行份额从3月份的9.53亿份一路上涨至8月份的60.89亿份，扩大了六倍多。

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图：今年以来，单只基金份额逐渐扩大数据来源：wind
界面新闻采访人员了解到，基民们“赎旧买新”的行为，在业内被称为“搬沙子” ，是行业内人尽皆知的套路了。
“这一方面自然是基金销售机构的“功劳” 。基金销售机构定位于“卖基金” ，其收入来源包括认购费、赎回费和尾佣（管理费分成），取决于销售流量，而不是投资者的财富增量。 ”上述公募理财师表示。
举个例子，客户一笔钱投进来，赚了几个点就要他赎回，按照新基金平均三个月的建仓期，一年可以滚动四次。假设每次建仓期客户可以赚5% ，那么一年下来理论上也有20% ，但是，别忘记了还有高额的认购费和赎回费。
认购费1.2% ，赎回费0.5% ，每滚动一次，销售机构可以赚1.7% ，一年下来销售机构就赚了6.8% ，这6.8个点，可是羊毛出在羊身上，所以客户最终其实也只有10%左右的收益落袋。