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阿里|阿里巴巴核心商业依然是“印钞机”但用户增长不容易

新浪科技
阿里巴巴的财报 ， 看起来似乎不错 。
昨日晚间 ， 阿里巴巴公布截至2020年6月30日的2021财年第一季度业绩 ， 报告显示 ， 阿里巴巴集团营收为1537.5亿元 ， 同比增长34% ， 非美国通用会计准则下净利润达394.7亿元 ， 同比增长28% 。
阿里|阿里巴巴核心商业依然是“印钞机”但用户增长不容易
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不过 ， 尽管本季度阿里巴巴营收再次突破1500亿元 ， 逼近疫情前的历史峰值 ， 但其同比增速仍为近三年来的最低水平——如果不算上一季度疫情影响之下的22% ， 但考虑到今年上半年网络实物零售额虽有14.3%的同比增长 ， 却仍为历史新低 ， 阿里巴巴能有34%的涨幅实属不易——本季度京东净营收同比增长33.8% ， 两者基本一致；“富养的女儿”阿里大文娱虽然亏损继续收窄 ， 但营收增速依旧不高 ， 而9%的营收同比增长还有一部分来自于自研线上游戏业务 ， 此前这部分收入划归在创新业务及其他分部 。
但不论怎样 ， 在阿里巴巴董事局主席兼CEO张勇所说的“不同寻常的时期” ， 信心最宝贵 ， “稳”字更重要 。
营收增速放缓
对于像阿里巴巴这样体量巨大的公司而言 ， 一时一刻的增长不难 ， 难的是持续增长 ， 且增速线始终上扬 。
财报显示 ， 阿里巴巴本季度营收为1537.51亿元 ， 同比增长34% ， 市场预期1480.55亿元；净利润为464.37亿元 ， 按非美国通用会计准则计算 ， 净利润为394.74亿元 ， 同比增长28% 。
横向对比阿里巴巴近三年的财报 ， 本季度营收位居第二 ， 仅次于2020财年第三季度 ， 也就是自然年2019年第四季度 ， 但如果将时间轴拉长 ， 其营收增速依然在持续放缓 。
不过 ， 对比其他互联网公司 ， 阿里巴巴的营收增速依然领先——京东是33.8% ， 基本持平 ， 腾讯是29% ， 而百度不仅没上涨 ， 反而降了1% 。
核心商业复苏
目前 ， 阿里巴巴的业务主要分为四大板块 ， 分别是淘宝、天猫、菜鸟、饿了么、盒马鲜生、Lazada等所在的核心商业 ， 阿里云 ， 阿里文娱以及包括高德地图、钉钉、天猫精灵在内的创新业务 。
核心商业是营收贡献的绝对主力——本季度营收1333.2亿元 ， 占总营收的86.7% ， 同比增长34% ， 与大盘保持一致 。 经调整EBITA为512.4亿元 ， 折算后相当于每天赚5.6亿元 ， 旗舰名副其实 。 阿里巴巴集团首席财务官武卫也提到 ， 公司新财年的开局非常强劲 ， 中国核心商业业务已全面恢复到疫情前的水平 。
尽管经调整EBITA在增长 ， 但经调整EBITA利润率却在下降——本季度为38% ， 去年同期为41% 。 也就是说 ， 费率出现下调而利润在上升 ， 无论对于商家还是平台 ， 都各有利好 。
本地生活获协同红利
核心商业分为六大板块：中国零售商业、中国批发商业、跨境及全球零售商业、跨境及全球批发商业、菜鸟物流服务、本地生活服务 。 中国零售商业是重中之重 ， 本季度营收1013元 ， 同比增长34% ， 占核心商业收入的76%；跨境及全球零售商业营收70亿 ， 占核心商业收入的5.3% 。 零售业务撑起了阿里巴巴核心商业超八成的营收 。 中国批发商业、跨境及全球批发商业营收分别为35亿和32亿 ， 共占核心商业营收的5% 。
菜鸟物流服务和本地生活服务应该是受疫情冲击较大的业务 ， 而随着疫情防控进入常态化 ， 其情况正在持续改善 。 菜鸟本季度营收为77亿元 ， 同比增长54%；而本地生活服务营收超71亿元 ， 同比增长15% ， 阿里巴巴将其归结于单均价值的上升 。 作为对比 ， 上一季度其营收为48.41亿元 ， 同比下降8％ 。 业绩报告中还称 ， 饿了么GMV于4月出现正增长 。 而支付宝向数字生活开放平台方向做出的升级 ， 对本地生活服务而言更是不小的流量红利 ， 这表现在商家与用户两端：截至2020年6月30日 ， 饿了么注册商家数量同比增长30% ， 此外 ， 本季度餐饮外卖新增消费者中约有45%来自支付宝 ， 经济体协同的效应可见一斑 。


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