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地产情报站|半年报 | 时代中国欠债近千亿，年度销售目标完成不到四成

地产情报站|半年报 | 时代中国欠债近千亿，年度销售目标完成不到四成

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2020年上半年的疫情让不少房企都现了“原形” 。 近日 ， 各大房企的半年报开始陆续发布 ， 及格线似乎都成了奢望 。 作为百强房企之一 ， 时代中国的半年业绩有点让人心疼：2020年上半年累计实现合同销售金额约325.66亿元 ， 仅为年度销售目标的39.57% 。


是后期发力 ， 还是自此萎靡？还得看下半年的市场反馈 。
毕竟 ， 时代中国董事会主席、行政总裁兼执行董事岑钊雄在答记者问时表现得很乐观 ， 并称时代中国有信心完成年度销售目标 。
岑总 ， 好坚强 。
01 着重押宝珠三角作为一家百强房企 ， 时代中国还是有些料的 。
2019年9月 ， 时代中国曾传出过强制员工卖房 ， 达不到目标就会被裁员的小道新闻 。 公司随后进行了回应 ， 说那只是各大房企之间通行的营销手段 ， 公司只是号召员工宣传、推荐公司的项目信息 ， 绝对没有下达硬性指标 ， “这属于误读夸大” 。
从时代中国当初发布的2019年报来看 ， 全年销售额为783.6亿元 ， 超过2019年度业绩目标的104.48% ， 虽距离千亿房企还有一定距离 ， 但成绩也算不错 。 值得注意的是 ， 2019年时代中国通过招拍挂、城市更新、收并购等方式 ， 合计纳储28幅地块 ， 拿地成本约为234亿元 ， 同比增长90.24% 。
迈入2020年 ， 他们的拿地速度依旧不减 。 年初 ， 时代中国曾表示 ， 今年将拿出250亿元至300亿元购置土地 。 仅在7月份 ， 他们就三次出手 ， 接连拍下广州南沙黄阁大塘村地块、广州黄埔科学城两宗地块 ， 以及佛山千灯湖地块 ， 总计166.34亿元 。 据媒体不完全统计 ， 时代中国2020年的“土拍目标”已经提前达成 。
8月17日晚间 ， 时代中国公布了上半年的业绩报告 ， 期间实现合同销售额325.66亿元 ， 同比增长4.3% ， 完成年度销售目标的39.57% 。 从营业额来看 ， 上半年集团收入149.25亿元 ， 同比下降6.4%；归母净利润为15.37亿元 ， 同比减少3.6%；核心净利润18.30亿元 ， 同比增长1.3% 。
但从上半年的业绩来看 ， 成绩不佳是肯定的了 。
虽然董事长岑钊雄表现得很乐观 ， 但市场给出的反应 ， 并没有想象的那么乐观 。 8月17日晚间公布半年报后 ， 时代中国控股（01233.HK）股价一路低走 ， 从K线走势中能看出来 ， 8月17日是一个明显的分水岭 。

截至8月20日收盘 ， 时代中国报12.42港元 ， 下跌1.74% 。
标普全球评级今天表示 ， 虽然时代中国由于上半年的盈利停滞不前而暂时承压 ， 但对公司未来两到三年的增长前景影响不大 。 标普表示 ， 时代中国在粤港澳大湾区的布局 ， 决定了时代中国的强势盈利劲头将继续 ， 甚至可能会加速 。
截至2020年6月30日 ， 时代中国拥有130个处在不同阶段的项目 ， 其中121个项目位于广东省主要城市 ， 另外有5个项目位于长沙市 ， 1个项目位于武汉市 ， 2个项目位于成都市 ， 1个项目位于杭州市 。
时代中国的发展中心就在珠三角这一带了 ， 未来公司能否扭转乾坤 ， 全看珠三角的布局 。
02 千亿负债压力大在千亿房企这条路上 ， 时代中国还在继续奋进 。
2018年 ， 时代中国曾提出最晚在2020年实现千亿目标 。 当然 ， 岑钊雄的话也没说绝 ， “目前看来在我们内部1000亿已经不是一个很重要的目标 ， 因为我们相信它很快就会实现 ， 今年不能实现 ， 明年也会实现” 。
到了2020年 ， 岑钊雄对于千亿的目标已经不再提及 ， 今年他们的销售目标定在了823亿元 。
虽然销售额没有达到千亿水平 ， 但在负债水平上 ， 时代中国差不多已经完成了这个“千亿目标” 。 半年报显示 ， 截至2020年上半年 ， 时代中国流动负债总额为997.7亿元 ， 较2019年末880.02亿元的流动负债总额 ， 提高了117.73亿元 。
而同花顺iFinD数据显示 ， 截至2020年6月30日 ， 时代中国负债合计1371.10亿元 ， 其中短期借款253.67亿元 。
时代中国首席财务官牛霁旻表示 ， 今年上半年 ， 时代中国净负债比率为71% ， 现金及银行结余总额为345.33亿元 ， 较去年底增加17.9% ， 且是短期负债的1.4倍 。 其中 ， 一年内到期的短债为241亿元 ， 占比41% 。
拆了东墙补西墙 ， 借了新债还旧债 ， 在房企里十分常见 ， 尤其是在各大房企偿债高峰期到来的2020年 ， 时代中国同样是动作频频 。 在2月至3月期间 ， 时代中国先后发行了两次公司债券 ， 总计38.15亿元 ， 全部用来归还2020年到期的债务 。
2020年 ， 时代中国将迎来约160亿的到期债务 ， 身上的担子可不轻 。
发债融资 ， 借新还旧 ， 虽然能解决一时的问题 ， 却改变不了长远的发展 ， 尤其是在这个房企都开始讲现金流的年代 。 时代中国口袋里的现金 ， 实在是太少了 。 据腾讯房产统计 ， 从2017年至2019年 ， 时代中国的投资现金流分别为-84.96亿元、-70.79亿元、-142.42亿元 ， 亏损年年有 ， 年年都很多 。


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